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发表于 2019-05-15 21:02:54 股吧网页版
美林发拼多多研报:面临声誉受损风险 2021年利润或破百亿
来源:证券时报网 作者:乔俊婧


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  5月15日,美林(Merrill Lynch)发布了一份48页的拼多多研究报告,给予最高的“买入”评级,目标价32美元/股,较拼多多当前22.15美元/股的股价高出44.47%。这也是美林首次将拼多多列入报告范围。

  美林指出,拼多多是中国新型电子商务的领导者,用户规模为中国第二大电商平台,且持续维持高速增长。美林认为,拼多多开创了新型的消费场景,基于其独特的模式,拼多多将逐渐成长为促进中国制造企业增长的重要渠道。

  拼多多目前活跃买家数达4.19亿,年平均消费额为1126.9元。美林认为,基于持续升级的匹配技术、领先的用户参与度、更多样化的产品、以及贯穿全年的高强度促销活动,拼多多将推动用户实现更频繁购物,从而带动GMV快速规模化增长。

  美林分析预测,2019至2021年期间,拼多多年活跃买家平均消费额将增加至少两倍(人年均3258元),整体GMV将于2年后达到1.864万亿元,年复合增长率为58%。此外,拼多多目前依旧采取非常保守的货币化率政策,其平台佣金和相关营销费用远低于其他电商平台;同时,拼多多补贴让利等促销活动持续且激烈,因此,平台2019年至2020年的收入有可能低于华尔街预期,但其中的长期项投资,无疑将更利于拼多多的中长期成长。

  不过同时,美林也分析认为,相较其他侧面,拼多多的主要潜在风险,在于愈发激烈的行业竞争所造成的平台声誉持续受损。综合多项信息,美林预测,拼多多2019年一季度营收为42.47亿元。2019年至2021年,拼多多年营收将实现72%的年复合增长,公司将于2020年下半年实现盈利,预计2021年实现利润103.6亿元。

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发表于 2019-05-15 21:35:28
拼多多绝对不可能在2020年下半年开始盈利。一旦高额补贴不能持续,用户马上就会转向淘宝和京东
发表于 2019-05-16 00:18:48
这种假货平台至今不明白怎么就上市了
发表于 2019-05-20 21:58:43
卖的越多,亏的越多,这种模式特点就是亏
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