• 最近访问:
发表于 2019-05-15 00:59:23 股吧网页版
2019年定向降准第一步今日落地!楼市、股市这样走
来源:中新经纬

  2019年首次定向降准(分三次实施)第一阶段今日(15日)正式生效。

  降准出乎意料分三次实施

  在4月两次辟谣降准后,在5月首个交易日(6日)股市正式开盘前33秒,中国央行宣布降准,有些出乎意料。

  5月6日,央行公告称,决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

  央行有关负责人当日表示,为稳妥有序释放资金,确保用于扩大普惠信贷投放,此次存款准备金率调整将于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。

  此次是央行年内第二次降准。2019年的首轮降准于今年1月分两次完成。两次合计释放资金约1.5万亿元。

  由于当前资金缺口和释放资金规模较均小,多家机构认为,此次降准并非出于流动性考虑,旨在贯彻落实国务院常务会议要求,建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,加大中小型银行对当地中小民营经济的支持力度,促进降低小微企业融资成本。

  兴业研究宏观团队报告指出,此次降准将县域农商行和资产规模在100亿以下的非县域农商行纳入适用8.0%准备金率的机构范围。由于机构范围较为有限,降准释放的资金规模为2800亿,接近于全面降准0.2个百分点的水平。与降准释放的流动性本身相比,此次降准的时点选择和背后的政策信号更加值得关注。

  中信证券研究所副所长明明指出,降准并非出于流动性考虑仍然是从支持小微、民营企业信贷出发。他预计,5月、6月、7月平均释放900~1000亿元。

  中信建投分析师黄文涛认为,本次针对县域农商行降准,主要意义在于完善当前存款准备金率制度,符合国务院常务会议提出对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架的要求。

  如何影响股债楼市

  中国人民大学重阳金融研究院研究员张敬伟指出,央行定向降准政策实行好几年,在执行过程中释放的流动性,并未严格流向政策导向的目标。资本的逐利属性决定了总是流向利润快赚快钱的领域,比如流向楼市、股市等。

  那么,此次定向降准对股市、债市、楼市是否产生影响?

  楼市:

  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,此次降准,释放积极信号,通过降低资金成本也利好楼市,这或对今年二季度楼市成交、市场预期改变、企业投资成本降低等带来利好,尤其是会在区域结构上形成更好的刺激效应。

  “虽然理论上此类资金只能流入到民营和小微企业,但客观上银行的资金约束减少了,其放贷的空间增大,这会刺激开发贷和按揭贷等业务。此类银行有部分是限定在县域领域的,那么后续县城楼市会有相对活跃的态势。尤其是百强县和贫困县等,实际上都需要更多的银行贷款资金做支持,这利好此类区域楼市的交易活跃。当然也要把控部分违规资金近期流入房地产市场的风险。”严跃进如是说。

  光大银行金融市场部宏观分析师周茂华则认为,央行将加强对资金流向监管考核。这使得资金违规绕道流入房地产的可能性大幅下降,同时,国内房地产调控并未退出,只是更加强调因城施策,精准调控。

  债市:

  对于债市而言,上海证券分析师陈彦利表示,货币政策收紧的忧虑下降,降准仍可期待,降成本为任务重心。股债跷跷板效应减弱,债市调整压力有所释放。利率调整至3.4的高位后,配置价值凸显,若经济回暖出现反复,通胀低于预期,债市或有机会。

  新时代证券宏观研究团队认为,未来结构性货币政策工具将成为货币政策的重点,短期货币政策在“灵活审慎”的前提条件下,维持“稳中偏松”的总基调不会改变,在经济基本面复苏存在反复的背景下,从而有利于债市行情的修复。

  股市:

  2018年以来已施行5次降准,中新经纬客户端梳理数据发现,前4次降准正式生效当日,A股上证综指和深证成指均以绿盘报收。2019年的首轮降准分两次完成,生效当日上证综指和深证成指均以红盘报收。

  对于此次降准对股市的影响,周茂华认为,主要有三方面。首先,进一步巩固经济企稳格局,基本面企稳,企业盈利前景改善,利好股市表现;其次,降准本身就是释放流动性,货币政策宽松利好市场情绪;第三,央行定向降准时机,向市场释放护盘用意,避免市场恐慌情绪进一步发酵、自强强化,目前看,全球投资者仍看好中国资本市场长期发展前景。

  新时代证券宏观研究团队认为,央行通过“非对称降准 TMLF OMO” 操作,短期释放的流动性有助于稳定资本市场预期;随着估值修复,宽货币向宽信用传导,股市的投资机会依然取决于上市公司盈利水平的提高。

  后续仍有降准空间?

  东莞证券研究所报告认为,未来仍有望定向降准操作,但全面降准的概率很低。首先,经济回稳的持续性较低,地产有较大的下行压力而基建拉动的作用也不会太大,经济下行的背景下中小微企业仍然面临融资困境,稳就业需要适时定向降准;其次,在中国外汇占款下降的背景下,降准已经成为释放资金的重要渠道,当前中国准备金率相比海外国家仍然较高,这为降准提供了客观条件。

  同时,报告也列举了两条不适合全面降准的理由。一是,当前物价已经上升较多,从猪肉价格和成品油价格上行幅度来看,4月CPI继续上行的概率仍然较大。二是,加大供给侧改革要求中性的货币政策,否则资金的波动会影响企业决策激励,从而可能削弱供给侧改革的效果。

  兴业研究宏观团队报告则指出,股份行、城商行、大型非县域农商行、农信社等仍可能有进一步降准的空间。一方面,6月和7月分别有6630亿元和6905亿中期借贷便利(MLF)到期,且6月银行体系跨季资金需求较高,资金面仍将面临较大的流动性缺口。另一方面,3个月资金利率已经接近2016年的低点,继续下降的空间有限,但1年期与3个月资金利率之间的溢价仍然较高,要实现降低小微企业融资成本的目标,有必要通过降低中小金融机构准备金率的方式降低中长期资金成本。

  交通银行首席经济学家连平认为,未来定向调节政策将进一步深化。未来定向调节可能并非仅有定向降准一种手段,创新信贷政策支持再贷款、扩大再贷款等货币政策工具的合格担保品范围、增加民营企业债券融资支持工具以及扩大定向中期借贷便利(TMLF)等,都有可能成为定向调节政策的工具选项。

  陈彦利表示,中国未来要维持流动性相对平稳的态势,势必面临以下选择:降准、新创基准货币投放渠道。不过从央行目前操作来看,结构性的工具将更受偏好,定向降准以及TMLF等手段将更受青睐。

  中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼强调,降准并非缓解民营和小微企业融资难、融资贵问题的唯一手段。对于部分银行而言,目前流动性已经较为充裕。如何综合施策,让降准释放的资金更有效率地进入实体经济,是解决相关问题的一大关键。从这个意义上讲,比降准更重要的是疏通货币政策传导机制,进一步推进和深化利率市场化改革。

  解读>>>

  央行超额续做MLF释放两大信号

  提升经济韧性 央行“定向滴灌”频度力度或加强

  李迅雷:不太再会有刺激房地产的政策 预计今年7月还有可能降准

  中信证券:预计针对“第二档”中型银行的定向降准概率大

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
发表于 2019-05-15 05:59:50
美股基本收复失地,A股今天全面反攻才对,金融强,国家强!
发表于 2019-05-15 06:59:42
中国股票利好天天有,就是不见涨势
发表于 2019-05-15 04:44:03
今天百股涨停
发表于 2019-05-15 05:11:43
今日定会千股涨停!
发表于 2019-05-15 05:54:28
高开高走,千股涨停,空仓的,又被割在地板上了,割在2次地板上了。
发表于 2019-05-21 18:15:44
都不要利息买房最好,这样全民就可以买房了。就差这一点了
发表于 2019-05-21 12:14:56
再利好消息公布,市场更需要真金白银的投入才能推动股市上行,而且还是要继续不断地增加投入资金的。全社会到处都需要钱,那么来上几十万亿级别的资金量。
发表于 2019-05-21 10:43:33
小编真搞笑,2019年美元的加息本来就是3次符合预期,难道经过小编上半年加2次,下半年仅加1次就改变了预期。
发表于 2019-05-21 08:47:50
楼市平稳对老百姓和国家都有好处。
发表于 2019-05-20 08:53:15
这样下来,会有大资金看中这支股票,去增持吗?
发表于 2019-05-20 07:54:12
建议国家对开发商屯积的房源从立项到售楼完毕严格规定期限到期售不完者应纳屯积税这样对调控炒高房价有一定的制约
发表于 2019-05-19 18:54:39
市场说了算,过度的发展就是这样的结局 ,你最起码明天下跌60%也没人要。
发表于 2019-05-17 14:59:31
2019年我最期待的事,买的彩票能中大奖!
发表于 2019-05-17 12:06:38
应该征收的不是房产税,而是空置税,这样才能增加供给
发表于 2019-05-16 20:59:13
半江残叶 :
你脑子坏掉了吧定向涨停百股怎么不可能
二逼
发表于 2019-05-16 20:59:00
半江残叶 :
你脑子坏掉了吧定向涨停百股怎么不可能
百股涨停了么?
发表于 2019-05-16 12:42:32
评说股市都是猜测,没有专业性与技术性。不是涨就是跌,都有50%的可能性。说对的也蒙的。
发表于 2019-05-16 10:23:40
股市搞起来,企业市值上去了立马带动经济
发表于 2019-05-16 08:15:42
全款买房,楼市必定降降降降
发表于 2019-05-16 06:18:53
跟楼市没有太大关系的样子
发表于 2019-05-16 04:34:42
股友T4pznt :
百股有可能
实现
发表于 2019-05-16 04:34:21
jydf88 :
每天都在做白日梦?
不是百股涨停吗做什么白日梦我买的人造肉继续涨停走起
发表于 2019-05-16 01:14:36
鸿蒙黑马 :
美股基本收复失地,A股今天全面反攻才对,金融强,国家强!
发表于 2019-05-15 22:18:49
杯水车薪,不能造就牛市,
发表于 2019-05-15 22:12:12
利好房地产
发表于 2019-05-15 21:25:45
休养生息,新股发行暂停三年。让所有股民都能感受到,中国股市的希望!
发表于 2019-05-15 21:13:33
jadw1314 :
你一年交易印花税几个钱?怕不还没一次下跌多!倒是机构,反反复复买进买出,到时有得你玩的!!!网上一群跟风的,也不用大脑想一下!
机构有优惠的
发表于 2019-05-15 20:21:41
发表于 2019-05-15 18:19:36
新年快乐2018 :
今天百股涨停
实实在在的百股涨停,一些傻子看也不看以为我说千股涨停。
发表于 2019-05-15 18:18:02
股友oe3XCJ :
今天还真有可能,拭目以待。
就百股涨停
发表于 2019-05-15 18:16:51
新年快乐2018 :
今天百股涨停
今天满仓涨停
发表于 2019-05-15 18:01:47
房价要打涨了
发表于 2019-05-15 17:13:04
钱越来越不值钱了
发表于 2019-05-15 16:52:28
股友q88hoi :
试试300029。
我跟着你买吧!我是真的啥都不懂大佬,你别嫌弃我呀
发表于 2019-05-15 16:36:04
离房价太离谱
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《服务条款》《跟帖评论自律管理承诺书》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500