走过漫长的3年，体检第一股“爱康国宾”的私有化之路终于到了实质性阶段。1月14日，淘宝和苏宁等分别宣布，将通过多方出资，最终收购爱康国宾全部股份。

　　据了解，收购爱康国宾的15亿美元，其中约11.4亿美元由包括苏宁、淘宝在内的投资方通过设立基金的方式参与，其余约3.6亿美元由张黎刚、何伯权和其各自的关联公司以其现持有的相应爱康国宾股份置换。其中，张黎刚是爱康国宾董事长，何伯权则是爱康国宾的投资人。

　　本次爱康国宾私有化完成后，阿里巴巴旗下淘宝中国控股和Treasure Cottage将间接持有爱康国宾约23.8%的股权，苏宁与云峰合作的基金将间接持有爱康国宾约8.2%的股权，苏宁国际间接持有爱康国宾约3.4%的股权。

　　健康产业一直是近年来阿里巴巴集团积极布局的产业之一，几年前，马云就提出了“双H战略”，即健康(healthy)和快乐(happiness)。马云还在不同场合公开表示，最有可能诞生下一个BAT量级企业的领域，是医疗健康。

　　此次阿里参与国内行业排名第二的体检机构私有化，对阿里大健康的发展意味着什么，爱康国宾业务和资源纳入阿里的健康版图，讲如何改变国内体检行业的格局，无疑都将引起外界巨大关注。

　　私有化一波三折，爱康国宾被反超

　　爱康国宾私有化可谓一波三折，事实上，2014年4月爱康国宾以“体检第一股”的姿态在美国纳斯达克上市的第二年，就已经启动了私有化进程，但期间经历和竞争对手美年大健康的角逐、阿里入局等一系列事件，迟迟没能尘埃落定，目前爱康国宾私有化进程已经走到了第四个年头。

　　早在2015年8月，爱康国宾董事长兼CEO张黎刚及相关私募股权基金发起私有化要约，要约价格为每股ADS 17.8美元，对应市值为11.65亿美元。当时，张黎刚称，“虽然中国资本市场陷入低谷，但决定将爱康私有化是经过审慎思考之后的决策，是为把爱康带入未来、建立起更大平台的决策。”

　　但是，爱康国宾最大的竞争对手美年大健康的加入让爱康国宾的私有化之路变得坎坷。当年10月，美年大健康通过其借壳上市上市的江苏三友宣布参与私有化竞价，狙击张黎刚提出的私有化要约，提出初步要约价格为每股ADS 22美元，此后又两次提价，将私有化报价提升至每股ADS 25美元。

　　美年大健康的加入则让爱康国宾感到了不快和恶意，并且启动了 “毒丸计划”，以阻止江苏三友的恶意收购，同时引入云锋基金和中国人寿这些实力强大的伙伴作为后盾。

　　随后战局陷入停滞状态，张黎刚和美年大健康相继宣布退出私有化要约，爱康国宾的私有化进程也归于沉寂。

　　直到2018年3月26日，爱康国宾搁浅近两年的私有化方案最终确定，云锋基金和阿里巴巴关联公司设立的特殊目的公司IK Healthcare Investment Limited及其全资子公司IK Healthcare Merger Limited将以41.20美元/普通股或20.60美元/ADS、合计11.5亿美元收购爱康国宾股份。

　　爱康国宾当时预计该交易将于2018年三季度完成，但此后协议却历经三次修改，直至将交割日期推迟到2019年。如今看来，爱康国宾私有化进程即将尘埃落定，但一波三折的过程中，体检行业的格局已经发生变化。

　　数据显示，爱康国宾和美年大健康在2015财年的收入分别达到23.96亿元、21.01亿元，爱康国宾依然是行业收入冠军，但二者差距已明显缩小。到了2016年，美年大健康收入就达到30.82亿元，以近8000万元的优势取代爱康国宾成为民营体检行业第一；2017年，爱康国宾收入约35.46亿元，美年大健康则高达62.33亿元，稳坐行业老大位置。盈利来看，2015美年大健康净利润在首次超出爱康国宾，此后差距不断拉大。爱康国宾最近两个财年分别亏损0.78亿元、1.09亿元，美年健康2017年净利润则增至6.14亿元。

　　董事长自曝行业黑幕

　　行业老大、老二近身肉搏的同时，其快速发展背后的黑幕也被“吃瓜群众”得以窥探一二。

　　2018年12月底，在中国企业领袖年会上，爱康集团董事长兼CEO张黎刚曝出行业“假体检”丑闻，包括用护士假冒医生看超声，甚至有抽了血，没做检查就扔掉，直接出结果……

　　张黎刚称，很多企业在给员工选择体检中心时，只看中价格便宜，而不注重质量。“问题是你不知道帮你们的员工做体检的超声医生到底是护士还是医生，有些同行会用护士假冒医生看超声”。且给员工做完血检后，血液样品看都不看一眼，直接扔掉，然后再伪造血检报告。

　　事实上，体检行业乱象由来已久，此前就有美年大健康的前员工爆料称美年大健康在广州的一家门店的体检报告由人假冒医生签字等。广州天河区卫计局调查认为，该机构涉嫌违规出具体检报告。

　　张黎刚说，这是价值观问题，如果爱康要建更多的体检中心，也有资金来建设，但爱康只是扩张到全国30几个城市一百多个体检中心。原因就是，即便爱康建了那么多的体检中心，也没有那么多合格的医生进来，所以爱康过去几年一直是稳健的发展，而没有冒进的把那么多体检中心建起来。

　　不过，就在张黎刚爆出行业黑幕后不久，就有媒体爆出爱康国宾董事长自曝黑幕炸到了自己，爱康国宾也出现体检报告与实际结果不相符的情况。对此，爱康国宾回应，会请相关人员进行行复查，如检查有误，将退还检查费用。

　　张黎刚接受媒体采访时则曾表示，“假医生事件爱康肯定不会存在，爱康自己有一个稳健的发展，我们不造假、不骗人，这是做商业的公司最基本的要求了。但是这个最最基本的准则在中国往往还做不到。”