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发表于 2019-12-04 06:38:03 股吧网页版
可转债承销惊现5%费率 投行比拼定价实力
来源:上海证券报 作者:徐蔚

  12月2日,A公司公告称拟通过可转债募集资金3.52亿元,而本次发行可转债的费用共计2035.52万元,其中,中信建投的承销及保荐费用就有1755万元。可转债发行中出现5%的承销费率。

  根据公告,在发行费用组成中,属于中信建投的承销及保荐费用有1755万元,律师费用有60万元,审计及验资费有50万元,另有170.52万元为发行手续费及推介宣等费用。

  如何看待一单项目付出1755万元的承销及保荐费用?该公司2019年1月至9月实现归母净利润337万元,而本次中信建投收取的承销及保荐费是其前三季度利润的5倍。

  有投行人士分析,收费高低与项目难度以及投行的议价能力有关,“投行在收费时主要考虑募资额、企业有无亮点、包销风险等。有些行业或公司难度比较大,投行要高价也很正常。有些投行服务好,收费相对也高。”

  同样是可转债,在今年4月中国核电的可转债发行中,承销费曾创下过“万三”的“地板价”。

  华南一家券商投行人士表示,类似中国核电这样的大项目对投行来说比较有吸引力,因为是大央企,项目不愁卖,也几乎没什么风险。此外,承销大项目也能提高投行的承销规模排名和竞争力。而一些中小企业的项目,风险相对较大,“在赚取固定发行费用之时,券商还需要考虑包销所承担的市场风险。如果遇上行情低迷,会出现弃购现象,承销商包销风险陡增,背后隐藏的风险不容忽视。”

  沪上一大型券商的投行人士表示,要想收取高额的承销费,有自己的定价能力,投行必须为企业提供相应价值的专业建议和服务。

  收费差异的背后,实质上是投行发展方向的转变。资本市场改革正推动证券公司从“通道类中介”向“专业型投行”转型,增强专业服务水平,从而提高资源配置效率。

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发表于 2019-12-04 07:09:31
不就是华丰嘛,没人申购的
发表于 2019-12-04 07:17:37
做资本的赚钱真容易呀!
发表于 2019-12-04 07:53:57
情有可原 发了没了申 不就投行 借的钱。9出11归 才能不亏钱
发表于 2019-12-04 07:55:43
本来就缺钱,还增加那么多成本,一年利润才300多万,消化这些融资成本都要10年,是不是变相加大了购买人到期兑付的风险呢,这些机构只顾自己赚钱,不考虑企业的承受能力,也不考虑购买人的后期风险,没得责任心
发表于 2019-12-04 08:22:14
股友BoyDw5 :
本来就缺钱,还增加那么多成本,一年利润才300多万,消化这些融资成本都要10年,是不是变相加大了购买人到期兑付的风险呢,这些机构只顾自己赚钱,不考虑企业的承受能力,也不考虑购买人的后期风险,没得责任心
为什么不说这些垃圾企业为了套取资金不惜一切手段,哈哈。
发表于 2019-12-04 08:25:43
股友BoyDw5 :
本来就缺钱,还增加那么多成本,一年利润才300多万,消化这些融资成本都要10年,是不是变相加大了购买人到期兑付的风险呢,这些机构只顾自己赚钱,不考虑企业的承受能力,也不考虑购买人的后期风险,没得责任心
真黑!
发表于 2019-12-04 08:27:19
华锋,不申购!
发表于 2019-12-04 08:41:20
可转债你们也申购,服了,你朋友找你借钱你都各种借口,一家陌生的缺钱公司你居然抢着借!
发表于 2019-12-04 09:03:15
股友BoyDw5 :
本来就缺钱,还增加那么多成本,一年利润才300多万,消化这些融资成本都要10年,是不是变相加大了购买人到期兑付的风险呢,这些机构只顾自己赚钱,不考虑企业的承受能力,也不考虑购买人的后期风险,没得责任心
企业要钱不择手段见多了嘛,上市几家企业不是想套钱。机构要赚钱还要不要立场
发表于 2019-12-05 02:00:55
说明这家公司质地差
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