随着全球超市巨头Costco在上海火爆开业且快速刷新中国零售业历史记录，其独特业务模式能否复制到中国无人零售产业与生鲜超市连锁机构等新零售业态，带动后者业务变革创造新的利润增长点，正成为众多涉足无人零售业与生鲜超市连锁机构股权投资的风险资本密切关注的新热点。

　　一位投资多家无人零售企业的创投机构负责人向记者直言，目前他们正在研究Costco业务模式复制到国内无人零售业与生鲜超市连锁机构的可操作性。

　　“不同于传统超市企业与零售门店商业模式，Costco不追求商品差价，而是通过收取会员费实现利润。而Costco给会员的最大实惠，就是商品量大，质优与低价。”他告诉记者。

　　在他看来，Costco这种独特业务模式背后，是其通过最大化压低商品价格给用户创造价格实惠，实现较低的获客成本与较高用户粘性，由此带动业务模式可持续性发展。

　　“我们通过Costco商品品类还发现，它在每款品类选择方面，只选择一两件深受用户欢迎的产品，由此既给被选中的品牌创造巨大销售利益，又让用户感受到最大实惠，自己也能获得相应的商品价差与会员费收入。”他指出。因此要将这种业务模式复制到无人零售机构与生鲜超市连锁企业，需要整个机构业务流程发生质变，首先在业务模式方面，企业盈利模式需从赚取商品价差模式转向靠收取会员费倾斜，其次在产品品类选择方面，企业要告别大而全的进货方式，转而向小而精转变，由此可能带来库存压力与资金周转压力双双减少，还有在热门产品选择方面，企业也需要精心挑选，因为Costco之所以在上海火爆开业，很大程度得益于其1498元茅台与37.9元烤鸡等特定热门产品吸引大量客流；最后在供应链管理方面，企业如何通过销售规模效应消化巨大的单个产品采购量，并在低价促销与收取会员费之间找到盈利平衡点，都需要企业精细化管理与精准的财务预算。如此无人零售企业与生鲜超市连锁机构也能获得较低获客成本与较高用户粘性，从而实现业务模式可持续性发展。

　　多位创投机构人士向记者坦言，尽管他们有意让所投资的无人零售机构与生鲜超市连锁机构借鉴Costco的业务模式优势，从而给自己找到新的利润增长点，但多数被投企业均表示要完全或部分复制Costco业务模式的难度不小。

　　“事实上，国内部分生鲜超市连锁机构也曾采取过会员制，也因此获得众多创投机构青睐，以为它能有效解决高获客成本与低客户粘性的问题。但事实上，当这些生鲜超市连锁超市周边出现竞争对手后，相应的客流就会自然流失，显然这不是能依靠会员制(甚至收取会员费采取量大低价促销)所能解决的经营问题。”一位长期跟踪研究国内无人零售业与生鲜超市连锁机构业态发展的创投机构投资总监向记者分析说，他甚至担心costco这种业务模式一旦复制到中国无人零售机构或生鲜超市连锁机构，很可能造成新一轮商品价格战，反而会拖累整个行业良性发展。

　　“这背后，是在互联网电商的持续冲击下，中国无人零售业与生鲜超市连锁机构依然面临高获客成本与低用户粘性的发展瓶颈，因此他们只能通过优化内部管理效率与赚取更高的商品差价利润，来对用户流失风险进行补贴。”他指出。

　　也有创投机构人士指出，中国无人零售企业与生鲜超市连锁机构要借鉴Costco业务模式优势以提升用户粘性并降低获客成本，从而实现业务模式可持续性发展，其实可以借助外部力量。

　　“不同于美国，当前中国大量金融机构都在积极渗透零售市场，反而可以帮助国内无人零售机构与生鲜超市连锁机构通过新的模式压低获客成本与提升用户粘性。”一位创投机构负责人向记者分析说，他近日一直在研究平安银行Costco联名信用卡的业务模式。具体而言，这张信用卡可以直接代替会员卡使用进入全球的Costco门店，且入门级金卡年费约300元/年，首年免年费，刷卡消费满6次则可减免次年年费。

　　在他看来，若无人零售机构与生鲜超市连锁机构能与金融机构开展合作，推出类似的金融服务，等于能让用户降低会员费支出同时，直接获取量大低价的消费优惠，进而降低前者的获客成本。

　　此外，令他颇感兴趣的是，这张信用卡还可享受大陆卖场内每月1%的返现及大陆卖场外0.5%的返现，以及享受免费眼镜清洁保养、视力验光听力检测、免费胎压检测及氮气填充服务等，通过这些增值服务，costco同样能借机提升用户粘性，吸引很多用户频繁光顾消费。

　　“我们花了一上午找了数百位在Costco购物的用户做了初步调查，发现通过办理平安银行costco信用卡的人并不少，占比几乎达到约17%，且不少用户到Costco购物超过两三回，主要原因是2019年9月30日及之前，平安银行Costco联名卡持卡人任意消费一笔可享有最高160元奖励优惠，这表明特定的优惠金融服务可以带动获客量激增同时，起到帮平台降低获客成本与提升用户粘性的作用。”这位创投机构负责人向记者透露。

　　“目前，我们正在积极推动无人零售企业与生鲜超市连锁机构加大与金融机构在这方面的合作，借助后者金融服务从而实现更低的获客成本与较高用户粘性。”他指出，但这种合作要取得成功，需要解决的问题不少，比如双方如何协商设定彼此的优惠促销力度，从而给双方都能实现更低获客成本；其次是金融机构如何针对企业不定期的热门产品低价销售活动采取相应的优惠金融服务，从而带动用户粘性提升；最后是金融机构能否根据这些特定的消费场景提供更差异化的增值型金融服务，从而吸引用户消费频率与金额双双上升，都考验双方的精细化运营能力与市场营销能力。

　　“其实，Costco在中国的火爆开业，给创投资本投资中国无人零售企业与生鲜超市连锁机构的最大启示，就是在电商冲击下，新零售要走一条差异化道路，必须找到最有效的触达用户以及持续激发用户消费频率提升的业务模式。如果失去了这个基础，任何新零售概念都会因为曲高和寡而昙花一现。”多位创投机构人士向记者指出。