在近期这波A股调整中，沪指向下突破2700点至今已有5个交易日，主要股指点位和成交量迭创新低。

　　底在哪里？市场莫衷一是。那么，不妨先看看别人是怎么操作的。毕竟，知己知彼(咱就不说百战百胜了)，摸摸底，心里有个数。

　　这不，作为A股市场增量资金的主要来源，借道沪深股通的海外资金(以下简称北上资金)近期的操作又有了新趋势。

　　卖“大”

　　本以为在弱市中，一向受外资青睐的大盘蓝筹股会获外资集体抱团，但是万万没想到，根据港交所披露的最新数据，从9月6日到9月11日的4个交易日里，大市值沪深股通标的近期都普遍遭遇了北上资金的甩卖。

　　沪股通方面，最典型的是，总市值在万亿以上级别的四大行，建设银行、工商银行、农业银行和中国银行，在4个交易日中的北上资金减持股数中排名前列。其中，建设银行被减持2932.69万股，工商银行和农业银行的减持股数也在1600万股以上。

　　总市值达1.1万亿的中国平安，也被北上资金减持了1003万股。此外，减持股数居前列的还有市值达1603亿的宝钢股份和市值达6910亿的招商银行，总市值在千亿元以上的北京银行、交通银行、兴业银行、中国联通、中国中车等情况也类似，减持股数从670万股到1000万股不等。

　　深股通方面，12日因跌幅近9%而让出深市第一大市值“宝座”的海康威视，在过去4个交易日中，被北上资金减持了1356万股，位列减持榜第三。

　　市值同在千亿元以上的京东方A、格力电器、平安银行、招商蛇口、比亚迪等，同期也遭遇北上资金不同程度的减持，减持股数从141万股到1601万股不等。

　　买“小”

　　北上资金近期操作有买有卖。若继续从市值这一维度看，不少中盘、小盘股入了北上资金的眼。

　　沪股通方面，近期获北上资金增持的许多以总市值100亿元至500亿元的股票为主。

　　据统计，自9月6日以来4个交易日获增持股数前100的沪股通标的中，市值在100亿元至500亿元区间的标的占比超过了50%，而市值在500亿元至1000亿元区间的标的占比接近20%。

　　其中，总市值达669亿元的三一重工获北上资金增持的股数排名第一，达3223万股。通化东宝、陕西煤业、南京银行、绿地控股、航天信息等同期增持股数分别从427万股至890万股不等，这几只股票截至9月12日收盘的总市值处于500亿元至1000亿元的区间内。

　　深股通方面，除了万科A、分众传媒、五粮液、苏宁易购、顺丰控股这几只深市大市值股票继续获净买入之外，总市值在100亿元至500亿元的深股通标的仍是北上资金的主要买入对象。

　　自9月6日以来4个交易日获增持股数前100只的深股通标的中，市值在100亿元至500亿元区间的股票占比接近60%，市值在50亿元至100亿元区间的股票占比达24%。

　　其中，掌趣科技在过去4个交易日里获北上资金增持1342万股，河钢股份同期获增持逾1000万股，潍柴动力、新兴铸管、歌尔股份、碧水源、金科股份等也获得小幅增持。前述个股的总市值均处于100亿元至500亿元的区间内。

　　卖大或为短期趋势

　　买小还要看质地

　　“卖大买小，从上周以来，北上资金就这么操作了。”有分析师告诉上证报记者。

　　据中银国际证券统计，从持股数量上看，上周北上资金在市值100亿元以下、100亿元到500亿元之间和大于500亿元的股票净买入量占沪深股通净买入总量的比值分别为49.75%、29.67%和20.58%，显示近期小票获得外资青睐。而股票净卖出量占沪深股通净卖出总量的比值分别为14.20%、40.47%和45.34%。

　　不过，该分析师表示，这种情况或是短期行为。

　　另有港资基金经理告诉记者，国际投资者更多考虑的是：行业有没有成长性？公司质地如何？对应的估值处于什么水平？从这些方面考量该股票有没有投资价值，而并非简单地从盘子大小来界定，就近期北上资金买入的“小票”而言，它们多为细分行业龙头股，这也颇符合海外资金的投资理念。另从持股比例来看，尽管近期小幅减持大盘股，但北上资金在大盘股上的持股比例仍相对较高。