年关临近，考核时点来临。11月份，12家地方农商行在证监会网站上集中披露定向发行说明书(下称“说明书”)。其中，5家农商行的说明书不约而同地透露出农商行生存窘境：不良资产压力大，需要投资者出资购买不良资产。

　　在业内人士看来，中小银行之所以在年底紧锣密鼓进行定增，旨在通过此举化解不良资产、补充资本以摆脱多重困境，增加抗风险、服务实体经济能力。而通过定增顺道搭售不良资产，已成为多家农商行的标准动作。

　　光大证券银行业首席分析师王一峰对记者表示，相对而言，农商行体系风险水平总体偏高，潜在资产质量压力较大，抗风险能力较弱，在当前阶段，有必要进一步夯实资本，使得体系更加稳健。

　　11月29日，萍乡农商行披露的定向发行说明书显示，拟定向发行募集8亿元资金，其中，4亿元用于充实萍乡农商银行资本金，提高资本充足水平，增强抗风险能力；4亿元用于置换不良资产，提高萍乡农商银行资产创利能力，扩大经营规模，增强经济实力。

　　该行称，通过化解不良贷款7.7亿元，增资扩股4亿股，确保2019年末资本净额为12亿元，资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率均控制在11.5%左右。

　　鹰潭农商行11月22日披露的定向说明书显示，拟募集资金不超过4.5亿元。定向发行的价格为人民币1元/股，拟发行股份数量不超过4.5亿股，本次定向发行对象在认购股份的同时，每股另出资1元用于购买公司不良资产。

　　江西玉山农商行11月22日披露的定向发行说明书显示，本次拟发行股票总额为6000万股，预计募集资金总额为7260万元人民币。每股发行价格为1.21元。同时每股另出资0.79元用于认购公司不良资产。

　　广东翁源农商行11月8日披露的定向发行说明书显示，拟募集资金不超过1亿元，每股另出资1.3元购买公司不良资产。

　　安徽宿州农商行11月1日披露的定向发行说明书显示，拟募集资金4.8亿元，每股另出资0.5元购买不良资产。

　　上述定向发行均未确定发行对象。符合要求的原股东和满足监管条件的自然人投资者、境内非金融机构投资者、境内银行业金融机构和非银行金融机构投资者都可以进行认购。

　　王一峰认为，为保证地方区域性金融体系稳定，各地监管部门推动压实股东责任，强调了股权损失吸收能力。在此情形下，较大规模的“补血”计划有序展开，越来越多的中小银行将通过增资扩股来提升资本充足率水平，增强抗风险能力。同时，较高的资本充足率水平也有助于这些机构增加信贷投放，提升对本地经济的服务能力。