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发表于 2019-05-24 07:50:24 股吧网页版
外资熄火 万亿险资来驰援?可能没想的这么美
来源:东方财富证券研究所 作者:十字路口

  2019年初,外资、险资曾被视作“A市场今年最重要的增量”。而目前外资熄火之际—北向资金月度净流出额度创历史新高之际,保险资金将有万亿增量“驰援”A股的消息就刷屏了。

  东方财富Choice数据显示,5月至今北向资金已累计净流出508.95亿元,创出月度历史新高。

  值此之际,市场自然希望出现A股将迎新增量的好消息,而恰逢此时,万亿险资驰援A股的利好自然备受关注。

  险资权益投资比例升至40%

  据中国证券报报道,近期有消息称,“银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%基础上予以进一步提升”。

  该报引述多位险企人士的话称,目前许多保险机构权益投资比例已经逼近30%的上限,保险资金增持A股是必然趋势,预计提高到40%是第一步目标。

  长城证券测算,以2019年一季度末的数据测算,保险入市资金每提升一个百分点,将直接带来1705亿资金增量,撬动二级市场。

  业内人士是表示,若险资投资权益类资产比例提升10个百分点,那就意味着将会给权益市场带来万亿的资金体量,这将对股市形成实质性利好,也将对实体经济形成有力支撑。

  最新保险资金配置板块、行业变动情况

  天风证券测算:19 年一季度保险资金运用余额较 18 年同期增长 11.74%,18 年全年增速为 9.97%,如果今年增速维持在 10%,按照目前 12%左右的配置比重,则预期二季度至年末还能带来约 530亿增量资金

  板块配置上看,保险资金大部分仓位都在主板上,主要配置在银行和保险上,地产次之;因此数据上看主板配置比重极高,且趋势上仍在不断加强。

  最近一个季度,主板(持股 97.30%→97.34%,超配 18.61%→20.32%);中小板(持股 2.13%→2.02%,超配-12.21%→-13.51%)和创业板(持股 0.57%→0.64%,超配-6.40%→-6.81%)。

  大类行业来看,保险资金过去一个阶段增加了对上游周期品的配置,减配了必选消费和 TMT。

  行业配置走势看,保险资金连续两个季度增配的行业包括采掘、钢铁、化工、建筑材料、汽车、休闲服务、有色金属。

  但需要注意的是,保险资金的权益配置策略是长期性的,并非一簇而就。

  而且与基本养老金、社保基金等将股票类资产和股权类资产分开设立投资比例限制不同,目前保险资金运用相关监管指标将股票、股权统称为权益类资产,并设置30%投资比例上限。

  五大上市险企究竟多少资金用来炒股?

  从不同保险机构来看,大型保险机构对于权益资产的配比相对谨慎,别说40%,即使距离现有30%的上限都有较大的空间。

  根据2018年年报数据显示,5家上市险企中,3家的权益配比仅为全部30%额度的一半左右。

  以去年底上市险企的数据看,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的权益类资产配比存在较大差异,太保配置比例最低,仅12.5%;平安和新华配比接近,在16%、17%;国寿和人保则较高,在20%以上,人保达到22.8%。

  国寿和人保的配比高,主要是有较高的联营企业和合营企业投资、长期股权投资,国寿的这部分有的2000多亿,占比6.5%;人保的长股投也有1000多亿,占比12%,为其权益配置的“大头”。

  另外仅就股市的配置仓位,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的投资组合中股票及基金占比分别为9.17%、9.9%、10.8%、5.6%、10.7%。

  险资主要投向固定收益

  证券时报引述一家大型资管公司人士的话表示,目前股票市场波动较大,增加额度意味着亏损可能性扩大,目前大部分公司投资额度都没有用到上限,权益投资额度不够的保险公司应该不算多。

  那么此时提升额度,究竟有何考虑?证券时报引述多位保险资管人士的话称,目前保险资金的权益额度整体上是充足的,监管之所以有意提升权益上限,可能一部分考虑正是有中小险企权益配比接近上限了,为增加其投资配置灵活性。

  上述保险投资人士解释称,保险资金的配置要根据其资金特性,决定了势必主要投向固定收益类资产,同时也会保持对权益有一定配比,以少量资金的风险容忍度提高来换取整体收益的提升机会。历史数据显示,权益投资具有高风险高回报特征,且年化收益高于固收资产。但险资不会将权益资产配置得过高

  万亿资金入场并非一蹴而就

  从银保监会官网公示数据看,截至今年一季度末,17.06万亿的保险资金体量中,投向股票和证券投资基金的金额为2.11万亿,较年初增加174亿元,占比为12.39%。

  有险资人士表示,在市场需要的时候,各方对险资等长期机构资金入市是期待的,但需看到,保险资金有其特定的资金特点和资产配置规律,权益投资是一个重要投资领域,目前仍有一定的加仓和持续投入的空间,资金也会持续投入到市场,但是这是一个长期的过程,理论上的“万亿资金入市”并不会一蹴而就

  仅供投资者参考,不构成投资建议

  股市有风险,投资需谨慎

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发表于 2019-05-24 08:31:05
妈妈送我上幼*儿*园时,大盘是3000点;妈妈送我上中学时,大盘是3000点,妈妈送我上大学时,大盘是3000点,现在我们在社会上混了很多年了,大盘依旧是3000点
发表于 2019-05-24 07:57:03
今天不涨就退出股市!
发表于 2019-05-24 08:21:47
上次股灾就说要有平准基金稳定市场,在哪呢
发表于 2019-05-24 08:33:35
老乡,别走!
发表于 2019-05-24 09:04:13
今年股指期货放开后,大盘一路下跌
发表于 2019-05-24 07:57:03
今天不涨就退出股市!
发表于 2019-05-24 08:21:47
上次股灾就说要有平准基金稳定市场,在哪呢
发表于 2019-05-24 08:31:05
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发表于 2019-05-24 08:35:01
发表于 2019-05-24 08:52:55
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发表于 2019-05-24 09:04:13
今年股指期货放开后,大盘一路下跌
发表于 2019-05-24 09:14:39
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发表于 2019-05-24 09:24:16
险资。养老金。外资~
发表于 2019-05-24 09:49:37
恶意做空中国优势产能及市场形成大品牌还会继续,不能拨乱反正随时随地都会出现灾难性大跌
发表于 2019-05-24 09:52:52
要股市稳定,在股市底部必须要有国内大机构的资金在低位买进,作为股市稳定的基石。如果,被外资抄了了底,外资一旦撤离,我们机构的跟风资金不仅会被深套,而且股市崩盘式波动也是难免。
发表于 2019-05-24 10:10:49
股票又不能够吃,只是交易的介质!趋势向下,不要过度讲情怀!还在坚守和评估后市风险的机构会翻然醒悟,瞬间大手笔减持仓位!
发表于 2019-05-24 10:22:24
谨防有诈。美股大跌,早盘主力故意稳住散户,让散户放松警惕后再做动作。
发表于 2019-05-24 10:36:15
a股一年到头都是要驰援,救市......病得不轻
发表于 2019-05-24 10:57:06
外资骗不进,想骗险资进,险资有那么好骗吗?
发表于 2019-05-24 11:12:35
HXVY992 :
妈妈送我上幼*儿*园时,大盘是3000点;妈妈送我上中学时,大盘是3000点,妈妈送我上大学时,大盘是3000点,现在我们在社会上混了很多年了,大盘依旧是3000点
呵呵!您留级了,只有二千八百多了。
发表于 2019-05-24 11:22:29
险资的钱,难道不是钱,真不怕赔?
发表于 2019-05-24 11:27:50
万亿险资去了非洲吗,怎么不见市场有丁点放大交易的迹象的,吹牛皮吹破了吧
发表于 2019-05-24 11:31:06
骗子太多
发表于 2019-05-24 11:39:17
媒体你就别老拿外资,险资来做文章了!你们想干嘛?难道外资,险资是中国股市的救世主吗
发表于 2019-05-24 11:51:41
牧童遥指2 :
要股市稳定,在股市底部必须要有国内大机构的资金在低位买进,作为股市稳定的基石。如果,被外资抄了了底,外资一旦撤离,我们机构的跟风资金不仅会被深套,而且股市崩盘式波动也是难免。
什么外资,还不是国家队
发表于 2019-05-24 12:00:07
自救的办法就是远离股市
发表于 2019-05-24 12:10:52
呵呵,嘿嘿,哈哈
发表于 2019-05-24 12:18:49
险资来之前,必须把股指打压到最低点
发表于 2019-05-24 12:21:03
HXVY992 :
妈妈送我上幼*儿*园时,大盘是3000点;妈妈送我上中学时,大盘是3000点,妈妈送我上大学时,大盘是3000点,现在我们在社会上混了很多年了,大盘依旧是3000点
你错了,是2800
发表于 2019-05-24 12:26:33
我遭骗进来了。
发表于 2019-05-24 12:26:37
我遭骗进来了。
发表于 2019-05-24 13:24:43
一簇而就。靠,涨姿势了
发表于 2019-05-24 14:21:04
外资熄火,是好事,可减少股市大幅波动
发表于 2019-05-24 15:43:05
角落里的老鼠1 :
今天不涨就退出股市!
兄弟,沪指是红了,你的账户红么
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