编者注：百度昨日盘后发布最新财报，业绩超预期，本文作者华盛学院林海，为您分析最新财报细节。

BAT三巨头之一百度昨日盘后发布截至6月30日止的18财年二季度财报，因业绩超预期，盘后股价一度涨超4%，最终收涨1.55%，AI战略下的搜索、信息流及AI业务均取得不错进展。

行情来源：华盛证券

营收EPS双超预期，净利润同比大增45%

Q2总营收为人民币260亿元，约合39.3亿美元，同比增长32%，高于市场预期37.5亿美元。移动业务占总营收比例为77%，相比去年同期的72%有所提升；按业务类型，网络营销服务(搜索+信息流+爱奇艺等广告服务) 同比增长17.8%至人民币210.65亿元，其他业务(主要包括爱奇艺会员费和金融业务等) 同比增长64%至49.07亿元，主要由于爱奇艺会员收入和其他收入的强劲增长。

盈利方面，季度运营利润为人民币54亿元，同比增长29%，对应利润率为21%，与去年同期持平；调整后的季度运营利润为人民币65亿元，同比增长31%，对应利润率为25%，也与去年同期基本持平；归属于公司的净利润为人民币64亿元，约合9.67亿美元，同比增长45%。调整后每ADS盈利3.18美元，同比增长45%，高于市场预期的2.43美元。

爱奇艺推高营收增速，而百度核心改善盈利

按部门看，季度营收高增长得益于爱奇艺的快速成长，季度盈利主要得益于百度核心的稳健表现：百度核心 (Baidu Core)季度营收人民币200亿元，同比增速为28%，略低于总营收增速，另一分部爱奇艺季度营收人民币61.7亿元，同比大增51%；盈利方面，目前爱奇艺亏损持续扩大，调整后运营亏损为人民币12.44亿元，远高于去年同期的9.4亿亏损，而百度核心调整后运营利润为人民币77.69亿，同比增长31.7%，对应的利润率由去年的38%提升至39%。

AI战略：DuerOS成绩出众

百度近年来加快剥离外围业务，并专注于核心搜索和AI技术。继去年抛售移动游戏业务后，4月底百度正式剥离旗下金融服务业务，5月底，百度又剥离其全球广告和工具业务（全球DU业务）；目前，重点开发的旗下对话式人工智能开放平台DuerOS成长迅速，本季度发售的小度智能音箱备受好评，同时不断拓宽商业使用场景，业务延展至酒店、汽车等行业。6月份DuerOS 智能设备激活量达到9000万台，相比年初增长80%。6月份，DuerOS语音唤醒超过4亿次， 3个月内数据翻倍。

美国市场研究机构Strategy Analytics关于智能语音助手的最新报告显示，百度18年占有17%的市场份额，仅次于谷歌和苹果，相比17年份额提升3%，完成对三星的赶超。

加大内容、营销及研发开支

开支方面，增速及占比最大的是内容方面投入，季度内容开支为人民币52亿元，同比增速高达68%，一方面是爱奇艺持续加大的内容投入，另一方面是加大百家号的内容合作，比如引入国有新闻平台人民日报；其次是SGA及研发，SGA季度同比提升54%至人民币45亿元，主要来源于渠道拓展及加大市场营销，研发开支季度同比增长28%至人民币40亿元，主要来自人员开支提升。相比之下，流量获取开支、带宽开支及其他开支的同比增幅则为10%左右水平。

搜索信息流及Apollo进展

关于搜索信息流，6月旗舰产品百度app日活同比提升17%至1.48亿，用户使用时长同比增长30%。平台上媒体资源超过2000个，这些资源拥有近38000个百家号账号。持续的高位增长，基于AI驱动的搜索+信息流双引擎已形成了良性的互哺效应，此外，财报首次提交智能小程序，百度推出业界首个开放生态的智能小程序，并开放了百度大脑3.0全部的AI能力支持；

自动驾驶方面，百度与金龙客车合作的全球首款L4级自动驾驶巴士正式批量下线，7月4日达到量产100辆；与Neolix Technology合作推出L4级自动驾驶货车；公司Apollo 平台升级至3.0版本，目前生态合作伙伴规模达到119家，继续保持全球最开放、最强大、最完整的自动驾驶生态。