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发表于 2020-01-15 04:31:44 股吧网页版
“88魔咒”失灵?操盘手高仓赶搭春躁行情 基金加仓“多点开花”
来源:21世纪经济报道

  春躁行情之下,机构投资者“上车”热情高涨。

  来自多家券商研报的信息显示,目前公募股票型基金的平均仓位超90%,偏股混合型基金仓位也处在历史较高位置。而在去年底私募的股票策略基金平均仓位就达到了77.01%,为去年全年最高点。

  一直以来,A股有一个“88魔咒”,即当偏股型基金的基金仓位达到88%或以上时,A股将会见顶回落。此次会否应验?

  21世纪经济报道采访了解到,对于接下来的市场风险,基金经理们看法不太一致,认为风险不大的继续保持高仓位,认为风险较大的已开始减仓。

  高仓运转

  “近期A股市场的走势比较强劲,春季攻势愈演愈烈,所以基金仓位较高是正常现象,这反映了机构对于后市的看法比较乐观。”1月14日,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

  来自天风证券基金风格配置监控的周报显示,截至2020年1月10 日,普通股票型基金仓位中位数为 90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为 87.3%。其它券商数据也显示了类似的基金高仓位数据。国金证券1月13日公布的量化分析数据显示,股票型基金整体突破九成仓位。

  事实上,从去年11月中旬以来,公募就一直维持在高仓位,当时普通股票基金仓位已在88%左右,12月末突破90%,2020年1月上旬保持九成以上仓位。不过,至少在这两个月,“88魔咒”并未出现。

  不过,在市场攻势越发强劲的此时,基金经理们将做出什么选择?

  “我观察到的情况是,公募基金整体仓位确实比较高。我目前保持的是中高仓位,不过仓位一直都比较稳定,没有频繁地去做仓位择时。”1月14日,一位深圳的基金经理向记者表示。

  “其实过去好长一段时间以来,越来越多的基金不怎么做择时了,所以公募基金维持较高仓位也挺正常。”上述深圳基金经理说。

  一位去年的绩优基金经理也表示,“目前公募基金的仓位普遍比较高。市场没有大的风险,增量资金在进场,政策也有利好。”

  杨德龙表示,“88魔咒”主要是指基金的仓位较高后,短期加仓的空间不大,可能会影响到短期市场的走势,但“88魔咒”不一定意味着市场就会跌。有时基金88%仓位出现之后,市场还会继续上攻,即使出现回调,也是阶段性的回调。

  事实上,2020年的爆款基金特别多。比如,1月13日有三只新基金“一日售罄”,总共募集了近170亿元;1月8日,交银施罗德内核驱动一天募集了540多亿元。

  “爆款基金频频出现,显示投资者入场意愿非常强烈。”杨德龙说。

  无独有偶,从去年底开始,私募仓位也处在较高位置。来自私募排排网的数据显示,2019年12月31日,股票策略私募基金平均仓位就已达到77.01%,为2019年全年最高点。

  不过,百亿私募则呈现另一番景象。数据显示,截至2019年12月31日,百亿私募仓位指数为74.86%。而2019年百亿私募的最高仓位是去年2月1日的83.12%。这意味着,目前百亿私募的仓位较去年最高时下降了近10个点。

  而私募基金经理们的做法也各不同。

  泉泓私募基金总经理李科杰表示,“近期市场在好转,明显活跃。这个时候机构的加仓是正常的,有时这是一个相互作用的过程:行情好了,加仓;加仓了,行情好。”

  不过,李科杰采取了逆向操作:“我们在上涨时,会卖出,因此,现在仓位比3000点之下时会轻一点。”

  上德谷投资董事长赵立松也表示,“我们现在产品都已经降仓位了,降到三成仓位,原来是六成仓位,降得还是比较多。从短期看,A股风险还是比较大,所以春节前不宜持仓过高。这一段时间,我们是逐步减仓,没有再加仓。”

  “锦洋基金目前仓位9成。”锦洋基金合伙人徐景辉说,“近期如果有风险因素出现的话会减仓。由于春节长假较长,不确定性较大,建议减仓过节。”

  加仓多点开花

  来自天风证券的数据显示,最近两个月,在公募基金配置中,大盘仓位下降,小盘仓位上升。

  以普通股票型基金为例,2019年11月15日的小盘仓位为31.40%,随后波浪式前进,到2020年1月10日,小盘仓位上升为37.10%;而大盘仓位则由2019年11月15日的57.10%,降至2020年1月10日的53.40%。

  在配置具体的行业方向上,以中信一级行业分类作为股票行业划分为依据,截至2020年1月10日,公募基金在医药、食品饮料、银行、非银金融、电子元器件、计算机等行业有着较高的配置权重。

  记者采访的多位基金经理表示,2020年A股是结构性行情,普遍看好科技、消费、医疗股。

  “从板块涨跌幅来看,现在还是科技方向比较火,TMT、新能源汽车等涨幅居前,总的来说还是延续了四季度的风格。” 一位权益类基金经理表示。

  一位基金经理表示,短期来看,由于消费品、医疗服务行业和科技股等板块年初以来已经表现较为充分,而安全边际相对坚实、涨幅较小、远期估值修复可期的方向,如银行、地产、部分高股息的周期国企龙头等性价比会突出一些。不过,长期来看,依然是代表未来经济转型方向的领域,如消费、服务业、互联网、先进制造等有更多的投资机会。

  赵立松表示,“未来,我们还是要看好新能源汽车和科技类的个股。这些股票还是有绝对收益,另外,我们对白马股密切关注,等回落到合理价位的时候会介入。”

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发表于 2020-01-15 07:29:49
88魔咒从未失灵
发表于 2020-01-15 07:26:34
基金满仓,换个说法就是:基金没有剩余资金拉升股价。所以跌很正常,多翻空嘛!
发表于 2020-01-15 07:25:15
国内基金坚决不买
发表于 2020-01-15 07:26:34
基金满仓,换个说法就是:基金没有剩余资金拉升股价。所以跌很正常,多翻空嘛!
发表于 2020-01-15 07:29:49
88魔咒从未失灵
发表于 2020-01-15 07:31:30
今年私募春节不放假
发表于 2020-01-15 07:39:24
基金88, 无力抬轿, 高位必跌。
只是时间!
发表于 2020-01-15 07:40:54
魔咒不会失灵!客观规律
发表于 2020-01-15 07:44:38
机构没钱了,大家快砸。让机构变大韭菜。
发表于 2020-01-15 07:50:18
风险来了快
发表于 2020-01-15 07:52:22
钱又要叫外资抽走了
发表于 2020-01-15 08:10:41
我空仓,静等
发表于 2020-01-15 08:11:01
什么魔咒
发表于 2020-01-15 08:30:14
个个都满仓等外资拉升
发表于 2020-01-15 08:48:31
狙击长脚 :
个个都满仓等外资拉升
真正的外资不在这里面,而在各个行业龙头里面,以后对标在岸股指期货的标的,外资在乎的是增长带来的收益,而不是概念什么的,
发表于 2020-01-15 08:53:08
好像大v和散户比机构还聪明,都空仓看跌,机构有钱,会让指数下来吗?
发表于 2020-01-15 09:09:06
石穿啊 :
我空仓,静等
所以你就是韭菜命
发表于 2020-01-15 11:31:24
信口开河
发表于 2020-01-15 15:10:01
接着骗,你看我会买不
发表于 2020-01-15 17:37:47
你是操盘手?????????????
发表于 2020-01-15 18:20:07
连司机都坐到乘客座位上了,谁来开车呢?
发表于 2020-01-15 22:01:52
机构都在赌降息,都是赌徒心理,成与不成利率一样的!
发表于 2020-01-16 01:22:17
下跌是给机会以更低估的价格,买进更多的优质公司筹码,机构它卖它卖的,我买我的,股票投资无需看机构脸色。无视一切,长线持有,战胜市场。
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