养老金是否足够我们养老所需？解决这一问题的手段之一便是养老保险基金参与市场投资。

　　近日，在“主权养老基金国际比较与战略定位”论坛上，人社部社会保障基金监管局汤晓莉副局长指出，养老保险基金由于地方截留，导致难以大规模入市实现升值，“有些地方为了增强地方商业银行的实力，换取商业银行对地方金融的支持，以低息为代价把基本养老保险基金的结余长期存在商业银行。”

　　截留养老保险基金

　　十九大报告要求，完善城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险制度，尽快实现养老保险全国统筹。

　　2018年6月11日，企业职工基本养老保险基金中央调剂制度贯彻实施工作会议在京召开并宣布，“要加快推进省级基本养老保险基金统收统支，2020年全面实现省级统筹，为养老保险全国统筹打好基础。”

　　据了解，目前仅有北京、上海、天津和陕西、福建等省市能够做到省级统筹，此外的多数省市的养老保险基金统筹层次依旧比较低，还处于“县级统筹”和“市级统筹”。

　　“更深层次的原因是背后利益的纠结，有些地方为了增强地方商业银行的实力，换取商业银行对地方金融的支持，以低息为代价把基本养老保险基金的结余长期存在商业银行。” 汤晓莉表示。

　　记者采访东北一家商业银行分行的负责人，他表示，“过去的很长一段时间，我们银行负责发放当地的养老金，现在基本都是工商银行负责发放养老金。”

　　按照社会保险基金财务制度要求，征收社会保险费的地区，经办机构可以根据工作需要在同级财政和劳动保障部门共同认定的国有商业银行设立社会保险基金收入户。

　　在当前经济形势下，地方银行的吸储能力面临挑战。

　　工商银行统计显示，从2010年以来，我国居民储蓄率持续下降。从居民储蓄增速来看，近些年来下降幅度较大。从2010年以前的16%下降到了2017年的7.7%，增速降至历史最低值。

　　存入社会保障财政专户的资金利息，则有相关规定，按照《国务院关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》规定：基本医疗保险基金当年筹集的部分，按活期利率计息；上年结转的基金本息，按3个月整存整取银行存款利率计息；存入社会保障财政专户的沉淀资金，比照3年期零存整取储蓄存款利率计息，并不低于该档次利率水平。

　　个人养老金账户利率由人社部规定，2016年记账利率提升到了8.31%。此前，记账利率平均水平仅为2%~3%。

　　2015年8月17日，国务院公布了《国务院关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知》，“规定的委托人是省级政府，那就要求各市区县的养老金先要归集到省。这里有金融机构的利益、有基层管理部门的权力等问题。正如同省级统筹多年举步维艰一样，能否归集和什么时候能归集到省，现在还很难说。” 中国社会科学院世界社保研究中心执行研究员张盈华曾向记者表示。

　　大量资金难获收益

　　由于省级统筹，资金难以到位，导致真正投入市场并进行市场化运营管理的资金，则占整个养老保险基金的比例非常小。

　　人社部数据显示，2017年企业养老保险基金收入3.27万亿元，支出2.86万亿元，当期结余4187亿元，累计结余4.12万亿元。

　　与之相比，用于投资的比例则非常少。

　　据了解，根据《基本养老保险基金投资管理办法》的要求，各省委托投资的基本养老保险基金，2017年北京、河南、云南、湖北、上海、广西、安徽等省份签订了委托投资协议。2018年又有浙江、江苏、西藏、四川、甘肃、重庆、广东、新疆等省份签订了委托投资协议。

　　“现在养老保险基金委托投资的不到一万亿，原因是什么？统筹层次相对来说还是比较低的。”前述人士说。

　　对于已经投资入市的资金，则获得了较好的收益。

　　数据显示，2017年，基本养老保险基金投资收益额87.83亿元，投资收益率5.23%。

　　同期，商业银行的定期存款利率为2.75%。

　　曾在央行工作14年的侨联副主席李波表示，一个是统筹程度低导致劳动力的自由流动受限；还有一个就是由于统筹程度比较低，建立缴费型的主权养老基金比较困难。