光大证券发布的研究报告指出,电力股的替代效应(相对配置价值提升)和逆周期性(成本敏感性高于电量敏感性)已成为行业的核心驱动力,现阶段经济向下概率越高,对于电力行业越为有利。建议忽略短期市场煤价格波动及电量波动,增加电力行业配置。建议关注火电:华能国际(A、H)、华电国际(A、H)、浙能电力;水电:国投电力、川投能源、黔源电力。