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发表于 2020-01-14 00:09:40 股吧网页版
今年A股不会差!资管巨头:短期关注集中度提升的周期行业 长期看好三大板块
来源:券商中国


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  2019年,A股市场表现优异,沪深300指数涨幅超过30%,消费和科技成为最为亮丽的风景线。对2020年A股怎么看?在内资买方还略显犹豫的当下,富达国际——这家知名国际资管机构旗帜鲜明地表达了自己的乐观看法。

  日前,富达国际在上海就新年市场展望举办媒体会,该公司中国区股票投资主管、基金经理周文群在会上分析了新年A股市场,她认为,2020年全球经济有望短期复苏,中国经济持续结构改善,增长将更加稳定,而高质量增长、金融市场改革开放、利率下降利好股市估值修复。在具体策略上,周文群短期看好有集中度的周期板块,长期持续看好高端制造、消费升级和科技自主可控这三大板块。

  中国宏观环境稳定利好股市

  2019年,全球经济增长放缓,各国央行政策逐渐转向宽松。进入2020年,在全球经济仍然面临下行压力的背景下,富达国际预计中国经济仍将维持当前增速,经济结构在增速趋稳的态势中得到优化。随着谈判接近达成阶段性成果,这将有利于市场信心的恢复及投资气氛的提振。此外,外资持续流入中国市场的总体趋势不变,从资金面上对市场形成支撑。

  周文群对2020年A股市场持较为乐观的看法。从宏观经济来看,过去几年中国经历了去杠杆、去产能的转型过程,经济增长从高位下调,这对A股构成了一定压力。而随着GDP每年5-6%的中高速成长成为新常态,未来五至十年宏观环境对A股市场的负面影响预计将逐渐消退,相对平稳的市场环境有利于投资者寻求超额收益。

  “我们根据中国人口、科技发展水平以及资本支出水平测算的中国长期经济增长率大概在5-6%的水平,现在已经比较接近这一长期增长率。一旦接近这个长期增长率,经济本身向下的动力就会比较小,波动性也会大幅降低,所以我觉得经济下滑未来对A股市场所带来的负面影响会减少。”她指出。

  具体来说,国内经济正在经历从量变到质变的过程,消费对经济的贡献逐步提升,消费的属性相对稳定、内生性很强,因此在消费比重大幅提升的状态下,中国经济的增长也会更稳定。此外,人口素质红利、货币效率提升也都将助力中国经济的稳定。

  周文群还特别分析了中国的深化改革进程。“去年金融业对此感受很深,金融行业开放力度在加大。比如外资投资A股的限制在进一步减少,包括QFII、RQFII投资限额取消,沪港通、深港通额度提升,以及对于对冲工具限制的减少,当然最重要的是科创板设立起到了里程碑作用,试点了注册制等重要市场机制。今年我们预计制度改革还会继续,新版证券法公布后,明确提出注册制有望今年全面推行,新版投资证券法还在投资者保护、信息披露以及提高违法成本三方面做出了重大改进,这都有利于吸引外资进入市场。”

  短期关注集中度提升的周期行业,持续看好三大板块

  在A股投资方向上,周文群短期看好有集中度提升的周期行业。

  “短期我比较看好受益于经济周期复苏的板块,特别是一些有份额提升的板块,包括建材。今年我们看到的周期类的复苏可能还是一个比较短期的过程,这样的状态下份额提升就尤其重要,我们有很多周期类的板块还是很分散的,龙头企业市场占有率不高。如果份额提升,尽管板块增长可能比较有限,但个股增长会非常明显。另一个短期复苏板块是制造类板块,我们看到资本支出已经经历了两年下滑,相信随着今年外围环境改善以及内部增速企稳,资本支出周期会开启,这比较利于制造类板块。最后可选消费有一定提升,以上是三个短期比较看好的板块。”周文群指出。

  长期来说,她持续看好三大板块,包括高端制造业,消费升级相关板块,以及自主可控的科技行业。不过目前自主可控概念的科技行业近来上涨太快,可能短期由于估值太高吸引力有限,但是长期来看仍有较大发展空间。

  过去几年A股的白马股股价整体有了较大幅度上涨,一些投资者这一领域担心估值已经过高。谈到这个问题,周文群认为一些消费类板块,特别是有品牌溢价能力、有进入壁垒的消费类板块整体估值还是在20到30倍水平,与海外可比公司及其自身盈利增速相比仍处于合理状态。与此同时,一些经历炒作的主题概念股有些估值确实是偏高的。她认为自下而上的选股能力在今后的投资中会更加重要。

  富达国际是全球知名资管公司,截至去年三季度末,公司在亚太、欧洲、中东和南美洲地区为超过240万客户提供服务,旗下客户总资产达4193亿美元。

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发表于 2020-01-14 05:40:47
已经如此差了,如论跌幅,肯定不会最差,可论涨幅呢?好意思说。
发表于 2020-01-14 05:04:16
周期股大多是关于国泰民生的股票,企业生产的产品是社会最基本需要的东西,没有这些周期股,就难以支撑社会正常向前发展。任正非就是深懂“周期哲理学”的学者。所以他在,1G,2G,3G,4G网络时代的周期哲理的数据异变之上,创新了更上层的5G。这5G,就是他明智,只有在青出于蓝而胜于蓝的周期性基石上,理性运用智慧指导集团才能攻略更上层的科技创新。文中所讲中国股市中各式各样的周期性股票,是支撑社会正常前进的基础,这个基础必须也要很好发展。股市中的这些各行业的周期性基础企业也要他们更上一台阶,才能引领企业去更好的向前发展创新。
发表于 2020-01-14 06:59:06
水泥调整到位,2020建筑水泥大牛年
发表于 2020-01-14 06:09:14
唉股就是不差钱
发表于 2020-01-14 05:04:16
周期股大多是关于国泰民生的股票,企业生产的产品是社会最基本需要的东西,没有这些周期股,就难以支撑社会正常向前发展。任正非就是深懂“周期哲理学”的学者。所以他在,1G,2G,3G,4G网络时代的周期哲理的数据异变之上,创新了更上层的5G。这5G,就是他明智,只有在青出于蓝而胜于蓝的周期性基石上,理性运用智慧指导集团才能攻略更上层的科技创新。文中所讲中国股市中各式各样的周期性股票,是支撑社会正常前进的基础,这个基础必须也要很好发展。股市中的这些各行业的周期性基础企业也要他们更上一台阶,才能引领企业去更好的向前发展创新。
发表于 2020-01-14 05:40:47
已经如此差了,如论跌幅,肯定不会最差,可论涨幅呢?好意思说。
发表于 2020-01-14 06:09:14
唉股就是不差钱
发表于 2020-01-14 06:59:06
水泥调整到位,2020建筑水泥大牛年
发表于 2020-01-14 07:31:02
烟波渔徒 :
已经如此差了,如论跌幅,肯定不会最差,可论涨幅呢?好意思说。
这两个月账户新高了,怎么会差
发表于 2020-01-14 07:39:04
股友KnOCAB :
这两个月账户新高了,怎么会差
又把工资转进去了?
发表于 2020-01-14 07:41:43
应流股份高端产品引领世界
发表于 2020-01-14 07:43:17
看好
发表于 2020-01-14 07:59:58
观点一致
发表于 2020-01-14 08:07:42
建仓需要分批,不能冲动,低吸才有大肉
发表于 2020-01-14 08:13:03
长春亚泰,有医药、水泥、投资等,是东北证券第一大股东,国资才持9个点,水泥矿持的市场价值是2100亿,牛散万忠波要举牌啦
发表于 2020-01-14 08:14:16
每年一波的春季摘帽行情又将展开!!!
2018年至2019年涨2倍以上的ST股票有20来只,最高的ST宝鼎摘帽后涨了9倍!
今年春季摘帽行情时能有多少只ST涨2倍以上,最高摘帽后涨幅的会是几倍?
ST安泰1.50--4.50元
ST新能2.79--7.16元
ST哈空2.67--7.15元
ST圣莱4.50--13.21元
ST大唐4.84--19.29元
ST凡谷3.53--27.16元
ST宝鼎3.76--30.97元
ST船舶9.10--31.60元
ST东海洋
ST毅昌
ST创兴
ST百花
ST电能
ST津滨
ST天雁
ST安凯
ST罗普
。。。。。。
发表于 2020-01-14 08:44:23
依然没钱赚…………
发表于 2020-01-14 08:47:16
股市只是财富的再分配,能否赚钱关键是谁先进,谁跑得快而已!
发表于 2020-01-14 08:53:53
扯别的没用,我只认白酒!
发表于 2020-01-14 08:57:36
边吃边吐 :
又把工资转进去了?
你们太幽默了!
发表于 2020-01-14 09:06:48
还要你说,劳资两年前就看好今年的行情了!
发表于 2020-01-14 09:09:05
大概念我也知道,就是不知道是什么股票。
发表于 2020-01-14 09:13:53
边吃边吐 :
又把工资转进去了?
我一直都是比较大仓位,没有工资
发表于 2020-01-14 09:15:53
电功车的普级看好汽车报废板块!
发表于 2020-01-14 09:28:38
是不搞“常态化”大扩容了吗,但愿如此吧
发表于 2020-01-14 09:44:21
多发了
发表于 2020-01-14 09:50:58
今年A股不会差,6124点指日可待!
发表于 2020-01-14 09:56:11
看好燃油汽车报废板块!
发表于 2020-01-14 10:14:38
券商航母如此牛B
发表于 2020-01-14 10:20:16
继续唱多。
发表于 2020-01-14 10:28:13
意思说你除了看好这些别的不看好啰,哈哈
发表于 2020-01-14 10:35:13
本想入市的,你这么一说,不敢买了
发表于 2020-01-14 10:38:17
忽悠人接盘
发表于 2020-01-14 10:54:27
今年最牛板块之一
物联网
物联网
物联网
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