7月20日，在21世纪经济报道主办的“2019中国资产管理年会”之债市投资主题论坛上，交银理财副总裁张秦华表示，后资管新规时代，银行理财子公司作为独立法人和新型市场主体将有助于信用债市场的增长和扩容。

　　张秦华表示，从理财产品投资债券占比来看，2018年为53%，超过2017年11个百分点。中国债券市场总量大约90万亿，最能直接支持实体经济的是信用债，存量30万亿左右。银行表内投资信用债的占比较低，大部分都是银行资管在投资信用债，所以理财业务的迅速发展，对信用债市场规模增长是非常大的利好。

　　“我们统计过一个数据，从资管新规到现在，22万亿的银行非保本理财，投资信用债的占比大约提高了10个百分点，背后对于信用债市场的投资增长了2万亿到3万亿。”张秦华称，一方面是因为被动的结果，需要投资信用债来提高收益；另一方面，是自身价值发现能力、挖掘能力有所提升之后的主动性结果。

　　他认为，上半年以来信用债发行市场遇到困境，特别是在信用事件频繁发生的情况下，体现为，一是低信用等级的信用债发行困难，二是长期限信用债发行困难。这是因为债券价值规律还未回归常态，信用发现、流动性发现的价值功能还没有充分建立起来。