我国居民储蓄规模庞大，大量资金通过银行存款参与间接融资，在当前条件下一方面收益有限，另一方面在投资风格上也偏于保守，与国家经济结构转型的大环境不太适应。因此，在有效控制风险的基础上，鼓励居民将储蓄进行多元化投资是必要的。

　　不过，鼓励居民储蓄进入股市的话虽然讲了多年，但效果并不明显，这其中的原因很值得研究。首先，虽然我国居民储蓄余额排名世界第一，达到52万亿元左右，但因为人口众多，平均下来也就每人4万元左右，再考虑到储蓄分布上的“二八”特征，真正手握大笔储蓄的人士，往往已经进行了多元化投资。因此，鼓励居民储蓄进入股市，看似简单，但由于它受到各种内生性条件的制约，真正做起来还有一定的难度。

　　其次，让储蓄进入股市，还需要有外部条件的配合，这就是股市的表现要好，让储蓄资金进股市以后，能够取得明显高于储蓄的收益。事实上，这几年来股市总体表现平平，普通投资者赚钱不易，这既影响了投资者的信心，也抑制了储蓄资金的入市积极性。如果不能有效地解决这个问题，鼓励储蓄资金进入股市只能是一句空话。人们注意到，这次银保监会出台的文件中，提到要推动居民储蓄资金通过机构化投资的渠道进入股市，实际上就是希望大家来买基金等产品。这是一个高招。近几年来，随着市场的演变，机构化投资崭露头角，其收益水平明显超出市场平均水平，这就为居民储蓄进入股市提供了可靠的路径。最近每每出现的“爆款”基金现象，客观上也说明了这一点。应该说，在以往市场还不那么规范、震荡很大的情况下，机构投资者的专业化优势的确没有得到发挥。但这几年的情况有所改变，机构投资者的竞争力逐渐体现了出来。但问题也在于，这种竞争力还需要经过较长时间的检验，而如何维护投资者利益的问题，仍需要在一个更高的层面得到推进。也只有这样，居民储蓄资金才会不请自到，源源不断地流入股市。

　　还有，要鼓励居民储蓄进入股市，也需要有一定的政策支持。现在储蓄利息是免税的，而投资者从上市公司所获取的红利则是要征收20%的所得税(根据持股期限长短可以有所减免)。其实红利本身就是公司的税后利润，现在既然鼓励居民储蓄进股市，红利税是否可以全部取消呢？此外，现在的股票开户上一般都安排了各种风控手续，其中有的是必要的，但也存在局部流程过于繁琐的现象。这也许只是一些枝节问题，如果能够得到解决，就更能够扫清储蓄资金进入股市的障碍，为市场迎来更多增量资金，不仅支持了经济建设与转型，也让投资者更多地分享到了经济增长的成果。