海通宏观姜超、于博点评称,18年4季度GDP增速继续下滑至6.4%,全年GDP增速6.6%,创下91年以来的新低。18年经济寡淡收官,其中投资、消费增速均创下多年新低。往前看,社会融资、地产销售两大领先指标仍未见底,意味着19年上半年经济或仍在寻底。但从去杠杆向稳杠杆的转变,意味着货币和融资增速有望见底企稳。财政减税有望继续发力,提升居民消费和企业创新潜力,意味着内需将有改善希望。而随着通胀的回落,我们将步入低利率时代,金融资产将取代实物资产成为配置首选。