10月15日，国元证券公布《2019年度配股公开发行证券预案》，拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，计划募资金额不超过55亿元。这是国元证券在今年4月16日公布终止发行可转债计划后，重新启动的再融资方案。

　　据统计，今年以来公布配股预案的上市券商包括招商证券、天风证券、山西证券、东吴证券和国元证券。其中，国元证券和山西证券均为先计划发行可转债，在可转债发行计划终止后，再启动了配股募资方案。

　　2018年4月3日，山西证券公布可转债预案，计划募资不超过30亿元。2018年10月17日，山西证券调整了可转债发行规模，将募资金额调减至不超过28亿元。但调减规模并未促使可转债顺利发行，2019年3月27日，山西证券发布终止发行可转债的公告。

　　国元证券2018年5月18日公布发行可转债的预案，计划募资不超过60亿元。但是审核情况并不乐观。2018年11月20日，国元证券公告称，证监会对国元证券公开发行可转换公司债券申请进行了审核，会议审核结果为暂缓表决。2019年4月16日，国元证券公布可转债发行计划终止，公告中提到“综合考虑审核期间资本市场情况和公司经营情况发生的变化，公司决定终止本次公开发行A股可转换公司债券事项”。

　　一位熟悉项目申报规则的券商人士介绍，根据证监会公布的《上市公司发行可转换为股票的公司债券核准》相关规则，主板(含中小企业板)上市公司发行可转债的条件包括：(一)最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；(二)本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%；(三)最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。这位券商人士解释：“第一点是比较常见的不符合持续发行条件的原因。”

　　据统计，今年发布配股计划的券商包括招商证券、天风证券、山西证券、东吴证券、国元证券，合计拟募资金额上限为410亿元，而去年推进配股计划的券商仅有国海证券和国信证券(2018年5月终止)，其中国海证券拟募资不超过50亿元，从数据上可以看出，配股正在成为年内券商募资渠道的新宠。

　　一位大型券商非银分析师认为，配股募资受募资时机和所属行业经营情况影响较大，在市场行情回暖时发行成功率较高。此外，由于证券行业十分依赖核心资本的扩张，在市场回暖、券商加速发展重资本业务的背景下，证券公司普遍有了更高的募资需求。

　　除了“变道”配股募资，还有券商转向了定增募资。中原证券早在2017年4月7日公布了发行可转债预案，但当年6月收到监管意见书，2018年1月16日公告称，公司收到证监会同意中止审查可转债发行的申请，中原证券发行可转债的计划暂时搁浅。2019年4月19日，中原证券重启再融资计划，转向定增募资，募资总额不超过55亿元。