近期，随着大批上市公司业绩“爆雷”，商誉再次成为市场关注的焦点。根据年报业绩预告，创业板业绩出现较大幅度回落。截至目前，创业板已有714家上市公司披露了2018年报业绩预告/快报，披露比例达到96.7%。根据业绩预告中值计算，创业板累计盈利增速较大幅度下滑至-55.2%，2017/2018Q3累计盈利增速分别为-21.7%/0.7%。

　　招商证券分析指出，大量的商誉减值对于本次创业板业绩造成重击。根据2018年年报业绩预告来看，发生过重大资产重组的创业板公司盈利增速较大幅下滑至-219.2%，而未发生过重大资产重组的创业板公司盈利增速下滑幅度较小，约为-9.6%。

　　统计分析创业板2018年报业绩预告中所提示的商誉风险问题，有以下三个特征，1。商誉减值的发生来自于子公司业绩承诺不及预期，且被完成业绩承诺的公司比例呈现上升趋势。2。提示商誉风险的公司往往拥有较高的商誉/净资产比例，大量商誉为公司盈利埋下隐患。3。传媒、机械设备、医药生物、电气设备和计算机五个行业的商誉减值风险较大。

　　招商证券认为，创业板有望在2018年报中迎来商誉的出清。自去年11月对于商誉减值问题的强调到近日再提商誉的后续会计处理办法，A股上市公司的存量商誉问题受到了监管层面的持续关注。展望2019年，创业板业绩将会逐渐摆脱商誉减值的干扰，原因有以下三点：1.2018年是三年前发生大量资产重组的公司业绩承诺期集中到期的时间点。2。若商誉后续的会计处理办法更改为摊销的方式，拥有大量商誉的公司的业绩极有可能在以后每年都将受到商誉减值冲击的风险，部分公司选择在目前的会计处理方式下尽快解决商誉减值的问题。3。上市公司商誉分布具有明显的结构特征，即集中在传媒、医药、计算机等行业。从目前的预告情况来看，提示商誉减值风险的公司也是集中在这些行业中。若这些行业的商誉问题能够在2018年报中出清，那么整体创业板也就逐渐摆脱了商誉问题的困扰。