最近，农产品期货波动有点大！

　　不同品种期货行情简直冰火两重天，红枣、苹果期货接连涨停，棉花和白糖期货却接连下跌，5月22日更是在午后双双跌停，市场看空情绪明显。

　　5月22日午后，郑棉、白糖期货主力合约双双跌停，郑棉1909跌幅为4.02%，续创近三年的低位。白糖主力合约1909最低报4920元/吨，创下4个月的新低。

彭博：中国将取消巴西糖进口关税

　　5月22日，彭博社报道，中国将在2020年5月前取消对巴西糖的额外进口关税。

　　报道称，巴西制糖业组织Unica在一份声明中表示，两国已经达成协议，避免将一项关税争议提交给世界贸易组织。中国同意免除2017年5月实施的额外关税。

　　受这一消息的影响，白糖2001、白糖2003以及白糖2005一直大笔压在跌停板上。而白糖19年7月、9月以及11月合约在短暂触及跌停后，尾盘打开跌停，小幅回升。

美国棉花产量提升

国内棉花价格“抖三抖”

　　消息面上，与白糖有所不同的是，郑棉今天的大跌可能源自另外一则消息。

　　5月21日，郑商所发布公告称，自2019年5月22日结算时起，非期货公司会员、客户所持有的按单边计算的某月份白糖、棉花期权合约投机持仓限额均调整为10000手；白糖、棉花期权合约取消执行“投机、套利与套期保值期权持仓之和不得超过期权合约投机持仓限额的3倍”的规定。

　　事实上，在今天跌停之前，郑棉自4月底就已经显现出颓势。在过去的一个月内，郑棉1909已经下跌15.05%，期间三度跌停。

　　对于近期郑棉价格屡创新低的原因，南华期货研究所高级分析师赵广钰分析，美国是全球最大棉花出口国，四分之三以上的国内产棉都用于出口，对中国消费市场严重依赖。

　　另外，一方面，最新的美国农业部报告上调了美国和印度棉花产量，导致外棉价格下跌，也拖累国内棉花期价走势。另一方面，在短期悲观情绪驱动下，棉花期货各合约价格击穿长周期技术支撑，而在支撑之上建立的多单恐慌性离场也放大了价格跌幅。

　　中信建投表示，近期市场整体情绪对棉花冲击加大，且从国内棉市基本面来看，棉纺市场因需求欠佳，叠加储备棉轮出带来的充裕供应，表现较为疲软。

红枣尾盘再次触及涨停

价格突破10000元/吨

　　与白糖、棉花不同的是，疯狂的红枣却接连涨停。红枣主力合约22日一路走高，最后在尾盘叕叕涨停。

　　这已经是红枣主力合约上市以来的第三个涨停，红枣1912报收10305元/吨，较上市首日上涨15.79%。

　　有分析人士表示，引起红枣结构性供给不足的原因主要有两方面：

　　一是目前不是红枣的收获期，前期红枣销售已经消化了大部分存量，市面上优质红枣的数量本身就不足。

　　二是河北沧州作为红枣最大的加工地，其筛选分拣红枣主要还是依赖人工。同时，筛选分拣的标准较为混乱，造成各品级红枣满足交割条件的情况不甚理想。根据前期调研河北沧州的结果来看，市面上大部分二级以上的红枣均能满足干基总糖含量75%的指标，但是对于每千克果粒数指标，沧州一级果的果粒数在220-240之间，部分样本未达到230的标准交割下限，优质二级果普遍能达到280的贴水交割要求。

　　总体而言，当前红枣结构性供给不足的问题，导致投资者对满足交割标准的红枣产量存疑。这个矛盾点是近期红枣价格大幅上涨的主要驱动因素。