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发表于 2019-10-23 08:37:48 股吧网页版
每天关店13家上热搜!“中国版ZARA”还能起死回生吗?
来源:东方财富研究中心 作者:丫丫

  号称“中国版Zara”的拉夏贝尔,最近有点凉。

  拉夏贝尔每天关店13家

  10月17日,拉夏贝尔发布公告称,其控股子公司杰克沃克持续亏损,无法继续经营,拟向法院申请破产清算。而在6个月之前,该公司刚卖掉旗下电商品牌七格格。

  此消息公布后,拉夏贝尔再次被推到舆论的风口。周二(10月22日),一则#拉夏贝尔每天关店13家#的消息登上微博热搜榜第二名,网友们纷纷讨论这家服装企业走下坡路的原因。

  大部分网友称,拉夏贝尔走到如今这一步是因为“衣服质量差,款式土,价格还卖的老高”;也有网友认为是“电商冲击”;还有网友表示“今年服装行业不景气”。

  作为首家在“港交所和上交所”两地上市的服装企业,拉夏贝尔也曾风光一时。在2017年A股上市之初,拉夏贝尔拥有各类网点9066个,但是今年上半年形势急转直下。

  根据拉夏贝尔此前发布的2019年中报,截至今年6月30日,拉夏贝尔境内零售网点的数量为6799个,半年锐减2470个,缩水27%,平均每天就有13家店铺关闭。

  与此同时,拉夏贝尔拉的营收也开始大幅缩水。数据显示,今年上半年公司总营收为39.51亿元,同比下降23.2%;净利润为-5.65亿元,同比下降333.9%。而在今年一季度,拉夏贝尔还盈利975万元。

  更令人吃惊的是,截至2019年6月30日,拉夏贝尔存货的账面价值依然达到21.6亿元,处于历史高位,其中库存商品价值就达到21.34亿元。

  拉夏贝尔市值缩水超八成

  从股价上看,目前在A股上市的拉夏贝尔早已跌破8.41元的发行价;市值也较2017年10月16日的162亿元峰值缩水84%,至如今的26亿元。

  港股市场上,拉夏贝尔的情况一样惨淡:目前股价较13.98港元的发行价跌超6倍;市值较2015年4月28日的83亿港股峰值缩水88%,至10亿港元。

  “断臂求生”,拉夏贝尔出租总部大楼

  面对公司业绩亏损和债务危机,拉夏贝尔创始人邢加兴曾在采访中表示,公司也将选择出售不动产来渡过难关。

  据了解,位于上海市闵行区的拉夏贝尔总部办公大楼目前已经贴出了对外招租的海报。这栋大楼刚刚投入使用一年多的时间。

  有分析指出,拉夏贝尔主要经营女装,但却在总部园区等基建项目上投入重金。2018年6月份,拉夏贝尔全资子公司上海微乐向银行申请最高不超过4.36亿元的贷款,抵押标的正是位于上海市闵行区的总部园区。

  也就是这一年,拉夏贝尔净利润首次出现亏损,亏损金额为1.99亿元。到了2019年,拉夏贝尔总部基地项目的账面价值达到5.58亿元,上半年公司净利润亏损扩大到5.65亿元。

  浙商证券研究所纺织服装首席分析师于健在接受采访时表示,“对于他们本身是一个重资产的情况下是比较难以接受的,所以会出现了关店、促销,包括这些这种所谓的这种断臂求生,都是它其实在降低自己的经营负担,但是这个时间可能会比较久。”

  内忧外患,拉夏贝尔前景黯然

  除了业绩难题,拉夏贝尔如今还面临着股权质押违约、诉讼缠身、引监管层注意等问题。

  8月6日,拉夏贝尔发布公告称,控股股东、实控人邢加兴质押给海通证券的公司有限售条件股份1.416亿股(均为A股股份)已低于最低履约保障比例,因未提前购回且未采取履约保障措施,已构成违约。而此前邢加兴先后进行了多次股权质押,累计质押公司股份1.42亿股,占其直接持有公司股份比例的99.81%。目前其质押违约问题依然未得到解决。

  8月17日,拉夏贝尔收到上海监管局警示函。上海监管局认为,拉夏贝尔2019年1月31日业绩预告中披露的2018年净利润与实际业绩存在较大差异,且未对业绩由盈转亏做出充分的风险提示,信息披露不准确、不充分、不完整。

  10月15日,四川省南部县人民法院对南部县美好家园房地产开发有限公司(以下简称“美好家园”)诉拉夏贝尔子公司成都乐微及成都拉夏的房屋租赁合同纠纷案作出判决,要求成都乐微在判决生效后十日内赔偿原告经济损失589.70万元,成都拉夏负连带清偿责任。对此,拉夏贝尔以一审判决在事实认定及法律适用方面存在错误,判决成都乐微需承担之赔偿金额过高为由,拟在法定期限内向四川省南充市中级人民法院提出上诉。

  展望未来,除了本身积攒了诸多问题,拉夏贝尔所在的大环境快时尚领域也不容乐观。今年9月29日,Forever 21宣布申请破产保护;马莎百货、New look在2018年相继退出中国市场;无印良品在中国五年降价11次也未能遏制在华业绩下滑的趋势……

  对此,著名经济学家宋清辉表示,“这些落败的快时尚品牌有共同的失败原因,那就是大多数的品牌都显得创新不足,千篇一律的样式使消费者彻底失去了信心”。因此,他认为拉夏贝尔除了“断臂”外,还需依靠企业自身的创新求变,来满足用户“随时、随地、随心的”的消费需求。

  纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄则强调,拉夏贝尔在追求创新的同时,还需要及时解决有暴雷风险的股东股票质押等自身问题。

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