连续四个一字跌停的万达电影，今日早盘出现反弹。截至上午收盘，万达电影成交额17.02亿元，换手率4.61%，股价报22.68元，涨幅0.04%。

　　11月4日晚间，停牌16个月的万达电影披露一系列公告，对深交所提出的37个问题进行详细解答。公告称，取消现金支付部分，改为全部股份支付；下调收购标的万达影视估值10亿，11月5日复牌交易。万达电影还披露，新的修订草案正在进行中。

　　万达电影收购万达影视，内容生产和渠道实现无缝对接，打造了较为完备的影视生态圈。补跌行情结束后，万达电影能快速逆势翻红，足见资本市场对此次收购的认可。

　　逼出来的院线之王

　　从传统的房地产公司跳转到商业地产综合体开发运营商，是万达30年发展历程上最重要的一次转型。可是，万达突然又跳进当时不温不火的院线领域，却着实令人费解。

　　曾有行业人士分析，由于当时国内大型商业综合体项目并没有太成熟的案例，万达在招商、运营方面都遇到了很大的困难；无奈之下，万达开始了自己的“填场”之路，曾经的大歌星KTV、百货，和如今的院线，性质都是如此。

　　没想到，布局超前的王健林赶上了影视行业发展的好时代。而伴随着万达广场在一二线城市的快速扩张，万达院线一发不可收拾，并快速迈入了资本市场的舞台。

　　2017年底，万达电影营业收入132亿元、其中票房收入、市场份额、观影人次，均连续九年位列全国第一，当值无愧的成为国内院线之王。

　　万达的电影生态圈

　　其实，做大院线之后，王健林并没有简单的把眼光停留在荧幕和卖爆米花的利润上。

　　2012年，万达收购了AMC全部股权。四年之后，万达又收购了传奇影业。2016年7月份，万达院线就曾谋划收购万达影视(含传奇影业)；8月份，上市公司以收购条件不成熟为由，中止资产重组。

　　到了2017年，万达的影视业务已形成电影放映、电影广告传媒、电影整合营销、电影衍生品销售，线上直播平台等多元化板块，而万达院线四个字已不足以涵盖。5月，万达院线发布公告称，更名为万达电影。

　　这次更名，基本上意味着上市公司万达电影要启动国内旗下资产证券化的节奏。

　　果然，2017年7月3日，刚刚更名不久的万达电影抛出一纸重组公告，开始了长达16个月的停牌。

　　产业链闭环万达电影实至名归

　　做产业，只有在拥有自主产权的前提下，打通各个环节，才能做强做大。万达的每一个产业都是遵循的这个路子，院线也不例外。

　　通过收购，万达影视置入万达电影。交易完成后，上市公司万达电影将不单单是荧幕，收购带来的是电影制作公司万达影视、电视剧新媒诚品、游戏公司互爱互动，实现了内容和渠道的无缝对接。

　　除了业态的丰富之外，更值得关注的是这种商业模式巨大的联动效应。万达影视带来的“唐人街探案”、“鬼吹灯”等一系列优质IP，可以当作是核心资源共享，在游戏开发、电视剧拍摄和电影制作的过程中最大化的发挥价值。

　　而这个产业的闭环，能对当下的手机端、电视屏幕和电影荧幕进行无死角的覆盖，后续发展潜力较大。

　　对于这个定位，万达电影称，上市公司将继续推进“会员+”及“360°IP”发展战略，坚持内生式成长和外延式扩张并举的发展模式，不断完善五大业务平台建设、深入探索既有院线业务与本次交易新业务之间的协同效应、持续打造万达品牌旗下的泛娱乐平台型公司。

（文章来源：中证网）