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发表于 2019-06-03 17:00:30 股吧网页版
银信理财产品周评:产品发行规模攀升 预期收益持续下滑
来源:用益信托网

  一周综述:


  本周银信理财产品发行市场继续回暖,据不完全统计,本周31家银行共发行银信理财产品355款,环比增加36款,产品发行规模为3381.6亿元,环比上升14.06%。


  据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.18%,较上周下降2BP;产品平均期限为177.74天,环比减少5.01天。


  一、市场与监管动态


  1、5月29日晚间,交通银行发布公告,今日收到银保监会的批复,全资子公司交银理财获准开业,交银理财注册资本为人民币80亿,注册地在上海,主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。而在此前的业绩发布会上,交通银行副行长吕家进表示,银行理财子公司设立之后,虽然有部分银行采取了资管中心和理财子公司同步并行运作的模式,但他们将考虑把银行资管中心的业务和职能委托给理财子公司。


  评:交通银行筹建理财子公司较为积极,是首家发布筹建理财子公司公告的国有银行,且早在今年3月份就开始内部系统建设招标,可能成为首家推出产品的理财子公司。


  2、5月29日晚间,邮储银行(01658.HK)在港交所发布公告称,该行近日收到《中国银保监会关于筹建中邮理财有限责任公司的批复》(银保监复﹝2019﹞540号),获准筹建中邮理财有限责任公司。筹建工作完成后,该行将按照有关规定和程序向中国银保监会提出开业申请。


  评:六大国有银行的理财子公司已全部获批筹建,银保监会规定理财子公司的筹建期为6个月,邮储银行理财子公司预计在年底开业。


  3、近期,中国裁判文书网披露了多封华夏银行股份有限公司北京公主坟支行侵权责任纠纷二审民事判决书。与一审判决不担责不同的是,这次判决显示,原华夏银行公主坟支行个人客户经理申某在2013年9月至2014年间私自向43名投资人销售非本行组织销售的“理财产品”,非法吸收公众存款共计5000余万元。二审北京市海淀区人民法院判定华夏银行公主坟支行存在20%的过错程度范围先行承担赔偿责任。


  评;法院判决银行需要为员工飞单行为承担部分责任,将导致银行加强对理财产品销售的管理,更加审慎地开展理财业务。


  二、发行情况


  本周银信理财产品发行市场继续回暖,据不完全统计,本周31家银行共发行银信理财产品355款,环比增加36款,产品发行规模为3381.6亿元,环比上升14.06%。


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  本周银信产品发行数量排名首位的是依然中国银行,共发行71款产品,发行规模855亿元;产品规模是收益率的敌人,中国银行和招商银行银信产品预期收益率明显低于其它银行。


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  本周发行的银信理财产品中,3-6个月期限产品占比继续回升,仍然是银信产品最主要的期限类型,据不完全统计,本周3-6月以内产品发行数量为140款,占比为39.44%。产品风险评级方面,R2为仍然是银信产品最主要的风险等级,本周发行风险等级为R2产品数量292款,占比达82.25%;本周包商银行和工商银行各发行一款风险等级为R4的产品,这两款产品投向均包括权益类资产,平均预期收益率为4.65%。


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  目前银信产品主要投向债券、存款、非标等资产,本周投向包含权益类资产的产品数量为63款,占比为17.75%,较上周上升3.72个百分点;投向包含金融衍生品的产品数量为64款,占比18.03%。从长期趋势看,商业银行为寻求更高的产品收益率,权益类资产配置比例必定上升。


  三、收益率与期限情况


  本周央行累计开展5300亿元逆回购操作,因共有1000亿元逆回购到期,本周实现净投放4300亿元,创逾四个月单周最大净投放;目前市场流动性总量处于充裕水平,银信理财产品收益率持续下行,已连续五周下降。据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.18%,较上周下降2BP;产品平均期限为177.74天,环比减少5.01天。


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  从各期限产品预期收益率来看,本周所有期限的银信产品预期收益率均环比下降,其中期限12个月以上产品预期收益率下降7BP。


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  从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本周国有行产品预期收益率为3.79%,较上周上升4BP;股份行产品预期收益率为4.35%,较上周下降1BP;城农商行产品预期收益率为4.31%,较上周下降1BP。


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  从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周发行产品预期收益率最高的机构依然为盛京银行,产品平均预期收益率为4.83%,较上周上升23BP。本周预期收益率最高的银信产品是“红玫瑰智盈系列理财产品添金201946期”,该产品由盛京银行发行,产品期限为311天,预期收益率为5.5%。


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  四、费用情况


  据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.184%,环比下降0.053%,主要原因是本周销售手续费为零的产品达141款,较上周明显增多;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.024%,环比上升0.001%。


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