天作孽犹可怜，自作孽不可活。

　　美股的走势就是这句话最好的注释。

　　道指从高点到低点，短期内的暴跌达到1280点，跌幅逼近2008年金融危机时的跌势，全球资本市场也相应跟随，导致血流成河的景象。相比之下，A股的走势虽然无法独善其身，但是跌幅明显小于美股，2733点形成的单针探底，让上证指数一度重返2800点，难怪中国证监会副主席李超在新闻联播上说美国的极限战术对中国A股的打压已经趋于弱化，下跌之中A股的韧性正在张扬。

　　为什么？

　　原因之一是中国经济增速依然处在全球领先水平，发展潜力非常大；

　　原因之二是市场估值水平低，上证指数(综合)市盈率仅13倍，而美国三大指数平均市盈率超过20倍；

　　原因之三是股市杠杆水平大幅下降，自身风险明显释放，目前股市杠杆资金约1.2万亿元，较历史水平下降80%；

　　原因之四是市场情绪比较稳定，未出现明显恐慌情绪。

　　李超的判断水皮完全认可，不仅是水皮认可，市场其实已经用自己的走势做了证明。相比于年初的2440点，目前美国对于中国的打压有过之而无不及，外部环境更为恶化，一方面是特朗普宣布对3000亿中国商品拟从9月1日起征收10%的税，一方面是在特朗普的支持下美国财政部把中国列为“货币操纵国”，但是又能怎么样呢？每一次消息传出大跌的都是美股，而A股只是跟随而已，特朗普的做法首先是害美股，其次才是拖累我大A。

　　特朗普的一意孤行不仅表现对中国的极限施压上，甚至表现在对美联储的恐吓上。鲍威尔在特朗普的高压下无可奈何降息0.25个点，但是因为实在不甘心，所以又发表了鹰派的言论，甚至放出不否认加息可能的观点，正是鲍威尔的语无伦次导致了美股由升势转向跌势，道指从涨300点到下跌300点。美联储的独立性曾经是华尔街的骄傲，“蒙代尔三角不可能”也正是以美联储的所谓独立性为坐标的，但是现在这种独立性有可能被特朗普砸得粉碎，以至于美联储四位前主席格林斯潘、沃克尔、伯南克和耶伦联名发出公开信，呼吁捍卫美联储的独立性，保证美联储主席的人格不受威胁。事实上，即使在这次美国财政部指控中国为“货币操纵国”的闹剧中，特朗普也在摧毁财政部的独立性，因为按美国财政部的标准，中国无论如何都不够标准。这说明什么？说明规则已经成为橡皮泥，任人捏造，如此，又何来客观、公正可言？

　　中国人民币为什么会破“七”，美国人最清楚。就是因为贸易战的外部环境变化，人民币对一篮子货币一直处在升值状态，“七”既不是年龄，也不是堤坝，破了就破了，有升有降是正常的，人民币回“七”也是可能的，贬值并不符合中国的诉求，更不存在操纵的问题。以人民币贬值指责中国操纵，的确是欲加之罪何患无辞，有朝一日，人民币企稳回升，美国人又会怎么说呢？人民币贬值意味着以人民币为计价的资产都会贬值，房产是这样，证券是这样，债券也是这样，没有人愿意看到这样的情景出现。

　　的确，A股的韧性在强化，不过，这并不意味着短期A股有强劲反弹的太大空间，目前首先谋求的是着陆，现在两个跳空有待弥补，心急亦吃不了热豆腐，行文至此，正好看到中国证监会的澄清，中国短期无计划扩大外资进入股指期货，证监会对外开放是真的，花大力气打造期货市场也是真的，但是路要一步一步走也是真的，稳扎稳打，按自己的节奏做好自己的事，才能对付那个不靠谱。A股跌不下去的那一天，就是他后悔的那一天。