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发表于 2018-09-12 15:08:02 股吧网页版
商品期货大面积飘绿 焦炭重挫近4%螺纹险守4000关口
来源:东方财富网

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  东方财富网12日讯,商品期货日盘收盘大面积飘绿,黑色系集体下跌,焦炭跌近4%,螺纹钢收盘险守4000元关口,盘中最低触及3993元。

  今日黑色系延续昨日(11日)大跌态势,市场人士表示,9月11日黑色系板块大跌,主要是受环保限产措施可能有所放松这一传闻影响,不过目前来看,该消息尚未得到证实。机构认为,预计未来环保限产大幅放松的可能性不大,9-10月市场需求能否顺利启动才是关键因素。

  股期标的“吓”懵圈

  截至12日日盘收盘,焦炭主力跌3.82%,报2241元;螺纹钢主力跌2.71%,报4050元;热轧卷板跌1.78%,报3980元。

  值得注意的,不仅仅期市出现黑色系大幅下挫的态势,股市上钢铁个股亦是多数下挫,柳钢、三钢纷纷跌超2%,另外,虽较昨日跌幅收窄,但仍逾半数个股飘绿。

  “周一下午开始,市场传闻称生态环境部发布的采暖季限产方案中将下调空气质量改良目标,同时取消限产比例规定。受此影响,当天夜盘,黑色系便应声下跌,之后又有相关官员表示,正式方案发布实施后不应该有相关环保限产要求,市场恐慌情绪进一步加剧,黑色系由此全面下跌。”美尔雅期货分析师姚进表示。

  对于股市相关标的,兴证期货林惠表示:“传言也在一定程度上导致市场对于未来钢厂、焦化厂等高利润的持续性存疑,加之当前在外围事件扰动的影响下,股市信心仍显不足,从而也促使钢铁、煤炭板块股票出现较大幅度下跌。”兴证期货林惠表示。

  供给端“悬念”

  分析认为,上述传闻可能导致市场改变此前对供给端的判断。

  “在当前钢厂、焦化厂高利润的背景下,企业生产积极性较高,若在一定程度上增加产量供给,加之当前实质性基建托底政策还未公布,容易导致市场信心发生改变,促使螺纹钢、焦炭等黑色商品价格大幅下跌。”林惠表示。

  除受上述传闻影响外,新纪元期货投资咨询部主管石磊认为,实际高炉开工率和焦化开工率表现不及预期以及煤炭方面“恐高”情绪凸显,也拖累了黑色系盘面表现。

  石磊进一步表示,《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)8月上旬已经出炉,8月末相关官员提及将对环控目标进行调整,京津冀及周边地区PM2.5、重污染及以上天数指标均从征求意见稿的同比下降5%修改为同比下降3%,这一指标在2017-2018年度中为同比下降15%。

  市场普遍认为政策力度不及预期,但即便不及预期,今年的环保限产力度也要比去年同期更为严厉,螺纹钢和焦炭的供给端仍有进一步收缩空间,因此,9月11日盘面大跌有对消息面过度解读的成分。

  值得一提的是,未来《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》具体执行方案如何,还需关注后续官方实际下发的文件,建议投资者当前谨慎对待。

  放长眼光来看,姚进表示,环保限产依然是今年做多黑色系最大的支撑,虽然市场上传言采暖季限产会放松,但真实性依然有待考证。且从唐山8月份限产政策来看,未来环保限产会向“差异化”、“精细化”方向发展,不再执行“一刀切”,环保执行好的企业和差的企业将实施不同的限产力度,同时,限产也会落实到具体设备。

  “环保政策会对黑色系产业链供给产生较大影响,从而影响到整个供需格局,最终传导至黑色系相关品种价格表现上。但环保政策不同的执行力度,也会对黑色系产业链实际的供需边际效应产生不同的影响。”林惠说。

  需求端才是“主角”

  黑色系品种大跌,会否驱散“金九银十”旺季需要的乐观预期?

  从基本面看,姚进表示,目前,不论钢厂还是贸易商,库存都处于低位,现货整体维持紧平衡,限产放松传闻或有过度解读之嫌,此次政策调整可能不是放松力度而是提高政策执行的灵活性。此外,“金九银十”的根源是需求回升,因此后市行情怎么演绎还是要看需求启动情况,如果后面需求表现强劲,旺季行情仍可期。

  “‘金九银十’更多是从需求端考虑,四季度稳增长动作可能增多,基建投资加码可期,而上半年房地产投资增速远好于预期,房屋新开工面积也屡创新高,钢材出口熄火,但有基建和房地产端的驱动,‘金九银十’仍值得期待。”石磊表示。

  林惠则认为,过往黑色系市场都有“金九银十”的说法,但近年来,受供给侧改革、环保限产等影响,导致供给端变化对于黑色系商品价格的影响逐渐加大。今年二三季度,在环保限产影响下,黑色系市场呈现出淡季不淡现象,相关商品价格大幅走高。因此,目前时点看,“金九银十”的需求预期可能还是存在,但对市场行情影响或逐渐减弱,后续还需重点关注采暖季政策及环保政策具体执行情况。

  对于相关概念股,林惠认为,当前钢铁行业、焦化行业利润较为丰厚,后期仍可择优标的布局,不过需考虑外部事件扰动对整个市场的影响。

  点击查看>>>王牌期货机构论市

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发表于 2018-09-12 15:44:11
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发表于 2018-09-12 18:17:09
金九银十”的需求预期可能还是存在,但对市场行情影响或逐渐减弱
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  东方财富网12日讯,商品期货日盘收盘大面积飘绿,黑色系集体下跌,焦炭跌近4%,螺纹钢收盘险守4000元关口,盘中最低触及3993元。

  今日黑色系延续昨日(11日)大跌态势,市场人士表示,9月11日黑色系板块大跌,主要是受环保限产措施可能有所放松这一传闻影响,不过目前来看,该消息尚未得到证实。机构认为,预计未来环保限产大幅放松的可能性不大,9-10月市场需求能否顺利启动才是关键因素。

  股期标的“吓”懵圈

  截至12日日盘收盘,焦炭主力跌3.82%,报2241元;螺纹钢主力跌2.71%,报4050元;热轧卷板跌1.78%,报3980元。

  值得注意的,不仅仅期市出现黑色系大幅下挫的态势,股市上钢铁个股亦是多数下挫,柳钢、三钢纷纷跌超2%,另外,虽较昨日跌幅收窄,但仍逾半数个股飘绿。

  “周一下午开始,市场传闻称生态环境部发布的采暖季限产方案中将下调空气质量改良目标,同时取消限产比例规定。受此影响,当天夜盘,黑色系便应声下跌,之后又有相关官员表示,正式方案发布实施后不应该有相关环保限产要求,市场恐慌情绪进一步加剧,黑色系由此全面下跌。”美尔雅期货分析师姚进表示。

  对于股市相关标的,兴证期货林惠表示:“传言也在一定程度上导致市场对于未来钢厂、焦化厂等高利润的持续性存疑,加之当前在外围事件扰动的影响下,股市信心仍显不足,从而也促使钢铁、煤炭板块股票出现较大幅度下跌。”兴证期货林惠表示。

  供给端“悬念”

  分析认为,上述传闻可能导致市场改变此前对供给端的判断。

  “在当前钢厂、焦化厂高利润的背景下,企业生产积极性较高,若在一定程度上增加产量供给,加之当前实质性基建托底政策还未公布,容易导致市场信心发生改变,促使螺纹钢、焦炭等黑色商品价格大幅下跌。”林惠表示。

  除受上述传闻影响外,新纪元期货投资咨询部主管石磊认为,实际高炉开工率和焦化开工率表现不及预期以及煤炭方面“恐高”情绪凸显,也拖累了黑色系盘面表现。

  石磊进一步表示,《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)8月上旬已经出炉,8月末相关官员提及将对环控目标进行调整,京津冀及周边地区PM2.5、重污染及以上天数指标均从征求意见稿的同比下降5%修改为同比下降3%,这一指标在2017-2018年度中为同比下降15%。

  市场普遍认为政策力度不及预期,但即便不及预期,今年的环保限产力度也要比去年同期更为严厉,螺纹钢和焦炭的供给端仍有进一步收缩空间,因此,9月11日盘面大跌有对消息面过度解读的成分。

  值得一提的是,未来《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》具体执行方案如何,还需关注后续官方实际下发的文件,建议投资者当前谨慎对待。

  放长眼光来看,姚进表示,环保限产依然是今年做多黑色系最大的支撑,虽然市场上传言采暖季限产会放松,但真实性依然有待考证。且从唐山8月份限产政策来看,未来环保限产会向“差异化”、“精细化”方向发展,不再执行“一刀切”,环保执行好的企业和差的企业将实施不同的限产力度,同时,限产也会落实到具体设备。

  “环保政策会对黑色系产业链供给产生较大影响,从而影响到整个供需格局,最终传导至黑色系相关品种价格表现上。但环保政策不同的执行力度,也会对黑色系产业链实际的供需边际效应产生不同的影响。”林惠说。

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  从基本面看,姚进表示,目前,不论钢厂还是贸易商,库存都处于低位,现货整体维持紧平衡,限产放松传闻或有过度解读之嫌,此次政策调整可能不是放松力度而是提高政策执行的灵活性。此外,“金九银十”的根源是需求回升,因此后市行情怎么演绎还是要看需求启动情况,如果后面需求表现强劲,旺季行情仍可期。

  “‘金九银十’更多是从需求端考虑,四季度稳增长动作可能增多,基建投资加码可期,而上半年房地产投资增速远好于预期,房屋新开工面积也屡创新高,钢材出口熄火,但有基建和房地产端的驱动,‘金九银十’仍值得期待。”石磊表示。

  林惠则认为,过往黑色系市场都有“金九银十”的说法,但近年来,受供给侧改革、环保限产等影响,导致供给端变化对于黑色系商品价格的影响逐渐加大。今年二三季度,在环保限产影响下,黑色系市场呈现出淡季不淡现象,相关商品价格大幅走高。因此,目前时点看,“金九银十”的需求预期可能还是存在,但对市场行情影响或逐渐减弱,后续还需重点关注采暖季政策及环保政策具体执行情况。

  对于相关概念股,林惠认为,当前钢铁行业、焦化行业利润较为丰厚,后期仍可择优标的布局,不过需考虑外部事件扰动对整个市场的影响。

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