109亿 北向资金创历史第二大净流出！茅台净卖出11亿 资金出逃A股承压？

　　5月14日，北向资金净流出108.99亿元，这是沪深港通开通以来北向资金第二大单日净流出，也是今年以来第二次北向资金净流出超百亿元。

　　业内人士认为，虽然短期内北向资金或继续净流出，但当前A股市场流动性充裕，北向资金暂时撤离不会令A股承压。目前市场已充分反应各项利空因素，整体估值重回偏低位置，待风险因素充分消化后，有望重拾上行趋势。

　　北向资金短期或维持净流出

　　北向资金流出早有端倪。

　　截至14日，5月北向资金累计净流出达283.09亿元，4月以来北向资金的净流出规模更是达到463.06亿元。今年3月25日，北向资金净流出107.74亿元。

　　值得注意的是，北向资金5月14日盘中持续维持流出态势，几无反复。短期内北向资金还会继续撤离吗？

　　弘毅远方基金首席经济学家杜彬表示，北向资金可以分为三部分：一是被动配置的，跟踪类似MSCI 中国相关指数的基金，二是战略性配置的资金，这部分资金偏长线，调仓换股也不那么频繁；三是偏短线的资金，流进流出频繁一点。跟市场波动最相关的是第三种资金，但预计这部分资金的规模远小于其他两类资金。

　　杜彬认为，预计近期市场行情还会有所波动，但MSCI名单扩容，将带来新资金流入。预计北向资金流入将处于波动上升状态。

　　上海某大型公募基金策略分析师王强(化名)则认为，北向资金自4月以来流出态势便比较明显。考虑到海外市场波动率加大，北向资金短期内可能维持流出态势。

　　资金出逃 A股承压？

　　今年初，北向资金流入较去年明显加速，助推了A股反弹行情。“行情发动机”的短期“失速”，是否会引起更多资金出逃，令A股承压？

　　机构并不这么认为。

　　王强认为，目前国内流动性较好，北向资金的短线流出不会对A股中长期走势带来太大影响。目前市场对各类利空已经预期比较充分，看好沪指2800点的强支撑。考虑到流动性以及公募在大市值股票上仓位较大，接下来更看好绩优中小创的表现。

　　国寿安保基金指出，2019年以来资本市场整体表现较好，风险偏好持续回升。2018年下半年以来国内政策不断发力，目前经济企稳回升明显，今年市场风险偏好不会重现2018年情景。当前市场估值重新调整回比较合理甚至偏低的水平，对后续市场可以看得更乐观一些。

　　杜彬表示，当下A股市场的估值仍然具有吸引力，值得中长期投资和配置。同时监管加强，违规成本提高，有利于市场的长期健康发展。短期而言，市场可能还会受到外部因素的影响，但中长期更看重的是经济基本面、政策等因素的影响，而这些方面正是A股市场最值得关注的亮点。

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