春节假期全球市场整体表现波澜不惊。

　　美股本周(2月4日—2月8日)小幅上涨，标普指数累计微涨0.05%，道指上涨0.17%，纳指上涨0.47%。不过，受对全球经济增长放缓担忧情绪影响，周四美股大跌，纳指跌逾1%。美股颓势令亚洲股市承压，港股在春节后的首个交易日(2月8日)低开低走，日韩股市当日也震荡下挫。最终，恒指收跌0.16%，报27946.32点；日经225指数下跌1.98%，报收20341点；韩国首尔综指下跌1.21%，报收2176.83点。周五晚间美股先跌后涨，盘中上演223点逆转。

　　与对于1月份的谨慎不同，券商机构对2月份A股走势表达了乐观的态度。多家券商表示，2月份有望成为全年极佳的做多窗口。

　　一月回顾

　　市场温和个股活跃 品牌龙头崛起

　　一月份，两市指数整体回暖，沪指探底回升，月涨幅3.64%，深成指月涨幅3.31%，中小板指数月涨幅2.84%，创业板指数表现稍逊，小跌1.80%。

　　个股方面，去掉次新股后，全柴动力一月份股价上涨80.89%位居涨幅榜榜首，雄韬股份、顺灏股份位列二三位。在跌幅榜方面，亚太药业股价下跌47.80%成为一月最熊股票，紧随其后的是ST九有、*ST长生。

　　从概念板块看，鸡产业、燃料电池、光伏、工业互联网、猪产业等概念涨幅居前。燃料电池成为本月最受资金关注的主题，在1月涨幅榜中，全柴动力、雄韬股份均属于相关概念股。

　　从申万一级行业看，家用电器、食品饮料、非银金融、银行涨幅居前。值得注意的是，除了白酒板块在春节前迎来普涨外，家用电器、食品饮料板块个股分化较为明显，行业品牌龙头走出独立上涨行情，其中外资不断买入也起到了主导作用——整个1月份，北上资金净流入金额达606.88亿元，创单月净流入的历史新纪录。这种趋势能否在二月份延续值得关注。

　　1月表现较好的品牌龙头个股

　　二月展望

　　有望成为全年极佳做多窗口

　　与对于1月份的谨慎不同，券商机构对2月份A股走势表达了乐观的态度。多家券商表示，2月份有望成为全年极佳的做多窗口。

　　就宏观流动性而言，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度则是信贷高峰期。

　　就股市流动性而言，经过上年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加。

　　就风险偏好而言，春节之后政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪。

　　就催化剂来看，按照计划MSCI将在2019年2月28日或之前发布提议是否通过的信息。根据咨询文件，除了将现有中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%之外，还提到了创业板也将首次被纳入MSCI，以及将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入。

　　东兴证券表示，由于春节错期，消费及投资数据前移。这意味着消费股在节后伴随月度数据的同比高增长，仍拥有较好的卖出时点。投资端数据伴随政策加持，二月望成为全年极佳做多窗口。

　　长城证券进一步指出，前期市场对于业绩预期已经较为悲观，集中“爆雷”之后中长期反而是好事，再往后看，市场对于基本面的担心缺乏相关数据验证；近期央行呵护资金面的意愿较强，宽信用和支持实体经济政策有望延续；科创板相关细则已经密集出炉，必将掀起一轮投资热潮；海外层面来看，美联储进一步释放鸽派信号，为国内货币政策释放更多空间。

　　中信证券预计此轮反弹以估值修复为主要特征，将持续至3月前后，上证综指有望冲击3000点，相对节前的水平，短期预期收益率在15%左右，预计会是过去1年以来最强的单月表现。

　　中证君梳理部分券商投资推荐发现，券商、5G、基建成为了高频词汇，其中社融数据成为左右近期投资风格的重要因素。

　　2019年2月部分券商金股一览