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发表于 2019-06-24 20:37:12 股吧网页版
怎样才能精准抓住美联储降息大赚一笔?大佬给出这个节点!
来源:金十数据

  早在5月初,Clarity Financial首席投资策略师Lance Roberts就给客户发邮件劝客户获利了结,原因是他认为由避险需求推动的市场反抽不可持续。确实,抛弃仓位的建议给出没多久,美股就大幅下挫,很多投资者被杀个措手不及。但是这次股市恢复得很快,六月初,美股道指实现四连涨后月底再现四连涨,标普500指数盘中更是突破历史新高。


  在波动性如此强的市场交易,Roberts大胆指出近日投资者容易忽略的几个认识及操作误区,顺便给出一些未来的布局建议。


  误区一:美联储百分百要降息


  美联储六月底发布利率政策声明,声明中的最后一句话写到:“鉴于存在不确定性和温和的通胀压力,FOMC将密切关注即将发布的经济数据对经济前景的影响,并将采取适当行动维持经济扩张,同时保持劳动力市场强劲及通胀接近2%的对称目标。”


  正是这最后一句话,被华尔街解读出美联储有降息的苗头,多头因此沸腾起来。然而,看涨股市的投资者没有注意到的是,美联储并没有明确“将会降息”——美联储只是宣称将监控尚未发布的经济数据,并采取适当行动。Roberts指出:


  “鉴于美联储目前用于调整经济环境的‘工具箱’非常有限,预计美联储将非常谨慎地使用降息这一手段。


  考虑到经济衰退期间,利率的平均降幅在3-4%之间,美联储目前利率仅为2.4%左右,一旦降息美国很有可能掉入负利率区间。业内人士指出,如果利率水平过低,美联储在经济危机来时将缺乏足够的弹药来抵御风险。



  误区二:美联储一旦出手,救市效果显著


  此外,就美联储自身的财政状况来看,美联储救市能力有限。Roberts指出,2008年金融危机时,当美联储启动宽松政策救市之际,美联储的资产负债表只有9150亿美元左右,联邦基金利率为4.2%。而假设市场明天陷入衰退,美联储本次救市的起点将是大约4万亿美元的负债,而且现在的利率也比2009年低2%。换句话说,与2008年相比,美联储如今救市的能力要有限得多。




  误区三:经济状况改善,股市反弹可持续


  其次,Roberts指出,10年期美国国债收益率目前仅在2%左右徘徊,股市有可能低估了经济衰退的风险。他认为,目前债券价格反弹是投资者避险需求的反映,经济状况并无实质性好转。然而,股市的多头误以为这波反弹可以继续下去,陷入了思维上的陷阱。


  同时,大多数的投资者都已经充分消化了美联储降息和贸谈的影响,误将这两个可能性较大的概率性事件作为确定性利好事件,并基于此进行交易,显然这并不合适。退一万步说,就算这两个消息最终确定下来,“卖新闻”的现象很可能出现——消息坐实后市场炒作气氛减退,市场开始往下走。


  后市攻防:市场这个暑假不好过,最后一次降息入市最佳


  从前文的论述可得,Roberts认为获利了结情绪使得市场反弹最多只能持续到六月底。虽然六月份标普500指数突破历史新高,但是几乎所有其他主要股指都没有随标普500指数的新高出现较大涨幅。多个市场的表现都在暗示,标普500指数涨势不可持续,且难以对其他市场造成正面影响。



  Roberts称,标普500指数升至新高很可能是因为投资者转向“防御性头寸”,是投资者的避险情绪在作祟,并不是标普500指数成分股背后的公司经营状况有改善。7月至9月这段时间,新一轮财报季袭来,多家公司迎来本年度“期中考试”,市场将对公司的经营状况进行新一轮审视。


  对于后市,Roberts不建议投资者现在就押注市场出现新的突破。如果市场能够实现新的突破并确认新的高点,标普500指数的确有可能涨到3100点。但是,Roberts指出,这样的反弹很可能只是暂时的。标普500指数再创新高的话,只会进一步恶化目前的市场估值过高的问题,让市场非理性扩张,夏末秋初市场下跌的可能性将更加大。


  最后,对于进入市场的确切时机,对冲基金大佬David Rosenberg建议:


  “不要在第一次降息时做多,在最后一次降息时做多。当美联储停止降息时,经济衰退将接近谷底,相应的股市熊市也将接近尾声。”


 
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