中信证券指出,当前政策已经明显趋松,看好地产行业龙头公司。透过对2007年以来地产板块行业龙头股价运行规律的分析,我们注意到,决定板块走势的关键是政策趋势,衡量趋势的关键是按揭利率。政策偏松阶段,龙头单季平均跑赢大盘10.4%,按揭利率下降的季度,龙头单季跑赢8.4%,远胜于其他时间。我们相信,2020年一季度再次迎来一个政策趋松阶段,这个阶段目前来看会长于2019年初,但短于2014年-2015年。我们看好地产行业龙头的表现,推荐万科A(万科企业),保利地产,招商蛇口,金地集团,龙湖集团,世茂房地产,中南建设,旭辉控股集团等。