新能源汽车：

　　观点： 1、新能源汽车景气度有望转好。随着旺季的来临，中高端配套额逐步完善，行业景气度有望阶段性转好；同时，随着环保意识的提升，核心城市的新能源汽车牌照越来越具有稀缺性。2、部分环节产品价格企稳反弹。整个产业链降价的压力仍较大，但三元前驱体等部分环节呈现反弹格局，这与此环节壁垒高、供需格局较好有关。

　　动态：政策方面：1、交通运输部公布《第 1 批道路运输车辆达标车型》。2、工信部公布 2018年国家技术创新示范企业复核评价结果，赣锋锂业、比克电池等多家储能电池系统、锂电池材料企业位列其中。 数据方面：1、上周上游碳酸锂和钴价格下降；供需的变化使得价格进一步承压。2、电池与材料端：上周三元前驱体、磷酸铁锂正极材料价格反弹。3、北京累计收到个人新能源小客车配置指标申请和确认延期的共 359835 个，新申请者或将七年后(2025 年)才能排到。

　　投资策略：新政策有望进一步推动行业升级换代，我们主要看好高端乘用车产业链，2019 年、2020 年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。从中长期看，未来两年新产能的大量释放将带来行业的结构性调整；从短期来看，下半年行业的真实景气度有望阶段性好转。具体来说，我们建议从以下三个方面挖掘投资机会：1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的：三花智控等；2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等)：璞泰来等；3、核心环节以及还可以做大的环节：比亚迪等。

　　光伏：

　　观点：根据统计数据，光伏产品的价格已经企稳，上游多晶硅环节的价格已经反弹。这在一定程度上表明，市场悲观情绪已经基本释放完毕，预计未来硅片和硅料价格下降空间有限；同时我们认为多晶硅自给率仍有较大的提升空间，国内龙头公司具有较大成长空间，利好通威股份等国内优质龙头企业。

　　行业动态：1、全球风电、光伏的累计装机容量超 1000GW.2、GTM:第四季度太阳能需求将环比增长 42%。

　　投资策略：从整个产业链看，我们认为 2018 年将是新旧产能竞争的一年，这将导致成本进一步下降，我们看好龙头公司。从中上游看，行业的集中度在提升；从中下游看，我们认为仍有变革机会，尤其是在电池端和下游分布式端，看好在此两处有突破的公司。建议关注通威股份、隆基股份、阳光电源等公司。

　　风电：总体看 2018 年行业将会实现中长期复苏，装机量将会恢复到较好的水平，其中海上风电和分散式风电可能是未来亮点；从现有已运营的项目来看，整体弃风率在转好，经济效益提升；同时未来行业集中度提高，龙头现金流较其他新能源企业好，建议关注金风科技等龙头。

　　重点公司公告：1、【骆驼股份】公司公布 2018 半年度报告，报告期内，实现营业收入 42.3032亿元，同比增长 32.43%； 实现净利润 3.0303 亿元，同比增长 34.69%。2、【道明光学】公司发布 2018 年半年报，净利润 1.08 亿元，归母净利润 1.07 亿元，基本每股收益 0.17 元，稀释每股收益 0.17 元。

　　风险提示：政策支持低于预期；新能源汽车发展低于预期。