今年“面值退市”正成为A股退市的一个新路径。按照沪深交易所相关上市管理规定，如果公司股价连续20个交易日收盘价低于1元，那么公司股票将会触及“面值退市”红线，交易所将对股票采取强制退市处理。

　　根据东方财富Choice数据显示，截至8月11日，沪深两市共有6只股票低于1元面值，包括*ST华信、*ST雏鹰、金亚科技、*ST华业、*ST大控、*ST欧浦。

　　其中，截至上一个交易日(8月9日)，*ST华信收盘价为0.78元/股，已连续15个交易日股价低于股票面值(1元)。如按照*ST股5%的涨幅限制计算，在接下来的5个交易日里，公司股价如果全部涨停，最终的价格必须依靠四舍五入才能约等于1元，可谓十分惊险。另外，*ST雏鹰连续20个交易日股票收盘价格低于面值，已于8月2日开市起停牌，深交所将于停牌起15个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。

　　“多数低价股是由于自身原因，涉嫌严重的违法违规行为，投资者用脚投票使得股价低于面值。”万博新经济研究院副院长刘哲在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　如是金融研究院宏观策略高级研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示，现今资本市场处于改革中，退市方式创新，部分低价股比往日更容易面临退市。

　　在刘哲看来，之前确实存在对壳资源过度关注，导致了一些低价股存在短期炒作的行为，但随着科创板上市制度的改革、IPO常态化、退市机制的不断完善，这种投机炒作的行为得到了一定遏制。

　　值得关注的是，5月份以来，“1元股”迅速扩容，根据东方财富Choice数据显示，5月1日，沪深两市“1元股”仅有18只，但截至8月11日，沪深两市“1元股”新增54只，已有72只。

　　对此，刘哲表示，未来对股票的选择需要更多的从价值投资的角度进行，区分造成低价的原因，判断公司的可持续发展能力，而不能简单的靠低价、壳资源等投机标准，试图博取短期收益。

　　“完善和落实市场的退市机制，有利于加强市场的新陈代谢，提高上市公司质量，优化资源配置，使得投资者更趋向于价值投资、理性投资，预计未来退市率还会进一步提升。”刘哲表示。

　　葛寿净认为，随着各类投资者保护举措的不断完善，例如完善民事赔偿机制、简化前置条件认定、区别对待退市整理期等，会更好的实现股市退市率与投资者索赔效率的同步提升，这也是A股市场的发展方向。

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