“我都不记得上次出差调研是什么时候了，券商研究员组织调研的次数少了，很多我也懒得去了，总之最近过得特别‘佛系’。”某基金研究员李梅(化名)告诉中国证券报记者。

　　如李梅所言，数据显示，今年6月至9月，机构调研次数仅有747次、496次、542次、599次，连续4个月创下近三年的同期新低。刚刚过去的9月，599次的机构调研次数更是继2月、3月、4月和7月后再创近五年新低。

2014年以来机构月调研次数

　　同时，今年前三季度，机构调研次数合计5764次，也创下近三年新低，仅高于2015年股市大幅波动时的5748次。而且，今年前三季度，经常出现一天仅有寥寥几家上市公司发布调研公告的情况，大多数上市公司门可罗雀。

　　萎靡的行情很大程度上打击了机构的调研热情。数据显示，今年前三季度，广汽集团、大族激光、苏宁易购、金风科技、利亚德、比亚迪等上市公司占据机构调研次数的前几名，但调研次数与股价表现并不成正比。

　　以机构调研次数最多的广汽集团为例，今年前三季度，广汽集团获得机构调研的次数多达120次，为唯一一家被机构调研次数突破100次的上市公司，广汽集团今年以来也实现业绩稳步增长。不过，受大盘拖累，广汽集团年初以来股价仍下跌38%。

　　“今年1月的时候曾有一波不错的行情，领导天天催着我们出去调研，结果从2月跌到现在也没啥热情了，已经懒得管研究员到底调研不调研了，反正整个行情不好，调研也没用，买啥啥跌，还不如待着不出去。”李梅表示。

　　市场的持续萎靡也让证券行业进入寒冬，很多机构开始节省经费，减少研究员出差调研的频率。有券商研究员反映，“最近调研确实少了，因为行情不好，公司为了省成本不让出差了，只好在公司修炼内功。”

　　有基金经理也反映，“这个我有特别切身的感受，昨天刚有卖方研究员来我们这里路演，说现在券商各种卡费用，能不去调研的就不去调研了，有的券商甚至禁止卖方研究员做异地路演，总之就是各种严格。”

　　同时，行业的景气度也会在很大程度上影响到机构的调研热情，有地产行业的券商研究员表示，“今年地产行业的分化还是挺严重的，全国性的龙头比较景气，区域性的龙头不景气，所以现在不用太密集地调研了。”

　　当然，不少行业的调研仍然很密集，比如今年前三季度被机构调研次数最多的上市公司中，大族激光、利亚德、深天马A等均是电子行业的龙头公司。有电子行业的券商研究员表示，“即使行情不好，但电子行业属于朝阳产业，还是要保持知识储备及时更新的。”

　　那么，研究员不去调研，去干什么了呢？

　　据新浪财经报道，华创证券互联网传媒首席李妍，目前已离职转投浙商证券从事机构销售工作。她在朋友圈表示：被迫过了生日，已经离开了从事4年的互联网传媒研究岗，去往浙商证券研究所，负责上海区域机构销售工作。

　　但在证券行业内部跳动，新的岗位恐怕同样也不轻松。博主“投行泰山”在微博上发布的朋友圈截图显示： 一脸震惊，送外卖的和我说，他是华泰证券的。最近业务难做，他就做美团外卖兼职，专接金融公司多的地方的单子，他查了下我这里是金融机构，如果我有啥业务可以找他合作。

　　李梅表示，一般都是牛市跳槽多，熊市跳槽少，大盘萎靡不振的时候选择跳槽实际上反映了一种无奈，“现在这种行情，没有降薪裁员就很不错了，跳槽也不会涨薪，而且成本还不小，所以还是‘装死’等待寒冬结束吧。”

　　在行情整体萎靡不振的情况下，转到热门行业也变得不可能，“拿买方研究员来说，以前有结构性行情的时候，热门行业的研究员升任基金经理后，空出来的岗位一般就不招人了，而是公司内其他行业的研究员接过来，也有翻身机会，而现在是整体的低迷。”

　　某券商研究员王红(化名)则看得很开，她告诉中国证券报记者，自己正好可以利用行情萎靡不需要大量调研的时候去生孩子，“我们领导也天天说，‘大家该结婚的结婚，该生娃的生娃，该休假的休假，等待寒冬结束吧’。”

　　当然，“佛系”只是表象，对于研究员，特别是卖方研究员而言，恐怕是凛冬将至。不光是经费收紧，出差调研被迫减少，随着节前新财富评选被冻结，对于卖方研究员的考核体系面临着重新调整。

　　“以前券商对于卖方研究员的考核体系是很单一的，主要就是在新财富评选中的排名，因为这直接与基金的分仓收入挂钩，现在新财富评选被冻结了，券商对于卖方研究员的考核体系肯定是要推倒重来的，以后就不光看研究能力了。”有券商研究员告诉中国证券报记者。

（文章来源：中国证券报）