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发表于 2018-09-12 09:08:27 股吧网页版
东北证券:大秦铁路买入评级
来源:东北证券 编辑:东方财富网

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  公司公告2018年8月经营数据,核心经营资产大秦线完成货物运输量3748万吨,同比减少2.47%。日均运量120.90万吨。2018年1-8月,大秦线累计完成货物运输量30166万吨,同比增长5.92%。


  维修持续影响短期运量,港口、电厂库存积压有所好转。大秦线8月运量虽下滑但仍处于高位运行,运量下滑的主要原因有两点:1)7月底以来的隧道病害整治持续到8月8日,每日封锁一小时,预计影响每日运量10-20万吨,8月运量影响较7月更大;2)8月东部沿海地区台风天气频发,一方面导致部分沿海航线停航,一方面减少了高温天气天数,整体火电耗煤需求不及预期,港口及电厂库存承压阻滞煤炭运输。我们认为8月运量的波动在预期之内,且港口、电厂的库存积压有所好转:8月秦皇岛港口煤炭库存量环比下降10.07%,六大发电集团库存量在9月3日达到1558.24万吨后开始回落,9月10日已降至1495.62万吨,预计库存积压影响将逐渐减小。


  煤炭供需维持紧平衡,全年运量仍将保持高位。需求端:随着落后产能的出清,我国煤炭供给将进一步向三西地区集中,进口煤总量持续受到限制,1-8月累计进口煤炭2.04亿吨,今年进口煤基本不超2017年总量(2.71亿吨);需求端:火电需求基本保持稳定,“公转铁”带来持续增量,我们认为大秦线未来两年将维持4.5亿吨的高位运量。


  低估值高股息,经营稳健彰显长期价值。公司经营稳健,今年货运清算准则的变更对公司的影响较为中性,我们认为公司仍保持着较强的盈利能力,公司目前PE为8x,处于历史底部,股息支付率基本稳定在50%以上,预期股息率6.05%,防御投资价值凸显。


  投资建议:运量短期波动的影响将逐渐减弱,公司全年业绩具有高确定性,低估值高股息凸显长期价值。预计公司2018、2019、2020年 EPS为0.99元/1.05元/1.11元,PE分别为8x、8x、7x,维持“买入”评级


  风险提示:煤炭需求低于预期,公转铁运量低于预期。

发表于 2018-09-12 09:58:55
东北证券,呵呵
发表于 2018-09-12 10:03:38
看下历研报,都是一次扎堆出,然后都是出在高点,没几天股价调头向下,这研报难道 融券卖空建仓的公告?
发表于 2018-09-12 10:17:26
外资进来应该是做空的,失算了
发表于 2018-09-12 10:24:17
世界252强中国23强绿地集团好企业为啥跌了3年多?
绿地集团股价跌了3年多,在白马股里最低估,最低价。市值只剩下4分之1。
外资,机构,价值投资者不停在买,该走牛市了
1.绿地大房地产。大金融。大基建2000亿规模,大消费。大科技。国企改革,国民企混合制。一带一路。对接服务国际进出口博览会。世界250强,红色企业,多元发展,实力强大。
2.绿地控股现金分红30亿人民币,股息摊到5%!
3.绿地大底部钻石股,中报净利润增长率30%,60.5亿净利润!
4.每年净利润增长率27%以上,跌了3年多,市值只剩下4分之1,严重低估。
几年前净利润55亿,到18年中报净利润60.5亿,几年就翻倍了!
5...
发表于 2018-09-12 10:24:20
你看格力,他们 外资进来, 也不是一下就涨的,要过挺久的,拿的住就好,去年 我一直等 7.5 结果一直涨到10元去了,今年上次又没跌到7.5 ,做为一个韭菜 不知道几时进场,才会被少割点
发表于 2018-09-12 15:53:54
东北证券自己都跌得不亦乐乎还在这妄谈别个
发表于 2018-09-13 10:44:42
东北证券太牛了,呵呵!看看大秦铁路9月13日涨了多少?
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