长城证券指出，近两月商品房销售与投资如期继续回落，高频数据来看，重点城市新增供给升幅快速收窄，成交目前基本维持平稳。考虑到高基数、棚改等因素，未来基本面可能有进一步下行的压力，但我们认为不必过于悲观，政策面目前来看依然以平稳发展为主基调，我们维持全年销面小幅下降、重点城市量升价稳三四线分化的判断。二级市场方面，估值上板块估值基本与2014年初的低位持平，处于历史底部区域，而业绩上从目前的中报预告来看，龙头公司业绩表现亮眼，维持高增速，因此我们维持板块推荐评级，建议围绕两条主线精选个股，推荐 1)低估值、布局重点城市的二线弹性标的阳光城，2)低估龙头万科、保利及招蛇。