某中型基金公司的当家基金经理近日离职，再度引发了股权激励的话题。

　　对于基金公司来说，良好的业绩表现是生存之本，优秀投研人员是公司最核心资产，但人才高离职率始终困扰着行业发展。

　　不少基金公司掌门人坦言，不敢培养明星基金经理，因为已经被基金经理离职搞怕了。很多公司动用核心资源，大力宣传推广旗下的基金经理，但当基金经理声名鹊起盼望得到回报时，迎来的大多是基金经理的辞职报告。强化团队观念、淡化明星基金经理，成为当下不少基金公司的无奈之举。

　　从国内基金行业发展现状看，一直受到治理机制僵化、激励方式单一等问题的困扰，不少优秀人才流失都是激励制度不到位引起的。以本文开头提到的离职基金经理为例，其长期业绩表现优异，管理基金规模超过200亿元，几乎占公司权益类资产的一半，他的离职肯定会对公司经营带来影响。

　　如何将投研人员与基金公司的利益深度捆绑，是制定激励制度的关键。留住人才，除了公司环境、考核制度等常规措施，更重要的是采取股权激励措施。只有通过股权将优秀人才与公司发展紧密捆绑，双方利益才能最大程度地保持一致，从而构成公司持续发展的基石。

　　过去几年，前海开源、中欧、天弘、汇添富等基金公司相继实行了股权激励制度。东方阿尔法、博道等基金公司，在成立伊始就设立了员工持股平台，为接下来的人员引入做准备。从实施情况看，留人效果明显，公司发展蒸蒸日上。

　　从当前引入股权激励制度的基金公司看，大多属于次新基金公司和中小型基金公司，因为没有股东性质的束缚，操作起来更为灵活。老牌基金公司更倾向于通过子公司激励的方式，效果没有直接采取股权激励好，并且在基金子公司发展受限的情况下，股权激励的效果大打折扣。不少大型基金公司，受制于国有控股股东影响，在推进股权激励时遭遇重重阻力。

　　从当前资管行业发展环境看，大型基金公司推进股权激励已经时不我待，亟需加速推进。随着金融业的进一步开放，海外机构已经在加速布局，富达、惠理、桥水、施罗德等海外知名机构，已经拿到中国私募证券投资基金牌照。国内基金公司将与全球一流资产管理机构正面竞争，如果缺乏有效的激励机制将导致人员流失。

　　从监管改革的趋势看，制度套利的空间将越来越小，投研实力才是关键因素。但在过去发展历程中，依靠制度套利空间和牌照优势，不少基金公司赚得盆盈钵满，所以过于看重公司平台和品牌价值，忽视投研人员价值，在新形势下依然固守旧思维，缺乏推进股权激励的动力。

（文章来源：上海证券报）