选股对了，投资就成功了一半。深圳前海云溪基金管理有限公司董事长、首席投资官阳勇，正是依靠极强的选股能力，从众多私募中脱颖而出。在接受《证券日报》记者采访时，阳勇详细讲解了2017年的选股逻辑，并向记者透露未来看好的板块。他表示，未来将继续关注医药行业，尤其是医药科技类公司。

　　“我们相信，中国的医药市场潜力无穷，未来医药股将是比较确定的牛股大本营。”阳勇信心满满地说道。

　　2017年买内房股获利

　　正是凭着对内房股的敏锐投资，成立仅一年时间的云溪基金登上了年度私募榜单。

　　据阳勇介绍，公司去年通过重仓内房股获利。2017年，香港市场内地房企板块度过了史上最疯狂的一年，该板块以暴增109.30%的态势突破了多年以来的盘整走势。其中，中国恒大上演了一场大象起舞，全年涨幅高达457.97%，是内地房企板块全年涨幅最高的股票。碧桂园、融创中国也一路飙升，分别创下252.62%、414.48%的好成绩。

　　“一级市场地价飙升，二级市场楼市火爆。”阳勇在接受《证券日报》记者采访时道出他的投资逻辑。

　　2017年，伴随房地产市场调控的深入，规模化成为撇不开的情结，内地房企拿地热情高涨。克而瑞统计数据显示，2017年融创中国以新增土地货值14358.5亿元位居拿地榜首，排名二、三的碧桂园、中国恒大新增土地货值也高达11963.3亿元、8785.1亿元。与此同时，在楼市调控背景下，规模房企凭借品牌、城市布局及投资能力，销售业绩继续大幅增长。三大龙头碧桂园、万科地产及中国恒大的销售金额均突破5千亿元大关，呈现强者恒强的态势。

　　“从资本市场来看，地产公司大手笔回购股票，大股东也在大手笔增持。”阳勇分析道。

　　2017年，包括恒大、碧桂园、中国奥园等多家内房股陆续掀起股票回购潮。恒大更在7个交易日回购超39亿港元，力度之大在港股市场甚为罕见。

　　阳勇认为，房企大力回购股票，其实是股票低估的信号。“香港(股票)当时是大陆的价格的2成。”阳勇向记者说道。因外资长期看空中国房地产，香港上市的内房蓝筹股市盈率普遍只有6倍左右，远低于A股相关个股的估值水平。而随着沪港通、深港通开通，内地资金涌入港股市场扫货，对内房股格外偏爱，成为股价上涨的推动力。

　　不过，谈及今年内房股的投资机会，阳勇则持相对谨慎态度。他认为，目前房地产政策收紧，难有放松，恐难复制2017年的行情。“但今年大公司仍在做回购，所以看好龙头股的阶段性机会。”阳勇补充道。

　　持续关注消费、医药

　　熟悉阳勇的人都知道，阳勇十年如一日地推崇消费、医药股。在其2012年出版的《我的第一本股市盈利书》中，阳勇筛选出十只看好的消费、医药股，并以他的笔名命名为“雨山消费医疗指数”，该消费医疗指数囊括了近年持续上涨的贵州茅台、恒瑞医药、云南白药和伊利股份等。

　　谈起这一选股逻辑的养成，还要追溯到阳勇的青年时期。

　　2002年，刚从中国药科大学药剂专业毕业的阳勇，入职一致药业，一待就是八年。在一致药业八年的一线营销工作，让阳勇对快速消费品有深刻的认识。

　　他向记者表示，消费和医药需求弹性小，人类对其持续性的需求接近永恒。而这种需求对经济波动的敏感性较低，即使经济下滑，人们也要消费和治病。此外，消费和医药行业是最容易产生差异化的竞争优势的，行业龙头的品牌地位一旦确立很难撼动、新药研发的难度制造了较高的行业壁垒，这使得消费行业和医药行业具备强劲的定价能力。

　　而历史数据也印证着阳勇的想法。2010年春从一致药业离职后，阳勇在家闭关研究中外投资大师的投资理论。通过统计美国和中国的历史牛股，阳勇发现，消费医药是中美股市共同的牛股大本营。选定了投资的行业，阳勇进一步在消费、医药行业中选取牛股。“具有垄断性的奢侈品、快消品，是我选股的标准，我命名为‘女神选股法’。”阳勇说道。他认为，选股票要选择“老婆一样实在的”，也要选具有“优雅的气质”的完美女神，确定性、成长性、盈利能力缺一不可。

　　具体到医药行业，阳勇认为医药股要选择具有护城河与具有较高毛利率的标的。由于具有优秀的研发团队、专利多、研发投入大，这类公司未来有充分的业绩爆点。另外，具有独有配方、品牌影响力的公司也能够长期保持稳定增长。

　　6年前推荐的股票，阳勇现在仍然持有并持续获利，并打算在市场拐点继续加仓。此外，他还向记者透露，公司计划发行一个医药科技基金，专注投资医药科技领域。“与美国市场相比，中国医药市场还处于发展阶段，中国的医药龙头股与美股相比还有5到10倍的空间。”阳勇说道。