一、市场回顾：

1.1.一周综述

周末重大事件：1、G20峰会中美领导人举行会晤，就贸易问题达成重要一致；2、12月2日，银保监会发布重要政策文件——《商业银行理财子公司管理办法》；3、中金所发布公告称，经中国证监会同意，自2018年12月3日结算时起，调整股指期货交易安排。

市场方面：周末的，市场之前普遍预期1月关税升至25%甚至更差情况，而此次会面取得实质进展，整体超市场预期。借鉴5月中下旬刘鹤访美联合声明时期的市场表现，整体大盘出现2~3%的上涨，其中TMT板块涨幅靠前。相比而言，之前刘鹤访美市场预期会取得一定成果而此次预期很低且规格很高，对市场刺激会更大。同时周末也出台了银行理财子公司管理办法，理财子公司公募产品可直接投资股市以及中金所股指期货正常化运行等都给市场带来了资金流入的预期，政策暖意明显。

但需关注中美后续沟通，警惕美国“狮子开口”式清单致贸易摩擦缓和低于预期的情况，中美贸易摩擦长期化是大概率事件。同时贸易摩擦缓和有得有失，如国内同意大量采购的农业、能源、工业和其他产品这些板块会受到压制，以及获得大幅补贴的行业也会受到影响。技术指标上需关注2700点市场阻力位，板块方面，综合历次中美贸易摩擦缓和，推荐以5G为代表的TMT板块。

1.2.市场表现

主要指数

回顾上周大盘情况，主要股指均上涨，创业板领涨。创业板50、创业板指分别上涨1.73%和1.58%；上证50、沪深300分别上涨1.20%和0.93%；深证成指、上证综指分别上涨0.59%和0.34%；中证1000、中证500小幅上涨，分别为0.13%和0.04%。

图：各主要股指周涨跌幅（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

行业板块

从申万28个行业分类来看，16个行业上涨，12个行业下跌。农林牧渔、电气设备、食品饮料领涨，其中农林牧渔涨幅2.60%；通信、有色金属、国防军工涨幅在1%以上；商业贸易、家用电器、钢铁领跌，钢铁跌幅4.07%

个股而言，上周1604家公司上涨、1854家公司下跌，个股周涨跌中位数为-0.23%，A股半数以上个股下。

图：上周各行业涨幅情况（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

1.3.外围市场

上周，外围股市中美股上涨，其中纳指周涨5.64%、标普500周涨4.85%、道指周涨5.16%。港股恒生指数周涨2.23%。

图：全球各指数涨幅情况（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金

数据来源：wind，富荣基金

二、重要资讯

1、中美领导人举行会晤，达成共识：美国同意2019年1月1日暂缓对2000亿美元中国商品的关税从10%提升至25%；中国同意从美国进口大量农产品、能源、工业及其他产品；双方就强制技术转让、保护，非关税贸易障碍、农业服务业等进行磋商，双方还同意采取积极行动加强执法、禁毒合作，包括对芬太尼类物质的管控。

2、12月2日，银保监会发布重要政策文件——《商业银行理财子公司管理办法》。主要利好包括监管不设置理财销售起点硬性要求，银行自行设置；扩大销售渠道和理财投资合作机构范围；不强制要求个人首次购买理财产品在银行营业网点进行面签，可通过网上面签；允许发行分级理财产品；理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票；放松非标债权投资限额管理等。

3、中金所发布公告称，经中国证监会同意，自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

4、国家统计局数据显示，11月官方制造业PMI为50，创2016年7月以来新低，预期50.2，前值50.2。

5、证监会核发2家企业（利通电子、青岛银行）IPO批文，连续第四周未披露融资规模。

6、上海证券交易所与中证指数有限公司将自12月17日起调整上证50、上证180、上证380、上证红利等指数样本股，中证指数公司同时调整沪深300、中证100、中证500、中证红利、中证香港100等指数样本股。其中，上证50指数更换5只股票，工业富联、建设银行等进入指数，招商证券、东方证券等被调出指数。

7、美墨加三国领导人签署了美墨加协定（USMCA），取代北美自由贸易协定。新协定文本将送交各国立法机构审议。如获通过，新协定将正式生效。

8、据华尔街日报：欧佩克经济委员会建议在10月产量基础上减产130万桶/日，以平衡油市。

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