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发表于 2019-10-23 16:35:27 股吧网页版
广州万隆:震荡盘整 博弈结构短线反弹
来源:广州万隆

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  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡盘整,被动配置型板块技术休整,而主动型资金做多没有持续性。市场风险偏好仍未出现进攻信号,预计短期盘整为主。

  二、偏差分析

  从今天沪深股通早盘整体弱势流出的情况来看,表明在前两个交易日主动型资金逢低介入带动指数技术反弹之后,被动配置性质资金接力参与做多的意愿不强。另一方面,从近期主导多板块没有明显持续性特征的角度来看,也表明主动型资金仍是以技术博弈心态的角度参与为主。因此,我们认为,在市场合力做多左右侧信号没有出现之前,预计行情延续窄幅震荡盘整概率较大。

  9月中下旬以来的技术整理行情,主要由被动配置型资金持续流入支撑。因此,近期相对强势的被动配置方面板块,目前面临短线获利盘消化压力。但需要强调的是,由于被动配置型资金主要以中长线性质资金为主,因此在MSCI权重因子仍将调整、监管政策引导更多中长线资金进场意愿明确(鼓励发行权益类产品、鼓励保险增加投资)的角度来看,我们认为被动配置板块调整主要是基于技术性的,并不会形成中期主导空力量。

  整体上来看,当前行情处于被动配置型板块面临技术整理压力,以及主动型资金做多没有强持续性阶段。因此预计行情仍以震荡盘整表现为主。另一方面,需要强调的是,当前私募为代表的机构仓位仍处于近四个月以来低位水平。因此,我们认为被动配置型板块技术整理,并不会触发主动型资金持续离场,即大概率不会出现合力做空力量。在系统性风险有限的情况下,建议投资者逢低关注短线博弈机会为主。

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