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发表于 2019-07-18 15:13:52 股吧网页版
履诺期不得变更业绩补偿承诺 证监会高压遏制并购重组“三高”乱象
来源:21世纪经济报道

  7月18日,21世纪经济报道记者获悉,在当日证监会举办的投行并购专题业务培训上,相关负责人表示,并购重组“三高”问题仍是监管的重中之重。

  近年来,并购重组的“三高”问题(高估值、高承诺、高商誉)引起了市场的广泛关注,也是目前并购重组监管的重中之重。

  在并购重组中最常用的评估方法是收益法。收益法是从预期收益角度考虑被评估资产的价值,并购重组活动往往也是看中目标资产在未来能够为企业带来的收益。因此,收益法在并购重组企业价值评估实践中占据了比较重要的地位。

  证监会相关负责人也指出,目前实践中,采用收益法的比例较高。“如果标的资产报告期业绩不佳,收益法预测业绩较高,评估增值率较高,往往会成为关注的重点。”该负责人指出。

  2015年并购重组达到了高峰,但随着承诺的陆续到期,高歌猛进的并购重组的风险逐渐暴露。尤其是在业绩承诺方面,业绩承诺完成率低、承诺期过后业绩开始出现大幅下滑、频繁出现大额商誉减值。并购重组的业绩承诺也一直是证监会的监管重点。

  在培训会上,相关负责人再次明确提出了业绩承诺方面的监管重点:

  1、根据目前的监管问答,“重组方不得适用《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》第五条的规定,变更其作出的业绩补偿承诺。”即无论是强制承诺还是自愿承诺,在承诺履行阶段都不能变更。

  2、在并购重组的后续监管中,持续关注承诺履行的情况,尤其针对部分并购重组中后期业绩未完成,也未履行承诺的“老赖”严加监管。同时也将继续研究针对负补偿义务的股份适当限制质押的监管政策。

  3、对于重组市场中存在的“三高”问题,监管始终保持高压态势,对重组事后发现业绩造假的标的资产均及时采取监管措施。

  记者获悉,2018年以来,上市部已开展减值风险监管,遏制并购重组中的“三高”依然是当前工作重点。

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发表于 2019-07-18 15:17:44
企业乱重组、讲故事,目的就是为了套现!证监会铁拳出击,看效果!
发表于 2019-07-18 15:16:39
众多ST的死期,越来越近了。
发表于 2019-07-18 15:36:47
不准在二级市场减持股票,只能协议转让,每天涨停10%,跌停2%,严格退市制度,没有st,业绩不好直接退市
发表于 2019-07-18 15:56:29
99%的并购重组都是满满的猫腻和套路,被收购公司几乎全是垃圾,试想,真正好企业会自己不上市被别人收购吗?
发表于 2019-07-18 15:39:25
套现套路 业绩造假,拉高股价,减持套现,资产重组,增发购买大股东资产,评估注水,做半真半假项目,套现资金,掏空上市公司,关联交易,利润转转,自己的亲人,在外办同样的厂,同业竞争,损害上市公司,等等
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