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发表于 2019-01-21 08:12:00 股吧网页版
踩雷康得新?深交所早善意提醒过 而这方法可有效排雷?
来源:东方财富网 作者:辣笔小强

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  虽说最近A股不改2018年的颓势,但是有那么一家公司却是热闹非凡,他就是光学膜龙头企业康得新,这是为何?只因其“人设”崩塌了,由原来股民心中的“白马”突然演变成丑陋的“黑天鹅”。

  祸起债务违约

  这一切的导火索,便是康得新于1月14日连续发布的两份关于两期短期债务可能违约的公告,合计违约金额15亿元。

  其中第一期超短期融资券金额10亿元,于2019年1月15日本息到期兑付,而康得新已发出公告无法按期兑付,成为2019年第一家新增信用债违约主体。

图片截自:上市公司公告

图片截自:上市公司公告

  第二期超短期融资券金额5亿元,于2019年1月21日(本周一)本息到期兑付,按目前的情形,这一期债务无法按期兑付或许也是板上钉钉的。

图片截自:上市公司公告

  本周跌近20%

  或许正是这种“人设”上的反差,对股价的影响就特别明显,自1月14日爆出债务违约后,康得新股价天天大跌,其中1月15日当天更是接近一字板跌停。

  到了上周五,虽然录得阳线,涨幅达到3.87%,但是上周累计跌幅依然高达18.6%,市值蒸发36亿元。

图片来源:东方财富Choice数据

  遭多家机构下调评级

  祸不单行的是,除了股价下跌之外,当前康得新连续遭到多家评级机构下调评级,1月17日,上海清算所消息,新世纪评级披露公告称,其决定将康得新的主体信用等级由CC级下调至C级,并将康得新另外两只2022年到期的10亿元中期票据“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的债项信用等级由CC级下调至C级。

  在此前的1月14日,新世纪评级已将康得新及上述两只中期票据的信用等级由BBB级下降至CC级。

  甚至,康得新的信用评级还遭到了国际评级机构的下调,1月16日,继去年8月和12月两次下调评级后,穆迪再次将康得新的评级从Ba3下调至Ca,并将康得新担保的3亿美元高级无抵押票据评级从B3下调至Ca。

  同一天(1月16日),惠誉也继去年12月下调康得新评级后,将康得新评级下调RD违约级。

  深交所早善意提醒过

  至此,或许会有很多投资者又在埋怨自己的运气,怎么老是踩在这种突如其来的雷上?至于这一次,你还真得埋怨一下自己,因为早在2018年5月份,深交所就善意提醒过康得新或许有雷。

  2018年5月10日,深交所中小板公司管理部对康得新发出了《关于对康得新复合材料集团股份有限公司2017年年报的问询函》(以下简称“问询函”),其中洋洋洒洒的提出了19个问题,且多数涉及到资金问题。

  关键在于,这份问询函的第一个问题就已经足够明白了,具体为2015年至2017年末,你公司账面货币资金分别为100.87亿元、153.89亿元、185.04亿元,占总资产比例分别为 54.92%、58.24%、54.01%,同期有息负债(短期借款+长期借款+应付债券)分别为50.59亿元、57.05亿元、110.05亿元,同期发生的财务费用分别为3.05亿元、2.30亿元、5.53亿元。

  对于这个问题,通俗点讲,就是你已经很有钱了,为什么还要“绞尽脑汁”的去银行借钱,甚是借钱还不够,还要进行发债。现在想想,真是字字诛心。

  此外,深交所还对康得新的现金流问题、股权质押问题、可能存在的关联交易问题等等全面进行了问询。

  一周后(2018年5月17日),康得新对深交所的问询函做出了“官方式”的回复,半年后暴雷。

  2018年以来问询函超千份

  这里我们不得不提到的是,如果从深交所发出问询函之日计算,至今康得新累计跌幅超过70%,具体为70.59%,期间还经历了连续4个跌停(其中3个一字板跌停)的景象。若是在深交过提醒时果断离场,这70%的亏损应该是可以避免的!

  当然,这里我们不能一棒子打死,说上市公司接到问询函,这家公司就一定存在问题,但是问询函作为交易所监管上市公司的重要手段,在一定程度上确实能起到良好的排雷作用。那么2018年以来,A股上市公司收到交易所问询函是个什么情况呢?

  东方财富Choice数据显示,据不完全统计,2018年至今交易所共计发出1008份问询函,涉及约720家上市公司。

  从月份来看,定期报告披露季往往是问询函出现的“旺季”,像2018年5月就有293份问询函发出,远超其他月份。

数据来源:东方财富Choice数据

  59公司不止一份,超3成股价腰斩

  具体到公司,涉及的720家公司中,有59家公司自2018年以来,收到至少3份问询函,其中乐视网最多,达14份,其次是天海防务和科融环境,均有6次。

  对于这59家公司来说,2018年初至今,其中的55家公司股价下跌,占比93%;跌幅超30%的40家,占比68%;股价腰斩的19家,占比32%。

  对于股价腰斩的公司中,像神雾环保、金亚科技、乐视网、千山药机等多次收到问询函的公司均是出现重大经营问题而爆过雷的公司。

  作为投资者的我们,既然交易所的问询函如此重要,且对股价影响如此显著,那么关注问询函不失为一个有效排雷的好办法,你们说是吗?

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发表于 2019-01-21 11:34:49
小编意思怪投资者自己了,康得新回复振振有词,资金真实无欺,有会计师事务所为证,你意思是交易所只负责问询,投资者自己甄别真伪?
发表于 2019-01-21 08:39:26
看看2018年爆了多少雷,别婊子立牌坊避重就轻。股市玩得避免踩雷跟买彩票似的[无语]
发表于 2019-01-21 08:35:02
现在来推卸监管责任,要脸不。
发表于 2019-01-21 08:41:27
强烈要求钟狗就如何处置占用上市公司资金一事作具体说明!
发表于 2019-01-21 11:36:06
如果st,那市值50亿左右靠谱?
发表于 2019-01-21 08:22:52
买吧,到时候了
发表于 2019-01-21 08:23:50
马后炮
发表于 2019-01-21 08:28:24
两百多亿市值的“造假”垃圾!一旦被ST,会跌得很惨,乐视网第二!
发表于 2019-01-21 08:33:51
钟玉够黑的,长期大量占用上市公司资全,而上市公司自己却要贷款付息。这是否涉侵占公司财产罪
发表于 2019-01-21 08:35:02
现在来推卸监管责任,要脸不。
发表于 2019-01-21 08:39:26
看看2018年爆了多少雷,别婊子立牌坊避重就轻。股市玩得避免踩雷跟买彩票似的[无语]
发表于 2019-01-21 08:41:27
强烈要求钟狗就如何处置占用上市公司资金一事作具体说明!
发表于 2019-01-21 08:42:12
康得新:A股最具有投资价值的公司,堪比当年的腾讯!
康得新董事长钟玉从边防军上北京北航大学,航天部研究所专家级工程师,年轻时就攻克发明战斗机上的发电机!
在康得新从预涂膜起步,将预涂膜做到世界第一!
后将其产业延伸进入“高科技光学膜”,将光学膜做到世界前三!如果没有康得新,国产手机电脑电视不会如此进步价廉物美!
后将其产业延伸至大屏膜智能控制,SR整体解决方案,裸眼3D引领技术,康得新是在裸眼3D当之无愧的龙头,在整个全球范围内都是属于佼佼者。
最具前景的当然是颠覆性新材料碳纤维!能够完整生产碳材料大飞机机身的企业全球仅三家,其中就有康得新。康得复材是国内唯一能够制造打飞机主承力结构部件的民营...
发表于 2019-01-21 08:56:22
那么问题来了,大股东占用公司150亿,然而公司还要承担有息负债100多亿,每年利息损失差不多1 0亿,这个钱损失谁来承担?还有贷款拿什么还?有人想过吗?那么康得新现在市净率是负的!市值0元
发表于 2019-01-21 09:00:55
你说的老钟是谁?
发表于 2019-01-21 09:03:53

从公告看来公司没有造假,资金被大股东占用而不是挪用,说明资金并没有被大股东转走还在公司账上,估计是质押给券商保证大股东质押盘不爆仓,也不排除这些高招是政府或券商支持,因为政府的钱进入的缓慢。从上周的交易情况看有些资金已经明白这些事情所以大单吸筹。张家港政府和东吴证券的资金进展缓慢,占用上市公司资金很正常,政府和东吴能不知道?这不是什么大事情,但是没想到银行知道了就成了事情了,银行看到上市公司钱被大股东占用了,质押给券商股价下跌自己贷出去的钱就危险了,肯定要抽贷圧贷了。后来大家都看到后果了。事已至此政府已经有行动支持,银行也不会再抽贷圧贷,困难已经过去,股价在此价位也得到了明白资金的支持,在卖出筹码真是和钱有仇了!
发表于 2019-01-21 09:10:22
再说也难防。
发表于 2019-01-21 09:11:31
15分钟后跌停
发表于 2019-01-21 09:55:09
占用和侵吞有什么区别
发表于 2019-01-21 10:24:40
是啊,从今以后小散们重视交易所的问询函吧,人家可不是随便就发出来的!
发表于 2019-01-21 10:27:51
5月份还没出生呢 11月进的股市,一进就踩大雷,真爽 ,极端VS追求,要么跌破产,要么赚疯
发表于 2019-01-21 10:47:14
无上道人 :
从公告看来公司没有造假,资金被大股东占用而不是挪用,说明资金并没有被大股东转走还在公司账上,估计是质押给券商保证大股东质押盘不爆仓,也不排除这些高招是政府或券商支持,因为政府的钱进入的缓慢。从上周的交易情况看有些资金已经明白这些事情所以大单吸筹。张家港政府和东吴证券的资金进展缓慢...
赞一个!
发表于 2019-01-21 11:34:49
小编意思怪投资者自己了,康得新回复振振有词,资金真实无欺,有会计师事务所为证,你意思是交易所只负责问询,投资者自己甄别真伪?
发表于 2019-01-21 11:36:06
如果st,那市值50亿左右靠谱?
发表于 2019-01-21 11:37:34
人家为国作贡献,大飞机的关键材料,
发表于 2019-01-21 12:05:47
有了来了 :
你说的老钟是谁?
就是个米拉。
发表于 2019-01-21 13:13:08
老钟危险了
发表于 2019-01-21 18:46:30
没钱还款,可能是大股东挪用公司的钱,不然150亿元在三个月不可能用完!而且大股东资金困难,一定会挪用...
发表于 2019-01-21 19:40:36
没关系,继续炒ST,撑到现在的都是胆大的
发表于 2019-01-21 19:42:41
现在才ST,等真实详细财务状况爆出来,亏损坐牢少不了
发表于 2019-01-21 19:51:27
午后贝贝 :
再说也难防。
有没有索赔
发表于 2019-01-21 20:35:06
卖茶翁 :
如果st,那市值50亿左右靠谱?
也不靠谱。被大股东占用的资金估计是肉包子打狗有去无回,你想中泰系是干啥的?投资和放高利贷的!在债券可能违约,股价可能暴跌的前提下自己连15亿都借不到了,试想怎么可能有钱还上市公司。其次,应收账款的增速比营收快太多,鬼知道是不是和母公司康德集团的关联交易?想想前车之鉴乐视网,这70亿应收是有多少水分?光这两点算一算,这家公司都有可能资不抵债
发表于 2019-01-21 21:19:17
康得新的质押股票要爆雷
发表于 2019-01-21 21:25:39
淡定时刻 :
钟玉够黑的,长期大量占用上市公司资全,而上市公司自己却要贷款付息。这是否涉侵占公司财产罪
他有人,谁也不怕。
发表于 2019-01-21 21:45:56
ihaoze :
也不靠谱。被大股东占用的资金估计是肉包子打狗有去无回,你想中泰系是干啥的?投资和放高利贷的!在债券可能违约,股价可能暴跌的前提下自己连15亿都借不到了,试想怎么可能有钱还上市公司。其次,应收账款的增速比营收快太多,鬼知道是不是和母公司康德集团的关联交易?想想前车之鉴乐视网,这70...
说得好
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