25日，货币市场流动性趋紧，资金利率普遍上行，代表性的DR007上涨7个基点至2.64%。在此背景下，央行今日通过逆回购操作“补水”400亿元。市场人士指出，本周地方债发行量依然较大，叠加缴准及跨月因素，将对流动性产生扰动，但考虑月末财政支出力度加大，央行或将结合财政支出情况继续削峰填谷，银行间流动性有望保持合理充裕。

　　今日早间央行公告称，2019年2月25日，人民银行以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作，此次400亿元逆回购全部为7天期，中标利率持稳于2.55%。今日无逆回购到期，单日实现净投放400亿元。

　　25日，银行间存款类机构质押式回购利率早盘走高。截至发稿，DR001报2.60%，较上日收盘价大涨17个基点；代表性的DR007报2.64%，较上日收盘价涨7个基点。

　　兴业研究在最新研报中指出，从3个月Shibor走势来看，社融企稳大概率将带动货币市场利率结束下行走势。历史数据显示，社融增速触底时，Shibor 3M大概率进入下行周期的尾声，维持低位震荡。总体来看，预计一季度3个月Shibor下降的空间有限。考虑到3月份MLF到期不再续做、跨季时点临近等因素，货币市场利率季末或将有所反弹。