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发表于 2018-11-01 09:56:33 股吧网页版
全市场反弹 11月隐波微跌
来源:广发期权淘金通 编辑:东方财富网

  一、统计数据


  上个交易日,全市场期权合约成交金额10.2亿元,共136万张。其中11月认购成交金额为5.0亿元,约69万张;11月认沽成交金额为3.8亿元,约54万张。

  上个交易日,30日历史波动率上升0.41%,达34.3%;GVIX下降1.27%,达31.1%。


  数据来源:广发证券衍生品经纪业务部,Wind


  二、期权市场点评


  昨日,全市场反弹,标的亦上行。期权盘面上,11合约隐波回落,而其余月份隐波微升。11月隐波微笑曲线左端走高,右端下行,转为左高右低形态。同时,其余月份合约的微笑曲线均有像左上转动之势。整体看,期权市场追涨情绪消失,偏空情绪起步。


  


  三、今日期权策略思考


  i) 备兑策略


  建仓观点:目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。


  首次建议:2018年10月22日。


  调整建议:昨日标的上涨,策略盈利。今日可继续持有。


  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓即可。


  风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  ii) 区间看涨


  建仓观点:标的在原区间底部再获支撑,三季报出尽,预判市场波动减缓。起手建仓考虑卖出认沽,看市场不跌。


  首次建议:2018年11月1日。


  最近难有大行情,这应该是共识。所以只能小打小闹参与交易,目前预判标的维持区间震荡逻辑不变,那么现在轮到了上涨区段。结合考虑现在市场情况,此次建议起手建立义务方认沽,温和看涨。


  风险提示:义务方占用保证金,若标的大跌,则有被追保、强平等风险。建议及时盯盘,预设止损。

(文章来源:广发期权淘金通)

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