• 最近访问:
发表于 2019-03-15 09:24:43 股吧网页版
光大证券:中国联通买入评级
来源:光大证券 作者:石崎良 刘凯


K图 600050_1

  事件:

  公司发布2018年报,全年实现营业收入2637亿元,同比增长5.9%;EBITDA达到852亿元,同比增长4.3%;利润总额121亿元,同比增长408%;归属于母公司净利润41亿元,同比增长858%;业绩符合预期。

  移动业务增速继续领先行业,创新业务继续拉动固网收入增长

  受降费政策影响,下半年行业整体增速有所放缓。公司深化创新转型,业务增长仍领先行业。公司全年营收增速5.9%,领先于行业平均3%的增幅。其中移动业务方面,全年收入1651亿元,同比增长5.5%,领先于行业平均0.6%的增幅。固网业务方面,宽带接入收入降幅收窄,产业互联网业务收入规模达到230亿元,同比增长45%,受益于创新业务快速增长拉动,整体收入963亿元,同比增长6%。

  ARPU值有所下降,4G份额进一步提升

  受降费政策、移动市场激烈竞争等影响,公司ARPU有所下降,其中移动出账用户ARPU45.7元,同比下降2.3元;宽带接入ARPU44.6元,同比下降1.7元。全年公司4G用户净增4505万户,总数达到2.2亿户,市场份额同比提高1.3个百分点;固网宽带净增用户434万户,达到8088万户。最新1月运营数据显示,公司4G用户数进一步提升至2.23亿户,固网宽带用户数进一步提升至8151万户。

  2I2C用户快速增长,继续深化内容聚合、产业互联网等领域合作

  公司与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等深化互联网触点合作,2I2C用户全年净增4400万户,总数达到约9400万户。内容聚合引入百度、爱奇艺、腾讯等优质视频内容,增强IPTV与手机视频业务的竞争力。聚焦云计算、大数据、物联网及AI,与互联网企业深入推进业务合作。与阿里、腾讯开展云产品合作;与阿里、腾讯、网宿等分别成立云粒智慧、云景文旅、云际智慧等合资公司,加快拓展产业互联网领域的发展机会。

  维持“买入”评级,目标价9.96元

  维持公司19-20年EPS分别为0.21/0.28元,续予2021年EPS预测0.33元,公司有望通过业务转型+公司治理结构优化推动业绩持续成长,维持目标价9.96元,“买入”评级。

  风险提示:移动业务竞争加剧的风险,降费政策影响超预期的风险。

发表于 2019-03-15 11:28:22
我信你个鬼,这个些个券商坏的很,低价买了发个评级让散户抬轿。
发表于 2019-03-15 13:26:44
研报是配合庄家出货的
发表于 2019-03-15 11:36:53
刘宁说下午要涨了
发表于 2019-03-15 09:31:42
以后不叫买入,改叫接盘
发表于 2019-03-15 09:38:23
艹。尼玛这个价格机构忽悠买入。壕无人性
发表于 2019-03-15 09:38:54
你跟中金,谁说了算
发表于 2019-03-15 09:46:44
卖出 评级我会信得
发表于 2019-03-15 09:47:26
雨霁云舒 :
艹。尼玛这个价格机构忽悠买入。壕无人性
有套人了
发表于 2019-03-15 09:52:35
联通在不该涨停时涨停,该回升时狂跌,活该他妈股价越来越便宜,滚吧,垃圾
发表于 2019-03-15 09:52:50
评级买入有用吗,还不是在跌
发表于 2019-03-15 10:03:27
联通的控股人员只会让联通自己股价以后低成1毛钱,傻逼中的战斗机。趁早去死,滚出上市
发表于 2019-03-15 10:38:39
买入亏了可不可以向光大证券索赔
发表于 2019-03-15 10:49:58
应该升级卖出评级,那么就会涨。要反着来
发表于 2019-03-15 10:57:23
继续拉升啊,不要尾掉了,委掉是比较丢人的,是男人就要雄起!雄起给他们看看
发表于 2019-03-15 11:01:55
拉個漲停再來說買入的事。。
发表于 2019-03-15 11:13:27
昨天卖张江高科换了你 你这是给我下马威?
发表于 2019-03-15 11:28:22
我信你个鬼,这个些个券商坏的很,低价买了发个评级让散户抬轿。
发表于 2019-03-15 11:35:34
业绩好,港股涨,大盘涨,但股价持续跌,那这种报告几个意思呢?
发表于 2019-03-15 11:36:53
刘宁说下午要涨了
发表于 2019-03-15 11:37:39
目标价9.96?你是真敢吹啊!不把人害死心不死啊!
发表于 2019-03-15 11:49:35
赶紧跑,不跑等死
发表于 2019-03-15 12:07:11
发利好出货,这是垃圾,这几天发了多少利好你看跌的多惨
发表于 2019-03-15 12:15:04
研报这么多[闭嘴][闭嘴][闭嘴][闭嘴]
发表于 2019-03-15 12:16:41
股友OfuCAt :
刘宁说下午要涨了
拖吧
发表于 2019-03-15 12:56:43
找接盘侠了
发表于 2019-03-15 12:58:01
常胜利囍 :
拖吧
刘宁是财富论坛的经济学博士,我不是拖
发表于 2019-03-15 13:08:05
成功把大盘拉下来了
发表于 2019-03-15 13:13:40
有能耐直接拉涨停,发研报有屁用啊
发表于 2019-03-15 13:26:05
拨开云雾见日出 :
以后不叫买入,改叫接盘
中国联通接盘评级
发表于 2019-03-15 13:26:44
研报是配合庄家出货的
发表于 2019-03-15 14:09:07
骗子
发表于 2019-03-15 16:05:13
自己看业绩,不要吹牛
发表于 2019-03-15 17:33:28
雨霁云舒 :
艹。尼玛这个价格机构忽悠买入。壕无人性
这种心态还炒股,简直开玩笑啊
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099