1月4日领导考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部，要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取降税减费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。

本周来看黑色继续维持反弹，化工反弹，有色比较分化，周五商品多数出现上涨，短期内政策的频繁出台会对商品出现支撑作用，2019年博弈的核心在于经济下滑和政策之间的博弈。1.2月期间基本金属都在累库阶段。春节之后库存开始慢慢积累，3月的需求如果不能跟上商品可能会面临下跌。当下商品的上涨只是熊市之中的反弹，真正的下跌在春节之后。现在反弹推高价格为春节之后做空提供了比较不错的点位。

春节之后新开工和土地购置以及新订单都会出现比较大的下滑，1.2月的库存积累起来后行情可能会出现一个月左右的下跌时间，在二季度中后期前后黑色开始逐渐企稳。8月下旬前后再次经历下跌，四季度开始慢慢走稳。

近期做多或做空都不太好交易，可以选择平掉之前的空单，空仓过节等待春节之后再交易。或者低仓位做套利（多近月，空远月），这样相对安全一点。

螺纹/铁矿比值不断缩小，原料在过去一个月的涨幅远远大于成材的涨幅，螺纹和铁矿的比价从月初的7.2下降到1月3日的6.95.可以选择螺纹和铁矿之间的套利，空螺纹，多铁矿。

黑色里面最弱的是热卷，热卷和铁矿的比值和螺纹与铁矿的比值一样，从月初的6.99下滑至1月3号的6.74.热卷和铁矿同样可以选择套利，空热卷多铁矿。

【 免责声明：大宗内参力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。本报告信息均来源于公开资料或实地调研，作者对信息的准确性和完整性不作任何保证。大宗内参提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与本文作者、大宗内参无关。本文版权归大宗内参所有。欢迎分享，转载请点击这里】

推荐阅读

1. 历史再次重演，投资如何演绎？| 1月3日复盘

2.回顾2018，展望2019 | 12月30日复盘.

3. 横盘四个月，酝酿大趋势。| 12月28日复盘

4.利率还在继续，黑色机会在哪？ | 12月25日复盘

5.会议结束后，商品预期能被打破吗 | 12月22日复盘

6. 库存开始出现拐点，下跌如期而至 | 12月19日复盘