自公元1388年的捕鱼儿海战役以来，北元小朝廷遭到了毁灭性打击，中国北方蒙古高原开始陷入四分五裂的状态。尽管当时的明王朝依然对这些蒙古部落盯防严密，但是众多一盘散沙的小部落，已不足以对明朝构成威胁。据史料记载，从明成祖到明宣宗，蒙古人再未出现过数万人级别的军事行动，这种有利于明朝的局面维持了几十年。直至1439年，绰罗斯也先继承西蒙古瓦剌部的汗位后，局势逐渐发生了转变。

　　明朝消灭北元后，蒙古分裂为鞑靼和瓦剌两个集团。绰罗斯也先是瓦剌首领绰罗斯脱欢的儿子，其父在1434年曾大败东蒙古的鞑靼部，袭杀鞑靼部首领阿鲁台。明英宗朱祁镇继位后，脱欢又进一步吞并了鞑靼人的部众，成为东西蒙古实质上的霸主，但是绰罗斯也先并未满足于父亲的成就，自他继位以后继续向东西两个方向扩张，并开始对明朝虎视眈眈。

　　公元1449年(明正统十四年)，瓦剌首领也先以明朝在互市贸易中削减马价为借口，率领3万蒙古骑兵分四路大举向内地侵扰，由此揭开了明蒙大战的序幕。随着大同陷落，宣府被围的败报不断传入京城，明朝君臣顿感事态严重。由于张太后病逝，元老三杨或死或贬，失去辅国重臣的明英宗不得不独当一面。面对强敌入侵，年轻气盛的朱祁镇想效仿朱家先辈——明朝前期的历任皇帝都有亲自挂帅“天子守国门”的传统，加之受到宦官王振的蛊惑与怂恿后，更是不顾群臣劝阻，一意孤行，执意亲征。

　　1449年7月，明英宗把年仅两岁的皇子朱见深立为皇太子，令异母皇弟朱祁钰留守北京，然后和王振率官员100多人，带领当时明朝的全部精锐50万大军从北京出发，试图一举击破瓦剌。虽说明军出居庸关，过怀来，至宣府，这一路总体顺利，但是行至大同与瓦剌前锋交兵后，继续推进已明显感到困难。随着前军惨败的消息传来，明朝中军开始动摇。见瓦剌势强，难以战胜，宦官王振遂建议明英宗退兵。王振本欲退兵时让英宗经过其家乡蔚州“驾幸其第”，显示威风，但是又怕大军损坏他的田园庄稼，故行军路线屡变，导致士兵疲惫不堪且行军缓慢，无法摆脱瓦剌的追击。

　　就在明军离居庸关仅有咫尺之际，宦官王振以后勤不续为由下令在关外的土木堡驻扎。虽然兵部尚书邝埜一再要求驰入关内，以保证安全，但是王振不准。时值盛夏，明军急需水源供给，然而土木堡地势较高，挖不出地下水。为了把明军引出防御工事，也先假意答应退兵，让明军前往南侧的河边饮水，结果刚走到河边，饥渴难忍的军士一哄而起，奔向河边人马失序，瓦剌军趁机发动进攻，明军只得仓促应战，死伤惨重。王振被杀，英宗被俘，兵部尚书邝埜、户部尚书王佐等66名大臣战死，史称“土木堡之变”。

　　不明敌情，轻率出击的明英宗朱祁镇把打仗看得过于简单，在自己根本不具备朱元璋、朱棣等先皇的指挥经验下，自视过高，不听劝阻，把明军全部精锐押上，结果导致惨败受辱。作为读史做期货的投资者应引以为戒，平时的交易过程中，在没有做好充分准备的前提下，随随便便就押上全部身家不但是兵家大忌，也是期市大忌。除非你有百分之百的把握能赢，满仓出击的效果才能发挥至最大值，否则一有风吹草动，局面发生转变，满仓出击的后果轻则损失浮盈，重则本金覆没。同时，轻易满仓出击的行为也是不成熟投资的表现，投资者应该摒弃满仓博的弊病，做好资金规划和管理，控制仓位风险，如此才能把交易做好。

　　(作者单位：宝城期货)