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发表于 2018-09-12 12:23:47 股吧网页版
华泰证券:看好部分金融板块、医药、成长、军工等
来源:华泰证券 编辑:东方财富网

  今日焦点


  买方反馈(保险机构)


  市场观点:客户仍然比较谨慎,经济数据下滑等问题持续影响市场情绪,成交量萎靡,看不到积极信号,认为市场将维持弱势震荡格局。目前操作为持股观望为主,静待市场企稳。


  看好行业:部分金融板块、医药、成长、军工等。


  晨会分享


  【策略曾岩(S0570516080003)/藕文(S0570517080001)】策略: 市场为什么不买账盈利的韧性?(180911)


  金融和地产贡献A股净利润约54%,周期行业在PPI高位震荡的背景下支撑A股中报盈利表现有韧性。市场对盈利韧性的反应平淡,由于上游企业利润增厚空间有限,下游需求面临消费、进出口和投资的不确定性,中下游企业利润挤压存隐忧。军工中报超预期具有稀缺性:是唯一净利润增速相对一季报回升的中游制造行业;经营性现金流持续好转,预收账款增速提升,行业对下游的议价权上升;原材料占全部库存的比例回升,代表下游需求向好;应付账款增速同比下降,对上游的偿债压力相对减缓。


  【建筑建材鲍荣富(S0570515120002)/赵蓬(S0570518040001)/陈亚龙(S0570518040001)】建材: 环保回档可能性小,正视外部熟料冲击(180911)


  环保回档可能性小,正视外部熟料冲击。近日水泥股出现较大波动,我们认为主要受到两大事件影响:(1)据国家发改委价格司,近日调研砂石、水泥及混凝土价格形势,市场担心或对水泥价格进行限价;(2)市场传言环保部限产50%或30%指标或将取消,2+26城市取暖季方案预计有所修正,市场担心环保力度放宽会造成水泥价格大幅回落。对此,我们认为:发改委调研仅面向因环保治理造成价格暴涨的砂石,水泥限价的可能性小;今年环保限产范围进一步扩大,“环保一刀切”有望被重新审视,但政策回档的可能性小。同时我们认为外来熟料冲击值得重视,目前行业已向商务部致函建议加强监管力度。


  【机械章诚(S0570515020001)/肖群稀(S0570512070051)】机械设备: 布局国产半导体设备的历史性机遇(180911)


  国产半导体设备迎来历史性机遇,有望成为全市场优选投资主线。本土产能投资高涨+国家战略支持,半导体设备企业迎来重大机遇。我们认为虽然中国或需较长时间才能出现世界一流半导体设备企业,但边际上的成长和进步正在不断出现。国内测试设备、刻蚀设备、硅晶圆制造设备等领域的细分龙头有望较快实现国产化突破并率先兑现业绩高增长,半导体设备或是全市场优选投资主线之一,建议关注上述领域本土半导体设备细分行业龙头。


  【汽车谢志才(S0570512070062) /刘千琳(S0570518060004)/陈燕平(S0570518080002)/李弘扬(S0570517030001)】交运设备: 从行业周期与产品周期看车企盈利(180911)


  行业景气周期与车企产品周期共同影响车企毛利率,进而影响车企净利增速。车企净利增速与汽车股相对Wind全A市盈率倍数与相对收益高度相关,是汽车股投资择时的关键。我们判断,由于东部核心省市逐渐面临“汽车密度”瓶颈,乘用车销量增速中枢面临长周期下移,但随着保有量的迅速提升,换购占比及豪华车销量占比有望持续提升,同时优势自主品牌有望凭借自身强产品周期提升市占率。建议关注优质自主品牌上汽集团、广汽集团等,及豪华车销售服务商广汇汽车。

发表于 2018-09-12 16:55:52
金种子酒捌年前后两次非公开增发今非昔比!
金种子酒2010年12月14日非公开增发3433.21万股增发价格16.02元募集资金5.389亿元;
金种子酒中报非公开发行获通过增发价格只有八年前的三分之一!
金种子酒到好跌了好多好多年了,股价不断刷新底线回到十年前!
发表于 2018-09-12 17:09:13
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  市场观点:客户仍然比较谨慎,经济数据下滑等问题持续影响市场情绪,成交量萎靡,看不到积极信号,认为市场将维持弱势震荡格局。目前操作为持股观望为主,静待市场企稳。


  看好行业:部分金融板块、医药、成长、军工等。


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  【策略曾岩(S0570516080003)/藕文(S0570517080001)】策略: 市场为什么不买账盈利的韧性?(180911)


  金融和地产贡献A股净利润约54%,周期行业在PPI高位震荡的背景下支撑A股中报盈利表现有韧性。市场对盈利韧性的反应平淡,由于上游企业利润增厚空间有限,下游需求面临消费、进出口和投资的不确定性,中下游企业利润挤压存隐忧。军工中报超预期具有稀缺性:是唯一净利润增速相对一季报回升的中游制造行业;经营性现金流持续好转,预收账款增速提升,行业对下游的议价权上升;原材料占全部库存的比例回升,代表下游需求向好;应付账款增速同比下降,对上游的偿债压力相对减缓。


  【建筑建材鲍荣富(S0570515120002)/赵蓬(S0570518040001)/陈亚龙(S0570518040001)】建材: 环保回档可能性小,正视外部熟料冲击(180911)


  环保回档可能性小,正视外部熟料冲击。近日水泥股出现较大波动,我们认为主要受到两大事件影响:(1)据国家发改委价格司,近日调研砂石、水泥及混凝土价格形势,市场担心或对水泥价格进行限价;(2)市场传言环保部限产50%或30%指标或将取消,2+26城市取暖季方案预计有所修正,市场担心环保力度放宽会造成水泥价格大幅回落。对此,我们认为:发改委调研仅面向因环保治理造成价格暴涨的砂石,水泥限价的可能性小;今年环保限产范围进一步扩大,“环保一刀切”有望被重新审视,但政策回档的可能性小。同时我们认为外来熟料冲击值得重视,目前行业已向商务部致函建议加强监管力度。


  【机械章诚(S0570515020001)/肖群稀(S0570512070051)】机械设备: 布局国产半导体设备的历史性机遇(180911)


  国产半导体设备迎来历史性机遇,有望成为全市场优选投资主线。本土产能投资高涨+国家战略支持,半导体设备企业迎来重大机遇。我们认为虽然中国或需较长时间才能出现世界一流半导体设备企业,但边际上的成长和进步正在不断出现。国内测试设备、刻蚀设备、硅晶圆制造设备等领域的细分龙头有望较快实现国产化突破并率先兑现业绩高增长,半导体设备或是全市场优选投资主线之一,建议关注上述领域本土半导体设备细分行业龙头。


  【汽车谢志才(S0570512070062) /刘千琳(S0570518060004)/陈燕平(S0570518080002)/李弘扬(S0570517030001)】交运设备: 从行业周期与产品周期看车企盈利(180911)


  行业景气周期与车企产品周期共同影响车企毛利率,进而影响车企净利增速。车企净利增速与汽车股相对Wind全A市盈率倍数与相对收益高度相关,是汽车股投资择时的关键。我们判断,由于东部核心省市逐渐面临“汽车密度”瓶颈,乘用车销量增速中枢面临长周期下移,但随着保有量的迅速提升,换购占比及豪华车销量占比有望持续提升,同时优势自主品牌有望凭借自身强产品周期提升市占率。建议关注优质自主品牌上汽集团、广汽集团等,及豪华车销售服务商广汇汽车。

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