8月21日，第一财经记者从接近监管人士处获悉，今日早间，信托公司《资管新规》过渡期指导意见(下称《指导意见》)已经下发至各地银监局。

　　《指导意见》主要重申了规范资管业务，加强对过渡期整改的监管，防范风险。上述接近监管人士向第一财经记者确认，最终下发的《指导意见》未提“善意”这个词。

　　昨日市场消息称，《指导意见》在征求意见时期对事务管理类业务(即通常所说的通道业务)进行了“善意、恶意”的划分，规定善意的事务管理类业务可以开展，恶意的事务管理类业务不能开展。但尚未确认这一规定是否最终体现在指导意见中。

　　一位业内人士对第一财经记者表示，此前也未听说过“善意通道”的通道业务。他称，区分是否违规、合规或套利等业务还容易操作及监管，但是否善意、恶意很难区分，“‘善意’套利一样属于违规”。此外，事务管理类业务有很多种，有的实实在在做服务，有的暗通款曲、躲猫猫，良莠不齐。

　　此前，监管机构对部分信托公司的窗口指导已有涉及信托通道业务，例如，8月1日，有消息称，监管对部分信托公司进行窗口指导，要求相关机构在符合资管新规和执行细则的条件下，加快项目投放。

　　8月14日，据媒体报道，监管部门近期又对部分信托公司进行窗口指导，要求相关机构在符合资管新规和实施细则的条件下，可适当加快部分通道业务的项目投放。

　　【之前报道】

　　信托公司资管新规过渡期指导意见出台！或允许开展“善意通道业务”

　　中国证券报记者独家获悉，信托公司《资管新规》过渡期指导意见已经出台，目前已经下发至各银监局。

　　多位知情人士透露，该《指导意见》总体延续了《资管新规》精神，依然是“严”字当头。但没有比资管新规更严格的规定，总体而言，对机构和市场影响偏正面。

　　记者获悉，该《指导意见》在征求意见时期表示，对事务管理类业务(即通常所说的通道业务)进行了“善意、恶意”的划分，规定善意的事务管理类业务可以开展，恶意的事务管理类业务不能开展。但记者尚未确认这一规定是否最终体现在指导意见中。

　　银保监会信托部原主任邓智毅此前表示：“当下，投资者需求日益多元化，要求资产跨市场、跨品种配置资产，从而导致资管产品的多样性。在此背景下，不同机构之间进行一些业务合作，由此产生的通道业务有其合理性。但对于那种加剧资金空转、无故拉长资金链条、为监管套利而进行的嵌套，我们坚决反对。”

　　值得关注的是，近期部分信托公司收到监管部门适当增加通道业务项目投放的窗口指导。

　　不过，该指导意见明确，家族信托业务不适用《资管新规》。业内人士指出，家族信托兼有财富管理、传承、保障等多维度功能，且多为单一项目，不适用资管产品的监管逻辑。

　　普益标准近日发布的一份报告显示，2017年末，有近30家信托公司开展家族信托业务，存量规模合计超500亿元，存量产品数近3000单。此前《资管新规》对资管产品多层嵌套等问题作出明确规定，引发一些人士对家族信托如何合规开展的担心。（来源：中国证券报）

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