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发表于 2018-10-11 14:55:06 股吧网页版
申万宏源:美债利率加速回升造成市场波动性大幅上升
来源:新京报 编辑:东方财富网

  10月11日,申万宏源证券旗下公号“申万策略”发文对美股波动进行简评,申万宏源称,隔夜美股出现巨幅调整,背后核心原因在于近期美债利率加速回升并创出新高(类似于今年2月初),对美股估值带来压力,市场波动性大幅上升。


  可以看到,不同于今年上半年的两次加息之后期限利差收窄,本次9月美联储加息期间,期限利差开始明显走阔,并导致交易本来就十分拥挤的科技股更多承压(期限利差走势与美股成长风格具有负相关性)。


  对于市场判断,申万宏源证券认为,现阶段,海外紧缩预期升温,美债收益率上台阶会抑制国内货币政策的效果,人民币汇率贬值构成压制A股反弹空间的因素。看中期,国内的主要矛盾仍是改革预期,改革的方向明确,但A股市场乐观预期的发酵需等待更高层领导表态的信号确认。申万宏源认为节后市场快速回落之后,将逐渐向弱势磨底阶段过渡,长期配置资金面对这样的市场是相对舒服的,市场快速回调提供了更好的配置机会,但战术资金短期操作的难度依然较大。

(文章来源:新京报)

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  10月11日,申万宏源证券旗下公号“申万策略”发文对美股波动进行简评,申万宏源称,隔夜美股出现巨幅调整,背后核心原因在于近期美债利率加速回升并创出新高(类似于今年2月初),对美股估值带来压力,市场波动性大幅上升。

  可以看到,不同于今年上半年的两次加息之后期限利差收窄,本次9月美联储加息期间,期限利差开始明显走阔,并导致交易本来就十分拥挤的科技股更多承压(期限利差走势与美股成长风格具有负相关性)。

  对于市场判断,申万宏源证券认为,现阶段,海外紧缩预期升温,美债收益率上台阶会抑制国内货币政策的效果,人民币汇率贬值构成压制A股反弹空间的因素。看中期,国内的主要矛盾仍是改革预期,改革的方向明确,但A股市场乐观预期的发酵需等待更高层领导表态的信号确认。申万宏源认为节后市场快速回落之后,将逐渐向弱势磨底阶段过渡,长期配置资金面对这样的市场是相对舒服的,市场快速回调提供了更好的配置机会,但战术资金短期操作的难度依然较大。

(文章来源:新京报)


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