近日，我会按法定程序核准了以下企业的首发申请：宏和电子材料科技股份有限公司，中国卫通集团股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

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　　新股市场降温 投资者三招搞定次新股交易

　　随着大盘持续震荡，新股市场也出现了降温的苗头：一方面新股的发行频率开始降低，另一方面新股上市后的连板数量也大不如前。有业内人士指出，新股市场的降温有可能对打新底仓基金的重仓标的带来一定负面影响，但对次新股板块或有一定的提振。

　　新股市场出现降温信号

　　在上市仅仅10个交易日后，5月22日登陆创业板的惠城环保便在6月4日打开了一字涨停板，这也使得惠城环保在上市后的连续一字涨停板停留在了9个交易日的数据上。

　　实际上，近期像惠城环保这样在上市之后只录得个位数连续涨停板记录的新股并非个案。据记者统计，5月份以来A股市场共上市新股13只，除去3只尚未开板的新股，剩余10只新股上市后平均连续一字涨停板数量为5.7个。其中5月3日上市的金石资源表现最佳，曾连续14个交易日录得一字涨停板；而表现最差的新股当属5月23日上市的鸿合科技，5月24日即开板。在今年1~4月份，新股上市后平均连续一字涨停板数量分别为6.1个、9.67个、8.73个、6.3个；表现最佳新股的连续涨停一字板最高纪录分别为13个、18个、15个、10个。由此可见，5月份以来新股上市后连续涨停的概率较前期出现了明显下滑。

　　在新股连续板数量明显减少的同时，另外一个衡量新股市场景气度的标志——新股发行规模也在5月份出现了回落。据记者统计，整个5月份发行的新股(以网上发行日计算)只有9只，募集资金不超过53.22亿元，两项月度数据分别较4月份减少4只、121.42亿元。这两项数据在今年前五个月中，仅优于受到春节长假扰动的2月份。

　　或拖累打新基金底仓标的

　　随着新股发行频率的降低和上市后连续涨停次数的回落，市场对新股的态度悄然发生一些变化，4月份上市新股的平均网上中签率为0.0335%，而5月份上市新股的平均网上中签率为0.494%。换言之，近来新股申购的难度降低了不少。

　　平安证券投资顾问柴喆表示，目前新股申购的平均中签率正在走高，同时新股发行频率的放缓，可能使得新股在投资者心目中的地位走低。具体而言，随着新股发行数量的减少，投资者申购新股的潜在回报率将会下降，引发部分投资者撤离新股发行市场。其次，新股中签率上升，新股筹码分散，而筹码越分散，新股上市后的股价走向越模糊，连续涨停的几率越小，新股申购的收益率逐渐回落。

　　柴喆进一步指出，一旦新股收益率回落有可能引发打新底仓资金的外流，目前网上和网下打新均需要一定的持股市值(网上为市值申购，网下为底仓门槛)。如若新股发行频率下降过快，可能导致部分参与打新的投资者卖出所持股票，反而会对短期资金面产生不利影响。按照目前新股平均中签率和平均申购资金推算，打新基金底仓资金规模大约在5000亿元左右。从今年一季度的情况来看，打新基金重仓行业主要集中在波动率较低、估值合理、业绩相对稳健的家电、食品饮料、医药等大消费及金融行业。如果打新收益率下降导致部分打新投资者放弃打新，这些底仓或将受到一定的影响，建议投资者密切关注新股申购积极性较高的基金公司旗下基金的动向。如果相关基金公司中签新股的概率出现下滑，投资者需警惕其重仓股的变动。

　　新股市场降温利好次新股板块

　　虽然新股市场的降温可能对打新基金底仓标的股带来一定负面影响，但对次新股却是利好，受新股发行频率放缓的提升，次新股指数自5月23日以来已累计上涨11.68%。

　　华龙证券投资顾问刘伟表示，新股发行市场降温对次新股最直接的利好就是凸显次新股的市场稀缺性，同时将部分原本对准新股发行市场的资金重新吸引到次新股的旗下。毕竟和普通股票相比，次新股存在流通盘较小、对市场资金进出较敏感、利润分配潜力大、业绩较好等优势；同时，次新股没有太多历史遗留问题，上档压力较小，在技术层面上也相对容易把握。

　　投资者如果要在近期介入次新股交易，可从三方面着手：首选上市定价偏低、此前未被市场充分炒作、中报预增幅较高的次新股；其次可选择上市后迅速开板，但基本面没有问题且有机构投资者持续买入的次新股，这类次新股一旦企稳往往具备更强的超跌反弹动力；第三，新上市的次新股由于股本小、成长性好以及每股净资产比较高，往往有股本扩张的要求，高送转比例非常高。具体来看，股本在4亿股以内、股价高于30元、每股资本公积和每股未分配利润均超过2元的次新股，则最有可能在中报期间推出高送转。(来源：重庆商报)

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