就在比特币以惊人涨势重新点亮币圈希望之光时，闪崩又猝不及防地来了。

　　5月17日，比特币遭遇闪崩，一度失守6500美元关口，触及6178美元，价格跳水暴跌逾20%。随后，比特币价格再度回升，在7000美元至7500美元之间波动。

　　截至5月18日发稿前，比特币暂报7387美元，微涨0.51%，流通市值约1307亿美元。

　　比特币再遇断崖式下跌

　　5月10日起，比特币开启一路向上的暴涨模式。5月14日，比特币价格突破8000美元大关。涨幅如此之快，超出众多币圈人士的预期。

　　在市场普遍认为本轮牛市已经开启、比特币王者归来、数字货币迎来狂欢之时，已经有论坛开始讨论，比特币未来的价格究竟能涨到25000美元还是50000美元了。

　　特斯拉创始人马斯克也曾多次公开表明对数字货币的信心。

　　杀毒软件McAfee创始人John McAfee称，比特币网络上的交易量和用户数逐渐上涨，这说明比特币的真正价值正在急剧上升。由于比特币价格飙升的速度比预期快很多，他预测的比特币价格将在2020年底达到100万美元。

　　然而，昨日比特币的剧烈下跌再次引发热烈关注。5月17日，“比特币崩盘”登上微博热搜榜。而3天前，比特币上热搜还是因为“突破8000美元”。短短三日，数字货币市场大起大落，着实惊险刺激。

　　在经历一日惊魂后，比特币价格现已止跌转涨，而其他主流数字货币的跌势还未停止。截至5月18日记者发稿，除比特币外，其他主流数字货币全线下跌。其中，以太坊跌0.83%，瑞波币跌1.52%，比特币现金跌1.96%，莱特币跌近1%。

主流数字货币价格

数据来源：CoinMarketCap

　　美国时间5月17日，两大美国交易所的比特币期货主力合约均收跌9%左右，连跌两日，跌破7200美元，创一周新低，较两天前创近九个半月新高的收盘价已经跌去约1000美元。

　　A股区块链概念17日也未能幸免。区块链概念单日大跌4.47%，121只个股中，113只下跌。其中，紫鑫药业、新晨科技、金证股份跌停。

17日部分区块链概念股跌幅

　　这次比特币闪崩背后的原因是什么？

　　多位专家表示，本轮下跌系正常的价格回落，此后比特币市场或将持续震荡。比特币快速上涨有一定原因是由于市场避险资金的大举涌入，在全球市场恢复平稳且短期获利较多后，获利资金的离场意愿较强。

　　火币大学校长于佳宁分析称，比特币价格这一轮上涨已使很多人获利较多，有上涨肯定会有回调，特别是急涨之后，一定会有一些参与者获利了结，变现利润，因此价格出现回调是正常的现象。

　　OK战略副总裁徐坤发布微博称，要有心理准备，可能要再经历一段磨人的阵痛期，然后真正的牛市才会到来。她具体解释道，BTC出现大幅跳水，主力资金快速洗盘的迹象明显，继续震荡吸筹，同时也给新资金提供了入场的机会。近期连续涨幅过猛，目前进入技术性回调，且熊市太短并不利于真正的牛市来临。

比特币24小时净流入数据

数据来源：Alcoin

　　cryptoslate的分析也契合这一点。其认为，比特币价格的突然下跌是由Bitstamp和其他主要加密交易所的大量卖单所致，此次下跌致使加密市场估值下跌300亿美元。

　　还有一些分析师认为，这次大多数加密资产的下跌，可以证明：加密资产并不能作为抵御全球金融不稳定的避险资产。

　　比特币四次暴涨暴跌

　　比特币此前曾经历了四次暴涨暴跌。

　　第一次暴涨暴跌发生在2011年。当年4-6月，短短两个月时间里，比特币价格持续走高，从0.95美元涨至32美元。彼时，比特币第一次成为财富神话，美国主流报刊开始争相报道数字货币，全球投资者对其趋之若鹜，国内币圈知名人士李笑来和杨林科也在这时入场。

　　然而好景不长，几天后，比特币价格便开启下跌模式。到2012年2月，比特币已至2美元，最高下跌幅度达到了94%。

　　2013年，比特币又满血复活。截至当年4月底，比特币只用了4个月价格翻了13倍，从年初的20美元升至260美元。这次暴跌来得更快，在达到260美元高点后，短短几天内，比特币价格下跌至40美元附近，跌幅近80%。

　　伴随着币价的持续走高，比特币价格的波动也愈加惊险。

　　经历过第二次暴跌之后，比特币市场开始回暖。到2013年12月，币价已暴涨至1200美元，相较当年的最低位，比特币价格增长近60倍。

比特币第三次暴涨暴跌走势图

数据来源：CoinMarketCap

　　2013年12月5日，中国央行等五部委发布的一则通知，终结了比特币的狂欢。

　　《关于防范比特币风险的通知》明确比特币作为虚拟商品的性质，同时也对比特币行业公司提出风控和反洗钱的要求。《通知》发布当日，比特币的价格遭到腰斩，从1200美元断崖式下跌至600美元，市值蒸发近50%。这也是比特币经历的最漫长的下跌。

　　第四次暴涨暴跌始于2017年。2017年12月7日，比特币创造了160%的惊人涨幅，一度突破19000美元大关，刷新历史最高价格。热度持续了半年多后，到2018年下半年，比特币从最高点一度跌到3200美元，市值蒸发近81%。

比特币第四次暴涨暴跌走势图

数据来源：CoinMarketCap

　　对于比特币历次出现的大幅价格波动，金融分析师肖磊表示，多数是由于市场进入疯狂的阶段，但大部分投资者不甚了解比特币所致。早期比特币参与者交易深度不够，市场持续性弱，遇到短期价格上涨过快，可以带来丰硕回报之时，就会加速投资者的抛售变现。

　　其次，比特币市场基于共识机制建立，受消息面影响较大。各国监管的清晰，相关政策和法律的建立和完善，包括大型金融机构、互联网公司在内的主流机构的态度，都会影响投资者。

　　市场走向尚不明晰

　　投资者需谨慎

　　随着比特币价格的持续走高，不少投资者的心态也变得微妙起来。但经历了数轮暴涨急跌后，数字货币还会成为大众理财投资的目标吗？

　　以高盛集团首席投资官Sharmin Mossavar-Rahamani为首的投资策略团队在报告中指出：“预计未来数字货币不会保持当前的价值。事实上，加密货币价值萎缩的速度比我们预期的快很多。数字货币无法实现货币的三种传统角色——交换媒介、衡量单位，也没有存储价值。正因为如此，未来数字货币将进一步下跌。”

　　央行数字货币研究所前所长姚前曾发文质疑数字货币缺乏价值支撑。他指出，当前的经济社会是一个高度发达的信用经济，货币发行和管理功能有缺陷的“比特币”们实难担当大任，核心问题在于这类“可转让数字资产”很难构建自身的价值支撑体系。

　　中央财经大学教授、金融法研究所所长黄震表示，作为投资产品，比特币的价格波动巨大行情起伏剧烈，让很多人踩不准节奏，造成经济损失，如高点买入、低点卖出就会严重亏损。对于普通的个人投资者而言，比特币不是非常合适的投资品。虽然一些专业机构或人士可能在低点买入高点抛出会挣到钱，但不是普通的个人投资者都这么幸运。

　　于佳宁建议投资者不宜轻易追高，做空也要特别谨慎。在他看来，数字资产依然是风险较高的投资资产，资产价格的涨跌幅度和速度都与传统资产有显著差异。

　　于佳宁还强调，数字资产背后的权益机制以及技术依托与传统的投资资产显著不同，在投资数字资产之前，一定要对区块链技术、分布式商业逻辑、数字金融体系进行全面、透彻的学习理解，这样才能清晰的认知相关数字资产的内在价值，从本质上控制投资的风险。