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发表于 2019-07-13 06:42:46 股吧网页版
科创板开市在即 基金经理热议“选赛道”
来源:上海证券报 作者:谢达斐

  随着科创板开市临近,25家首批拟挂牌上市的企业已成市场瞩目的焦点。从行业分布来看,这些公司集聚了新一代信息技术、高端装备和生物医药等新兴产业的代表性企业。有业内人士称,随着后续科创板上市企业数量增加,所覆盖的细分行业将不断延伸。因此,投资科创板企业,选择好的“赛道”至关重要。

  招商基金张林表示,好的“赛道”主要体现在具备较高的技术壁垒,相关公司的发展并非主要依靠商业模式推动。目前,科创板中云计算和半导体等板块在国外都已是非常成熟的行业,在商业模式上很难再有大的创新,投资时要选那些技术上具备优势的公司。张林分析,这类优势企业在技术层面、服务响应速度以及产品便捷性上领先同行,其市场占有率非常高,壁垒也足够高。

  从具体行业来看,张林表示自己主要偏好投资新能源汽车和消费电子等行业。对于好公司的定义,张林认为,那些踏实做事、具备前瞻力、以往的判断和发展战略被证实正确,且业绩能够体现在财务数据上的公司就是好公司。

  北京某百亿级私募相关负责人认为,现阶段投资科创板更应该着眼于长期,把握成长空间大的优质企业,这类企业主要存在于新能源、高端装备和生物医疗等板块。“以新能源车为例,积极发展新能源车不仅能有效解决我国能源短缺的问题,更能使我国汽车工业弯道超车。在目前电池产业链的各个核心环节,我国优质企业均有全球竞争力,有望充分享受未来10年新能源汽车产业的发展红利。”该负责人表示。

  南方某大型公募基金经理表示,中短期较为看好的“赛道”是5G。“因为国内已有相对核心的技术,短期内能看到大量投资和应用的逐步体现。部分投资者担忧5G会与3G和4G一样,在投资高峰之前,相关个股股价就到了高点,但我们更看重的是5G推出后的相关应用。当这些应用真正被推广使用时,相信会带来超预期效果。”

  生物医药也是值得关注的投资方向。“目前仿制药受政策影响较大,创新药企业受影响较小,因此这类药企有更多在科创板上市的机会。”该基金经理表示。

  至于如何来寻找好的“赛道”,上述基金经理表示,将会采用“三步走”策略来进行。

  第一步,先找到受益科技创新浪潮的行业板块,这其中包括了生物医药、5G、计算机、电子、传媒、军工信息化、高端装备和新能源等相关行业。第二步,通过行业发展阶段、竞争格局和行业增速等指标来找到未来3至5年之内最受益的子行业。第三步,从行业地位、成长性、市场空间及估值水平这四大指标自下而上地挖掘具备成长性的个股。其中,行业地位是首要条件,成长性是获取超额收益的核心,市场空间决定了企业高成长的持续性,估值水平是判断当前是否能买入的重要标准。

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